9月26日，中國重汽發(fā)布公告稱，擬定增募資不超70億元，將用于智能網(wǎng)聯(lián)(新能源)重卡項目、高性能橋殼自動化智能生產(chǎn)線項目、償還銀行貸款及補充流動資金。

  本次發(fā)行前，公司控股股東中國重汽(香港)有限公司直接持有公司427,988,126股股份，占上市公司總股本的63.78%。本次非公開發(fā)行股票不超過168,111,600股(含本數(shù))，按該發(fā)行規(guī)模上限進行測算，本次發(fā)行完成后中國重汽(香港)有限公司的持股比例下降至51.00%，仍為公司控股股東。

  重汽2020年度非公開發(fā)行A股股票募集資金使用可行性分析報告如下：

  一、募集資金使用計劃

  本次非公開發(fā)行募集資金總額不超過人民幣700,000.00萬元(含本數(shù))，扣除相關(guān)發(fā)行費用后的募集資金凈額擬用于以下項目：

  若本次非公開發(fā)行實際募集資金凈額少于上述項目擬投入募集資金總額，公司將根據(jù)實際募集資金凈額，按照項目的輕重緩急等情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項目、優(yōu)先順序及各項目的具體投資額，募集資金不足部分由公司以自有資金或通過其他融資方式解決。在本次非公開發(fā)行募集資金到位之前，公司將根據(jù)項目進度的實際情況需要自籌資金先行投入，并在募集資金到位之后按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定的程序予以置換。

  二、本次募集資金投資項目可行性分析

  (一)智能網(wǎng)聯(lián)(新能源)重卡項目

  1、項目概況

  本項目實施主體為中國重汽集團濟南卡車股份有限公司，公司在山東省濟南市萊蕪區(qū)山東重工綠色制造產(chǎn)業(yè)城規(guī)劃遷建公司現(xiàn)有年產(chǎn)16萬輛重型卡車產(chǎn)能項目。通過搬遷升級公司現(xiàn)有產(chǎn)能，提升生產(chǎn)線產(chǎn)品質(zhì)量保證能力，滿足公司智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新能源汽車的產(chǎn)能需求，提升生產(chǎn)線信息化、柔性化、自動化、智能化水平，提升整車產(chǎn)品和工藝流程中能源利用效率，改善職工工作環(huán)境、生活環(huán)境、降低勞動強度。本項目投資總額869,760萬元，其中固定資產(chǎn)投資623,990萬元(含利用原有設(shè)備12,550萬元)，新增固定資產(chǎn)建設(shè)投資611,440萬元，鋪底流動資金245,770萬元。

  2、項目必要性分析

  (1)高端裝備制造業(yè)系國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，重卡行業(yè)成長空間廣闊制造業(yè)是國民經(jīng)濟的主體，是立國之本、興國之器、強國之基。高端裝備制造業(yè)是為國民經(jīng)濟各行業(yè)提供技術(shù)裝備的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，是各行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級、技術(shù)進步的重要保障，也是國家綜合實力的集中體現(xiàn)。近年來，隨著國務(wù)院先后推出《中國制造2025》、《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等綱領(lǐng)政策，高端裝備制造作為“十三五”期間我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，不斷取得突破發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計局《中華人民共和國2019年國民經(jīng)濟和社會發(fā)展統(tǒng)計公報》，2019年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值比上年增長6.1%，全年規(guī)模以上工業(yè)中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值比上年增長8.4%。

  重卡行業(yè)是國民經(jīng)濟和高端裝備制造領(lǐng)域的重要組成部分。2020年經(jīng)濟“穩(wěn)增長”的基調(diào)下，基建等固定資產(chǎn)投資增速邊際改善的概率較大，對工程重卡銷量的增長帶來有利條件。同時，伴隨我國物流行業(yè)快速發(fā)展，物流運輸需求大大增加帶動物流重卡銷量持續(xù)較高增長。此外，“一帶一路”項目帶來更多基建投資機會，促進重卡出口。

  (2)現(xiàn)有廠區(qū)已無法適應(yīng)公司發(fā)展需要，實施遷建項目有利于提升公司市場競爭

  力

  公司現(xiàn)廠區(qū)始建于上世紀(jì)70年代末，雖經(jīng)過不斷地技術(shù)升級改造，但受多方面因素影響，已經(jīng)不符合現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的要求。公司現(xiàn)有生產(chǎn)線建線時間均達10年以上，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷更新，尤其是新能源車型、智能網(wǎng)聯(lián)車型不斷上量，現(xiàn)有生產(chǎn)線在技術(shù)改造上的難度越來越大。同時，受廠區(qū)及周邊面積、環(huán)保要求限制，已不能滿足新產(chǎn)品的批量化生產(chǎn)需求。通過新項目的建設(shè)及生產(chǎn)裝備的升級，一方面將大力提升整車新產(chǎn)品和工藝流程中的能源效率，提高企業(yè)的自動化、柔性化、智能化水平;另一方面，本項目開展后將形成新的場地、物流、生產(chǎn)設(shè)施、產(chǎn)品平臺，使公司產(chǎn)品在安全性、經(jīng)濟性和舒適性上與國際先進水平同步，有利于提升公司在市場中的競爭能力，增加市場份額，為公司發(fā)展戰(zhàn)略的實現(xiàn)和長遠發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在項目建設(shè)期內(nèi)，公司擬采取“建成后再搬遷”的方式，能夠保證公司產(chǎn)品的生產(chǎn)和市場供給，不會對公司當(dāng)期正常的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

  3、項目可行性分析

  (1)本次非公開發(fā)行符合《山東省新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程實施規(guī)劃》(魯政發(fā)〔2018〕7號)的要求

  2018年2月13日，山東省人民政府印發(fā)了《山東省新舊動能轉(zhuǎn)換重大工程實施規(guī)劃》(魯政發(fā)〔2018〕7號)，強調(diào)科學(xué)調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)、環(huán)保搬遷和梯度轉(zhuǎn)移，支持企業(yè)跨地區(qū)跨所有制兼并重組，優(yōu)化技術(shù)路線和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，形成分工合理、優(yōu)勢互補、錯位發(fā)展的特色經(jīng)濟。支持優(yōu)勢產(chǎn)能行業(yè)走出去，開展國際產(chǎn)能合作。

  本次募投項目擬在山東省濟南市萊蕪區(qū)規(guī)劃遷建公司現(xiàn)有年產(chǎn)16萬輛重型卡車產(chǎn)能項目。項目順利實施后，將鞏固山東省和濟南市作為中國重要的載貨汽車制造基地的地位，并對當(dāng)?shù)氐纳鐣徒?jīng)濟具有重大的影響，豐富該區(qū)域的汽車市場，吸引更多的汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)進駐，增添地區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)的競爭活力，同時為我國的載貨汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展、節(jié)能減排、環(huán)境保護、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級、可持續(xù)發(fā)展的國家戰(zhàn)略承擔(dān)起一份責(zé)任并作出貢獻。

  (2)本次非公開發(fā)行符合重卡行業(yè)的發(fā)展要求

  當(dāng)前我國商用車產(chǎn)業(yè)正逐漸走向深度調(diào)整階段，從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。隨著商用車合資股比的逐步放開、監(jiān)管政策與排放標(biāo)準(zhǔn)的愈發(fā)嚴(yán)格、基建增速放緩、交通運輸結(jié)構(gòu)調(diào)整、市政用車專業(yè)化提高等因素，整體市場預(yù)期回歸平穩(wěn)，細分市場成致勝關(guān)鍵，產(chǎn)品差異化顯現(xiàn)。國際市場方面，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的深入實施，積極布局海外有助于應(yīng)對行業(yè)周期性風(fēng)險。本次非公開發(fā)行募投項目將優(yōu)化公司現(xiàn)有產(chǎn)能，提升生產(chǎn)線產(chǎn)品質(zhì)量保證能力，滿足公司智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新能源汽車的生產(chǎn)需求，提升生產(chǎn)線信息化、柔性化、自動化、智能化水平，提升整車產(chǎn)品和工藝流程中能源利用效率，改善職工工作環(huán)境、生活環(huán)境、降低勞動強度。通過本項目，中國重汽研發(fā)的智能重卡在安全性、經(jīng)濟性和舒適性上與國際先進水平同步，走在國內(nèi)行業(yè)最前列。

  4、項目投資概算

  本項目的主要建設(shè)內(nèi)容包括新建車架加工車間、車身聯(lián)合廠房(沖壓、焊接、涂裝)、車身預(yù)制車間、總裝車間、底盤車間、KD中心、聯(lián)合廠房一、聯(lián)合廠房二、綜合站房、污水處理站、辦公樓、檢測中心、食堂、宿舍等建筑及安裝工程投資;生產(chǎn)工藝設(shè)備、公用設(shè)備及其他設(shè)備及安裝工程投資;廠區(qū)公用管線及試車跑道、道路廣場、綠化、圍墻等工程投資，及工程建設(shè)有關(guān)其他費用。本項目新增固定資產(chǎn)建設(shè)投資611,440萬元的投資概算如下：

  5、項目建設(shè)期

  本項目建設(shè)期約為2年，預(yù)計2024年全部達產(chǎn)。

  6、項目效益分析

  基于公司歷史數(shù)據(jù)及市場預(yù)測，項目建成后的項目稅后內(nèi)部收益率12.93%，稅后投資回收期7.35年，經(jīng)濟效益良好。

  7、項目備案及審批情況

  截至本預(yù)案公告日，本項目已經(jīng)完成立項備案，環(huán)評正在辦理中。

  (二)高性能橋殼自動化智能生產(chǎn)線項目

  1、項目概況

  本項目實施主體為公司控股子公司中國重汽集團濟南橋箱有限公司。本項目總投資額為36,879萬元，建設(shè)一條高性能橋殼自動化智能生產(chǎn)線，建成達產(chǎn)后的生產(chǎn)能力為450件/天。生產(chǎn)線主要利用現(xiàn)有廠房，并配套相應(yīng)的公用配套設(shè)施以滿足新生產(chǎn)線的公用需求。其中壓力機組工段需要新建廠房，包含配套空壓站、配電室等。

  2、項目必要性分析

  近年來，排放標(biāo)準(zhǔn)升級、“國三”車淘汰、治理超載等政策激發(fā)了重卡行業(yè)的增量替換需求，促使重卡步入更新?lián)Q代階段，帶動重卡行業(yè)景氣度持續(xù)走高。橋殼作為重卡中重要零部件的需求量也持續(xù)增加。擴充沖壓橋殼生產(chǎn)線對于公司有著重要的意義。一方面，該生產(chǎn)線的建設(shè)可以提高公司重要零部件的產(chǎn)量并且提升產(chǎn)品質(zhì)量，以更好的匹配公司未來整車規(guī)模的擴張和市場競爭力的提升;另一方面，自行建設(shè)高性能橋殼自動化智能生產(chǎn)線，有利于重要零部件的質(zhì)量把控，可以更好的滿足公司對整車質(zhì)量的要求。

  3、項目可行性分析

  本項目為擴充沖壓橋殼產(chǎn)能。橋殼作為重要零部件，對于重卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著重大的意義。該項目建成后，將有效提升公司重要零部件產(chǎn)量，從而提高公司重卡核心零部件的自給率，并與公司未來重卡整體規(guī)模相匹配。

  此外，新建產(chǎn)線為智能化產(chǎn)線，其產(chǎn)品具有技術(shù)先進、安全性好、重量輕、承載能力強、經(jīng)濟性好、質(zhì)量可靠等優(yōu)勢，可以進一步提升重卡在安全性、經(jīng)濟性和舒適性等方面的市場競爭力。

  4、項目投資概算

  本項目投資概算如下：

  5、項目建設(shè)期

  本項目建設(shè)期為18個月，預(yù)計2022年全部達產(chǎn)。

  6、項目效益分析

  基于公司歷史數(shù)據(jù)及市場預(yù)測，項目建成后的項目稅后內(nèi)部收益率16.81%，稅后投資回收期7.10年，經(jīng)濟效益良好。

  7、項目備案及審批情況

  截至本預(yù)案公告日，本項目的備案已完成，環(huán)評正在辦理中。

  (三)償還銀行貸款及補充流動資金

  1、項目概況

  本次非公開發(fā)行，公司擬使用本次募集資金中的200,000萬元用于償還銀行貸款及補充流動資金，以滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，增強公司資本實力，提高公司持續(xù)盈利能力。

  2、項目實施的必要性

  (1)滿足公司核心業(yè)務(wù)拓展的資金需求

  公司主營業(yè)務(wù)為重卡整車的研發(fā)制造，重卡行業(yè)是國民經(jīng)濟和高端裝備制造領(lǐng)域的重要組成部分。2020年經(jīng)濟“穩(wěn)增長”的基調(diào)下，基建等固定資產(chǎn)投資增速邊際改善的概率較大，對工程重卡銷量的增長帶來有利條件。同時，伴隨我國物流行業(yè)快速發(fā)展，物流運輸需求大大增加帶動物流重卡銷量持續(xù)較高增長。此外，“一帶一路”項目帶來更多基建投資機會，促進重卡出口。

  因此，公司在原材料采購、研發(fā)支出等方面存在較大的流動資金需求。本次募集資金將進一步滿足公司核心業(yè)務(wù)拓展的資金需求。

  (2)有助于公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負債率，提高公司盈利能力

  公司所處重卡行業(yè)普遍存在資產(chǎn)負債率較高的問題，資產(chǎn)負債率較高加重了公司的資金壓力。截至2020年6月末，中國重汽資產(chǎn)負債率為73.29%，高于同行業(yè)公司東風(fēng)集團(53.73%)、濰柴動力(71.62%)等。除業(yè)務(wù)發(fā)展需要外，公司多年未進行股權(quán)融資也是公司杠桿率較高的一個重要原因。本次非公開發(fā)行將有效充實公司長期權(quán)益資本，進而節(jié)約財務(wù)費用，改善公司盈利水平。

  3、項目實施的可行性

  本次非公開發(fā)行的募集資金用于償還銀行貸款及補充流動資金符合相關(guān)政策和法律法規(guī)，滿足《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求(修訂版)》關(guān)于補充流動資金規(guī)模的要求，方案切實可行。

  本次非公開發(fā)行的募集資金用于償還銀行貸款及補充流動資金符合目前的行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，具有可行性。募集資金到位后有利于滿足公司經(jīng)營的資金需求，優(yōu)化財務(wù)結(jié)構(gòu)，提高公司盈利水平和市場競爭力，符合全體股東的利益。

  三、本次非公開發(fā)行對公司經(jīng)營管理、財務(wù)狀況等的影響

  (一)本次非公開發(fā)行對公司經(jīng)營管理的影響

  本次非公開發(fā)行募集資金主要用于智能網(wǎng)聯(lián)(新能源)卡車整車制造、高性能橋殼制造、償還銀行貸款及補充流動資金等項目。項目建成并達產(chǎn)后，將提升公司生產(chǎn)線產(chǎn)品質(zhì)量保證能力，滿足公司智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新能源汽車的產(chǎn)能需求，提升生產(chǎn)線信息化、柔性化、自動化、智能化水平，提升整車產(chǎn)品和工藝流程中能源利用效率，改善職工工作環(huán)境、生活環(huán)境、降低勞動強度，實現(xiàn)降本增效的目的。本次非公開發(fā)行有利于增強公司產(chǎn)品市場競爭力，進一步鞏固公司的行業(yè)地位，對公司可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

  (二)本次非公開發(fā)行對公司財務(wù)狀況的影響

  本次非公開發(fā)行完成后，公司的流動資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)總額將同時增加，資產(chǎn)負債率下降，營運資金壓力將得到有效緩解，資金流動性及償債能力將有所提高，資本結(jié)構(gòu)和抗財務(wù)風(fēng)險能力也將得到改善和增強。

  本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策及未來公司整體戰(zhàn)略的發(fā)展方向，具有良好的市場發(fā)展前景和經(jīng)濟效益，將進一步提升公司的營業(yè)收入和盈利水平，符合公司及全體股東的利益。

  (三)本次非公開發(fā)行對即期回報的影響

  本次非公開發(fā)行完成后，公司總股本將有所增加，募集資金投資項目產(chǎn)生的經(jīng)營收益需要一定的時間才能體現(xiàn)，因此公司存在每股收益在短期內(nèi)被攤薄的可能性。公司擬通過加快募投項目投資進度、加強募集資金管理、完善公司治理、進一步完善并嚴(yán)格執(zhí)行利潤分配政策、優(yōu)化投資者回報機制等措施，提升資產(chǎn)質(zhì)量，實現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，以填補股東回報。

  四、本次募集資金投資項目涉及報批事項情況

  本次非公開發(fā)行相關(guān)事項已經(jīng)公司第八屆董事會2020年第四次臨時會議審議通過，公司獨立董事發(fā)表了獨立意見。根據(jù)《公司法》《證券法》《上市公司證券發(fā)行管理辦法》及《上市公司非公開發(fā)行股票實施細則》等相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，本次非公開發(fā)行尚需履行國有資產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的主體同意后提交公司股東大會審議批準(zhǔn)，并在中國證監(jiān)會核準(zhǔn)后方可實施。

  五、結(jié)論

  綜上，經(jīng)過審慎分析論證，公司董事會認為本次募集資金投資項目符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī)以及公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，具有良好的市場前景和經(jīng)濟效益。本次非公開發(fā)行募集資金投入使用后，公司運營資金得到補充，流動資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模提升，資金流動性及償債能力將有所提高，資本結(jié)構(gòu)和抗財務(wù)風(fēng)險能力也將得到改善和增強。此外，公司的產(chǎn)品性能得以提升，產(chǎn)品生產(chǎn)成本下降，公司研發(fā)技術(shù)實力得到提升，實現(xiàn)產(chǎn)品升級，進一步鞏固公司的行業(yè)地位，為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定堅實基礎(chǔ)，符合公司及全體股東的利益。