一、輕卡市場(chǎng)現(xiàn)狀

1、市場(chǎng)回暖態(tài)勢(shì)明顯

2015年以來市場(chǎng)才開始緩慢復(fù)蘇，特別是十三五開局之年因區(qū)域物流市場(chǎng)需求降低，導(dǎo)致整體市場(chǎng)以微降開局，但中高端物流市場(chǎng)均有不同程度增長(zhǎng)，輕卡市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整進(jìn)入關(guān)鍵期。截止2017年2月份，輕型貨車總體249215臺(tái)，同比增長(zhǎng)17%，回升態(tài)勢(shì)非常良好。

從純輕卡角度，國內(nèi)輕卡市場(chǎng)生產(chǎn)企業(yè)有多達(dá)15家以上，總體走勢(shì)與輕型載貨車相同。純輕卡總市場(chǎng)容量在90-100萬之間（輕卡定義的不同會(huì)略有差異）。而前九家主流輕卡企業(yè)就占80%左右的市場(chǎng)份額。

從純輕卡走勢(shì)來，純輕卡的回升態(tài)勢(shì)比輕型載貨車的回升要好，說明整體市場(chǎng)發(fā)展態(tài)勢(shì)較為樂觀。截止2017年3月，主流企業(yè)共計(jì)銷售近21萬輛，同比增長(zhǎng)11.5%。

2017年一季度市場(chǎng)回升的主要原因有以下幾方面：一、經(jīng)濟(jì)回暖奠定增長(zhǎng)基礎(chǔ)；二、經(jīng)濟(jì)措施效果顯現(xiàn)；三、電商物流主動(dòng)力仍在；四、車企對(duì)于未來判斷樂觀，政策性備貨較多。

2、市場(chǎng)結(jié)構(gòu)調(diào)整顯現(xiàn)

從競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)來看，主流企業(yè)預(yù)計(jì)占到總市場(chǎng)的80%左右，而福田、江淮、江鈴三家就占到了主流企業(yè)中的70%，并且趨于穩(wěn)定。而前三家的競(jìng)爭(zhēng)也愈加激烈。同時(shí)，輕型車非傳統(tǒng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)中重汽憑借著優(yōu)秀的載重能力和長(zhǎng)安汽車小卡的優(yōu)秀表現(xiàn)，逐步進(jìn)入大眾視野。

從檔次結(jié)構(gòu)來看，在產(chǎn)品同質(zhì)化越來越明顯的現(xiàn)在，隨著經(jīng)濟(jì)生活水平不斷提高，貨物種類也趨向于輕質(zhì)化、高附加值。小批量、多批次，對(duì)輕卡產(chǎn)品質(zhì)量穩(wěn)定要求也進(jìn)一步提升，促進(jìn)了中高端輕卡的增長(zhǎng)，經(jīng)濟(jì)型輕卡市場(chǎng)萎縮嚴(yán)重，整體結(jié)構(gòu)比約為2：2：1。

從區(qū)域結(jié)構(gòu)來看，輕卡銷售區(qū)域仍以經(jīng)濟(jì)相對(duì)發(fā)達(dá)的中、東部省份為主。前十個(gè)省份的份額占比趨于穩(wěn)定。主流區(qū)域平穩(wěn)從側(cè)面可以體現(xiàn)出市場(chǎng)的理性回歸，與行業(yè)回暖趨勢(shì)一致。

產(chǎn)品結(jié)構(gòu)中，輕卡產(chǎn)品軸距“向兩端分散，向中間集中”的趨勢(shì)更加明顯，33以上向著更大的中卡靠攏，33以下的向著微卡（小卡）靠攏，而輕卡本身將向33集中。城市物流的蓬勃發(fā)現(xiàn)和城市限行政策的不斷加強(qiáng)，共同作用導(dǎo)致這樣的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的形成。

動(dòng)力結(jié)構(gòu)方面，輕卡柴油機(jī)仍占主導(dǎo)地位，且正在擠壓其他動(dòng)力類型的市場(chǎng)份額，汽油機(jī)產(chǎn)品目前市場(chǎng)份額已達(dá)降至11%，新能源純電動(dòng)車輛在輕卡市場(chǎng)仍舉步維艱，目前還沒有找到合適的市場(chǎng)，全部集中在區(qū)域物流用車市場(chǎng)。輕卡柴油車升級(jí)國四以后，擁有關(guān)鍵技術(shù)的動(dòng)力總成品牌企業(yè)在不斷搶占市場(chǎng)，云內(nèi)表現(xiàn)搶眼，增長(zhǎng)幅度較大；汽油機(jī)市場(chǎng)銳展增長(zhǎng)迅猛，柳機(jī)市場(chǎng)份額損失較大。

由于“用馬力換排放”和高效物流運(yùn)輸?shù)碾p重影響，終端市場(chǎng)對(duì)大馬力柴油機(jī)的需求你愈加明顯?，F(xiàn)階段輕卡市場(chǎng)主要馬力分布在170Ps以下，近幾年110Ps以上大馬力發(fā)展趨勢(shì)明顯，70Ps以下份額不斷萎縮。

二、輕卡市場(chǎng)影響要素分析

總體來說，輕卡市場(chǎng)逐步回暖的大趨勢(shì)已經(jīng)形成，但是此輪調(diào)整帶來的市場(chǎng)結(jié)構(gòu)和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的深度變革也充分顯現(xiàn)。輕卡的分化、產(chǎn)品需求的升級(jí)將是后期輕卡市場(chǎng)的主旋律。同時(shí)也面臨著更多要素影響。

1、經(jīng)濟(jì)因素分析

“2017年世界經(jīng)濟(jì)不確定性增多，逆全球化潮流涌現(xiàn)。中國經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中求進(jìn)，增長(zhǎng)質(zhì)量穩(wěn)步提升。物價(jià)水平溫和上漲，通脹水平續(xù)上臺(tái)階。房地產(chǎn)市場(chǎng)抑泡沫主題明確，開發(fā)投資面臨壓力。人民幣匯率貶中趨穩(wěn)，波動(dòng)幅度擴(kuò)大。信貸保持平穩(wěn)增長(zhǎng)，貨幣供給呈現(xiàn)新變化。政策基調(diào)以“穩(wěn)”為主，貨幣政策穩(wěn)健中性，財(cái)政政策更加注重供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革。在這樣大的經(jīng)濟(jì)背景下，汽車產(chǎn)業(yè)面臨的環(huán)境更加復(fù)雜”是2017年中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流判斷，對(duì)于輕卡行業(yè)的影響也更加復(fù)雜。

首先經(jīng)濟(jì)活力有下行風(fēng)險(xiǎn)，購買力將有所受限。

自2016年開始，官方PMI持續(xù)走高，到2017年3月，官方制造業(yè)PMI為51.8%，環(huán)比提升0.2個(gè)百分點(diǎn)，連續(xù)兩月上升，制造業(yè)持續(xù)穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)。綜合來看，生產(chǎn)和市場(chǎng)需求回暖，高技術(shù)制造業(yè)持續(xù)快速擴(kuò)張，進(jìn)出口延續(xù)擴(kuò)張態(tài)勢(shì)，原材料價(jià)格漲勢(shì)趨緩。而財(cái)新制造業(yè)PMI指數(shù)顯示制造業(yè)發(fā)展依然保持相對(duì)高速，但擴(kuò)張速度有所放緩。雖然2017年3月中國經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向好，但是將臨近二季度窗口期，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)弱跡象已經(jīng)開始顯現(xiàn)，后期可能面臨更大的下行壓力。所以給輕卡市場(chǎng)的持續(xù)回暖帶來不確定因素。

再次，經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)變化帶來市場(chǎng)機(jī)遇

從2014-2015年開始，需求拉動(dòng)代替投資拉動(dòng)成為GDP增長(zhǎng)的主動(dòng)力。同時(shí)。第三產(chǎn)業(yè)遠(yuǎn)超第二產(chǎn)業(yè)增速領(lǐng)跑經(jīng)濟(jì)。從WIND預(yù)測(cè)來看，2017年這一趨勢(shì)將較為平穩(wěn)。需求拉動(dòng)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，對(duì)于城市物流的快速增長(zhǎng)提供了基礎(chǔ)保障。所以從這方面來，短期內(nèi)輕卡增長(zhǎng)基礎(chǔ)仍較好。

從現(xiàn)實(shí)情況來看，經(jīng)濟(jì)態(tài)勢(shì)雖然有部分不確定性，但是隨著經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的調(diào)整和經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)質(zhì)量的提升，仍然可以為輕卡市場(chǎng)提供增長(zhǎng)基礎(chǔ)。同時(shí)，2016年國家定向投資的經(jīng)濟(jì)措施已經(jīng)開始顯現(xiàn)，也會(huì)強(qiáng)化2017年經(jīng)濟(jì)對(duì)輕卡行業(yè)的拉動(dòng)作用。

2、政策因素分析

節(jié)能減排一直是影響輕卡行業(yè)發(fā)展的重要因素。2017年也是非常關(guān)鍵的一年。按照環(huán)保部發(fā)布2016年發(fā)布的公告，2018年1月1日全國范圍內(nèi)實(shí)施國五。但是在2015年-2016年已經(jīng)有珠三角、河南、海南和甘肅等地全部或部分區(qū)域提前實(shí)行國五。而京津冀區(qū)域也早就開始執(zhí)行京五。然而隨著環(huán)境治理力度的不斷強(qiáng)化，可以斷定國五提前執(zhí)行的區(qū)域?qū)⑦M(jìn)一步擴(kuò)大。同時(shí)，部分區(qū)域開始醞釀國六排放的布局。3月23日，環(huán)保部、發(fā)改委等多部委及京津冀地區(qū)省級(jí)政府聯(lián)合公布《京津冀及周邊地區(qū)2017年大氣污染防治工作方案》，提出嚴(yán)格控制機(jī)動(dòng)車排放。主要措施：①天津港不再接收公路運(yùn)輸煤炭，提升區(qū)域內(nèi)鐵路貨運(yùn)比例；②“2＋26”城市均要重點(diǎn)篩查柴油貨車和高排放汽油車；③推進(jìn)柴油車加裝顆粒物捕集器（DPF）和具備實(shí)時(shí)診斷功能的車載遠(yuǎn)程通訊終端；④9月底前，“2+26”城市全部供應(yīng)符合國六標(biāo)準(zhǔn)的車用汽柴油，禁止銷售普通柴油。國六標(biāo)準(zhǔn)柴油的到位，使得倒逼技術(shù)升級(jí)具有可行性。

排放升級(jí)對(duì)于輕卡企業(yè)的影響是多方面的。首先，促進(jìn)行業(yè)洗牌，使得行業(yè)更加向有技術(shù)有資源的企業(yè)集中。其次是產(chǎn)品升級(jí)帶來的成本壓力，促使消費(fèi)轉(zhuǎn)移。三促進(jìn)專業(yè)化，促使輕卡消費(fèi)更加理性，選擇更加謹(jǐn)慎，進(jìn)而促進(jìn)個(gè)性化和專用化需求的發(fā)展。但是就2017年來看，帶來最直接和現(xiàn)實(shí)的影響就是持幣待購。由于政策的不確定性，加之國家對(duì)于排放升級(jí)的強(qiáng)化要求，終端客戶購買更加猶豫。在長(zhǎng)三角地區(qū)、東部沿海和重慶等區(qū)域持幣待購現(xiàn)象非常明顯，終端實(shí)際銷售已經(jīng)出現(xiàn)下滑的現(xiàn)象。另外一方面，各個(gè)輕卡企業(yè)也吸取了國四實(shí)施的經(jīng)驗(yàn)，提早布局。福田、江淮、江鈴等從2016年開始就開始推廣國五產(chǎn)品。在2017年更是進(jìn)入了集中推廣期，所以在國四庫存消化和庫存補(bǔ)充雙重影響下，企業(yè)上報(bào)的中汽協(xié)數(shù)據(jù)將會(huì)有較好的表現(xiàn)，但是終端實(shí)銷未必如此樂觀。

2017年另外一個(gè)將深刻影響輕卡行業(yè)發(fā)展的政策就是國家發(fā)展改革委等三十六部委及機(jī)構(gòu)聯(lián)合印發(fā)的《關(guān)于對(duì)嚴(yán)重違法失信超限超載運(yùn)輸車輛相關(guān)責(zé)任主體實(shí)施聯(lián)合懲戒的合作備忘錄》（以下簡(jiǎn)稱備忘錄）。此次備忘錄的公布的責(zé)任主體包括了貨運(yùn)源頭單位、道路運(yùn)輸企業(yè)及其法定代表、主要責(zé)任人和負(fù)有直接責(zé)任的有關(guān)人員、貨運(yùn)車輛和貨運(yùn)車輛駕駛?cè)?。公布了三大方面二十六條具體措施。本次備忘錄聯(lián)合范圍之廣、措施制定之細(xì)都體現(xiàn)了國家在該事的重視程度。

該備忘錄雖然沒有將制造廠家列入到失信責(zé)任主體中，但是通過對(duì)使用人的限制倒逼卡車企業(yè)，影響同樣深遠(yuǎn)。主要影響有以下幾個(gè)方面：一、產(chǎn)品輕量化技術(shù)應(yīng)用進(jìn)一步提升。二、產(chǎn)品分化，向著微（小）卡和黃牌大軸距發(fā)展。三、促進(jìn)專用化（廂式車）市場(chǎng)的發(fā)展。2017年已經(jīng)有多個(gè)區(qū)域開始實(shí)施該政策，將對(duì)部分企業(yè)的產(chǎn)品銷售產(chǎn)生影響，拖緩市場(chǎng)回暖的步伐。

另外，3月16日，商務(wù)部、公安部、環(huán)保部聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于請(qǐng)?zhí)峁┤∠周囅拗七w入政策落實(shí)情況的函》，再次部署取消“限遷”以活躍二手車市場(chǎng)。函件要求：①各地（北京、天津、河北、上海、江蘇、浙江除外）須在4月14日前上報(bào)取消二手車限遷政策落實(shí)情況；②明確表示未來將對(duì)“有令不行、有禁不止”的地區(qū)，提請(qǐng)國務(wù)院開展實(shí)地督察，并向社會(huì)公開各地工作進(jìn)展。二手車市場(chǎng)如果被激活，將有效促進(jìn)產(chǎn)品升級(jí)換代，并有效促進(jìn)新車銷售。

除了以上政策外，黃標(biāo)車置換已經(jīng)進(jìn)入收尾期，黃標(biāo)車帶來的消費(fèi)透支將在今年開始顯現(xiàn)，對(duì)于輕卡市場(chǎng)整體來說可能存在抑制影響。另外，低速貨車的淘汰政策將持續(xù)促進(jìn)輕卡銷售，但是該政策影響范圍有限。

綜上所述，政策方面對(duì)于輕卡行業(yè)的持續(xù)回暖弊大于利，行業(yè)存在政策性下行的可能。

三、2017年輕卡市場(chǎng)判斷

結(jié)合市場(chǎng)現(xiàn)狀、經(jīng)濟(jì)要素和政策要素的共同影響，對(duì)于2017年輕卡市場(chǎng)的整體判斷仍是謹(jǐn)慎樂觀。純輕卡市場(chǎng)有望保持正增長(zhǎng)，但是增長(zhǎng)幅度不會(huì)太大，預(yù)計(jì)在5%-10%之間。同時(shí)，2017年也是行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)結(jié)構(gòu)、產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整的重要年份。輕卡行業(yè)將向著更加先進(jìn)、規(guī)范和理性的方面發(fā)展，可以共同期待。