12月10日至12日，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在北京舉行。會(huì)議總結(jié)了2019年經(jīng)濟(jì)工作，分析了當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)，部署了2020年經(jīng)濟(jì)工作。

  會(huì)議肯定了，面對(duì)國內(nèi)外風(fēng)險(xiǎn)挑戰(zhàn)明顯上升的復(fù)雜局面，我國經(jīng)濟(jì)社會(huì)持續(xù)健康發(fā)展的成績(jī)來之不易。

  今年以來，我國經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)逐季下行態(tài)勢(shì)，三季度經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)6%。在市場(chǎng)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)議2020年是否要“保6”的背景下，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議并沒有釋放出要刻意追求經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度的信號(hào)。

  會(huì)議指出，在深化供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革上持續(xù)用力，確保經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)量的合理增長(zhǎng)和質(zhì)的穩(wěn)步提升?！氨３趾暧^杠桿率基本穩(wěn)定”的定調(diào)，區(qū)別于去年“結(jié)構(gòu)性去杠桿”，意味著2020年經(jīng)濟(jì)下行壓力加大背景下，不宜大力去杠桿;穩(wěn)杠桿的定調(diào)，也意味著不會(huì)出現(xiàn)大水漫灌，不會(huì)過度加杠桿。

  宏觀政策組合的基本框架，仍然是積極財(cái)政政策+穩(wěn)健貨幣政策+積極就業(yè)政策。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，要完善和強(qiáng)化“六穩(wěn)”舉措，健全財(cái)政、貨幣、就業(yè)等政策協(xié)同和傳導(dǎo)落實(shí)機(jī)制，確保經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間。要鞏固和拓展減稅降費(fèi)成效，大力優(yōu)化財(cái)政支出結(jié)構(gòu)，進(jìn)一步緩解企業(yè)融資難融資貴問題，多措并舉保持就業(yè)形勢(shì)穩(wěn)定。

  保持經(jīng)濟(jì)量的合理增長(zhǎng)

  會(huì)議強(qiáng)調(diào)，在充分肯定成績(jī)的同時(shí)，必須清醒認(rèn)識(shí)到，我國正處在轉(zhuǎn)變發(fā)展方式、優(yōu)化經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)換增長(zhǎng)動(dòng)力的攻關(guān)期，結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性問題相互交織，“三期疊加”影響持續(xù)深化，經(jīng)濟(jì)下行壓力加大。當(dāng)前世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，仍處在國際金融危機(jī)后的深度調(diào)整期，世界大變局加速演變的特征更趨明顯，全球動(dòng)蕩源和風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)顯著增多。我們要做好工作預(yù)案。

  “中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)形勢(shì)的判斷，一以貫之地保持戰(zhàn)略定力，對(duì)于目前的形勢(shì)不要過度懷疑，要準(zhǔn)確判斷。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)增速下行，是結(jié)構(gòu)性、體制性、周期性三方面力量作用的結(jié)果，要因癥施策，不是簡(jiǎn)單救急。逆周期政策對(duì)沖的是周期性下行力量，政策力度要與周期性下行力量相匹配，不能簡(jiǎn)單強(qiáng)刺激和大水漫灌，需要把供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線貫穿于宏觀調(diào)控全過程”，12月12日，中國人民大學(xué)副校長(zhǎng)劉元春對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示。

  中國國際經(jīng)濟(jì)交流中心副總經(jīng)濟(jì)師張永軍對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，今年中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議公報(bào)對(duì)2020年國內(nèi)外形勢(shì)的嚴(yán)峻復(fù)雜程度，講得更多、更深一些。經(jīng)濟(jì)當(dāng)中的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)，有時(shí)候難以準(zhǔn)確預(yù)判，做好工作預(yù)案之后，應(yīng)對(duì)上會(huì)更加從容。

  東方證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家邵宇對(duì)21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者表示，中央對(duì)于國內(nèi)外形勢(shì)上已經(jīng)看得比較清楚，從中長(zhǎng)期的角度來看，全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)持續(xù)放緩，中國經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整也是必然趨勢(shì)。所以，更多地要做一些中長(zhǎng)期、根本性的部署，包括推進(jìn)現(xiàn)代金融體系的建立，更好與現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體系相協(xié)調(diào)等，短期刺激政策會(huì)有，但量會(huì)比較溫和。

  會(huì)議指出，緊扣全面建成小康社會(huì)目標(biāo)任務(wù)，堅(jiān)持穩(wěn)中求進(jìn)工作總基調(diào)，堅(jiān)持新發(fā)展理念，堅(jiān)持以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，堅(jiān)持以改革開放為動(dòng)力，推動(dòng)高質(zhì)量發(fā)展，堅(jiān)決打贏三大攻堅(jiān)戰(zhàn)，全面做好“六穩(wěn)”工作，統(tǒng)籌推進(jìn)穩(wěn)增長(zhǎng)、促改革、調(diào)結(jié)構(gòu)、惠民生、防風(fēng)險(xiǎn)、保穩(wěn)定，保持經(jīng)濟(jì)運(yùn)行在合理區(qū)間，確保全面建成小康社會(huì)和“十三五”規(guī)劃圓滿收官。經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，需繼續(xù)全面做好“六穩(wěn)”工作。當(dāng)市場(chǎng)機(jī)構(gòu)爭(zhēng)議2020年是否要“保6”時(shí)，何謂“量的合理增長(zhǎng)”呢?

  “結(jié)合中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)形勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)的判斷，個(gè)人覺得，如果要確定2020年經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的合理區(qū)間，在5.5%-6%的區(qū)間是合適的”，張永軍表示。

  邵宇指出，2020年要確保全面建成小康和“十三五”規(guī)劃圓滿收官，實(shí)現(xiàn)“2020年GDP總量相較2010年翻一番”作為底線，經(jīng)濟(jì)增速在5.8%-6%之間就差不多了。

  積極財(cái)政政策如何部署?

  會(huì)議指出，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。積極的財(cái)政政策要大力提質(zhì)增效，更加注重結(jié)構(gòu)調(diào)整，堅(jiān)決壓縮一般性支出，做好重點(diǎn)領(lǐng)域保障，支持基層保工資、保運(yùn)轉(zhuǎn)、保基本民生。穩(wěn)健的貨幣政策要靈活適度，保持流動(dòng)性合理充裕，貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)，降低社會(huì)融資成本。要深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，疏通貨幣政策傳導(dǎo)機(jī)制，增加制造業(yè)中長(zhǎng)期融資，更好緩解民營和中小微企業(yè)融資難融資貴問題。

  會(huì)議指出，財(cái)政政策、貨幣政策要同消費(fèi)、投資、就業(yè)、產(chǎn)業(yè)、區(qū)域等政策形成合力，引導(dǎo)資金投向供需共同受益、具有乘數(shù)效應(yīng)的先進(jìn)制造、民生建設(shè)、基礎(chǔ)設(shè)施短板等領(lǐng)域，促進(jìn)產(chǎn)業(yè)和消費(fèi)“雙升級(jí)”。要充分挖掘超大規(guī)模市場(chǎng)優(yōu)勢(shì)，發(fā)揮消費(fèi)的基礎(chǔ)作用和投資的關(guān)鍵作用。

  從宏觀政策部署上，也未見有大水漫灌的痕跡。區(qū)別于前些年積極財(cái)政政策多“加力”的部署，2020年財(cái)政政策更加側(cè)重在提質(zhì)增效、保重點(diǎn)、保基本上。2019年超2萬億大規(guī)模減稅降費(fèi)政策，在減輕企業(yè)負(fù)擔(dān)的同時(shí)，也帶來地方財(cái)政收入增速的放緩，地方財(cái)政收支平衡壓力加大。

  中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在部署堅(jiān)決打好三大攻堅(jiān)戰(zhàn)時(shí)，在防范化解重大風(fēng)險(xiǎn)領(lǐng)域的部署中明確提到，“要保持宏觀杠桿率基本穩(wěn)定，壓實(shí)各方責(zé)任?！?

  張永軍表示，“去杠桿”推進(jìn)幾年后，我國宏觀杠桿率沒有繼續(xù)上升，去杠桿取得一定成績(jī)。尤其在我們面臨經(jīng)濟(jì)下行壓力、外部風(fēng)險(xiǎn)增多的背景下，這個(gè)時(shí)候不宜加大去杠桿的力度。保持宏觀杠桿率的穩(wěn)定，也意味著不會(huì)明顯提高宏觀杠桿率，不會(huì)采取大水漫灌的政策。

  “2019年推出大規(guī)模減稅降費(fèi)舉措，2020年進(jìn)一步減稅空間不大，重點(diǎn)應(yīng)該把出臺(tái)的減稅降費(fèi)政策落實(shí)好。經(jīng)濟(jì)下行壓力仍在，還需要加大逆周期調(diào)節(jié)力度，2020年積極財(cái)政政策上，財(cái)政支出規(guī)模應(yīng)有所擴(kuò)大，可以適當(dāng)提高赤字率、專項(xiàng)債規(guī)模，財(cái)政資金使用上要保障重點(diǎn)領(lǐng)域，提高資金使用效率。穩(wěn)健的貨幣政策，應(yīng)當(dāng)朝著適度放松的方向調(diào)整，2020年可以降低準(zhǔn)備金率，增加基礎(chǔ)貨幣供應(yīng)，使得貨幣信貸、社會(huì)融資規(guī)模增長(zhǎng)同經(jīng)濟(jì)發(fā)展相適應(yīng)”，張永軍指出。

  邵宇表示，中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提到要推進(jìn)川藏鐵路等重大項(xiàng)目建設(shè)，這屬于壓箱底的重大工程，需要積極財(cái)政政策加以支持。2020年財(cái)政政策部署上，雖然沒有推出新的減稅舉措，但也會(huì)保持積極的力度，對(duì)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)加以支持，專項(xiàng)債的規(guī)模也有望增加。

  供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線

  會(huì)議指出，在工作中，我們形成一些重要認(rèn)識(shí)，包括必須科學(xué)穩(wěn)健把握宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度，增強(qiáng)微觀主體活力，把供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革主線貫穿于宏觀調(diào)控全過程。

  張永軍表示，我國正處于經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型階段，經(jīng)濟(jì)潛在增速在下降，通過供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，能增強(qiáng)微觀主體活力、提升經(jīng)濟(jì)全要素生產(chǎn)率，讓經(jīng)濟(jì)增速不至于過快地下降。供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，更多是從供給端的角度，進(jìn)行補(bǔ)短板、強(qiáng)弱項(xiàng)，實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級(jí)，這些需要通過實(shí)施創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)戰(zhàn)略、加快改革開放等才能夠?qū)崿F(xiàn)。逆周期調(diào)節(jié)政策更多屬于宏觀經(jīng)濟(jì)政策的范疇，在擴(kuò)大當(dāng)期有效需求的同時(shí)，投入方向上應(yīng)該與長(zhǎng)期發(fā)展方向相一致。

  會(huì)議對(duì)此有諸多部署，比如深化經(jīng)濟(jì)體制改革。要加快國資國企改革，推動(dòng)國有資本布局優(yōu)化調(diào)整。要完善產(chǎn)權(quán)制度和要素市場(chǎng)化配置，健全支持民營經(jīng)濟(jì)發(fā)展的法治環(huán)境，完善中小企業(yè)發(fā)展的政策體系。要改革土地計(jì)劃管理方式，深化財(cái)稅體制改革。要加快金融體制改革，完善資本市場(chǎng)基礎(chǔ)制度，提高上市公司質(zhì)量，健全退出機(jī)制，穩(wěn)步推進(jìn)創(chuàng)業(yè)板和新三板改革，引導(dǎo)大銀行服務(wù)重心下沉，推動(dòng)中小銀行聚焦主責(zé)主業(yè)，深化農(nóng)村信用社改革，引導(dǎo)保險(xiǎn)公司回歸保障功能。對(duì)外開放要繼續(xù)往更大范圍、更寬領(lǐng)域、更深層次的方向走，加強(qiáng)外商投資促進(jìn)和保護(hù)，繼續(xù)縮減外商投資負(fù)面清單。