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徐留平上任后，一汽集團加速改革步伐。不過在本月中紀(jì)委所公布的巡視反饋情況中，仍被指出存在多項問題。一汽集團是否會因此次巡視結(jié)果再來一次風(fēng)暴式改革外界無從知曉，但旗下子公司已開始一場“轉(zhuǎn)讓”接力賽。

出售七成股權(quán) 一汽股份“甩賣”研究院

8月16日，時代財經(jīng)針對中國第一汽車股份有限公司(以下簡稱：一汽股份)擬轉(zhuǎn)讓機械工業(yè)第九設(shè)計研究院公司(以下簡稱：機械九院)73.70%股權(quán)的原因聯(lián)系一汽集團公共關(guān)系處，到截稿止其并未回復(fù)。

近日上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所網(wǎng)站顯示，一汽股份擬轉(zhuǎn)讓機械九院73.70%股權(quán)，標(biāo)的轉(zhuǎn)讓底價為69518.07萬元，信息披露起始日為2019年8月12日，2019年9月6日信息披露期滿。

時代財經(jīng)了解到，機械九院2018年度營業(yè)收入約為11.53億元，營業(yè)利潤約為9997.98萬元，凈利潤為7795.43萬元;截止2019年5月31日，該院營業(yè)收入約為2.54億元，營業(yè)利潤約為4240.68萬元，凈利潤約為3777.31萬元。可以看出，機械九院保持著良好的營收能力。

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此外，掛牌信息還明確指出，受讓方須對機械九院職工繼續(xù)聘用，須完全認(rèn)可并接受標(biāo)的企業(yè)職工安置方案之全部內(nèi)容，完全接受標(biāo)的企業(yè)職工安置費用的安排，若成為本項目最終受讓方，須按照職工安置方案之全部內(nèi)容配合妥善完成職工安置。據(jù)了解，機械九院現(xiàn)有職工669名。

機械九院為一汽集團100%控股。天眼查顯示，該院始建于1958年，是原國家機械工業(yè)部直屬專業(yè)從事全國汽車行業(yè)規(guī)劃和工廠設(shè)計的甲級設(shè)計院。經(jīng)過多年發(fā)展，該院已成為我國汽車行業(yè)專業(yè)配備最齊全、擁有資質(zhì)最多、綜合實力最強的科技服務(wù)型企業(yè)。在國家“一五”至“六五”計劃期間，該院先后完成第一汽車制造廠、第二汽車制造廠、北京汽車廠、南京汽車廠和濟南汽車廠等國家主要汽車工業(yè)基地的規(guī)劃、設(shè)計和改擴建工作，并向東風(fēng)設(shè)計院、深圳設(shè)計院、天津汽車技術(shù)中心、濟南重汽集團、南京躍進集團等單位輸送了大批高端技術(shù)人才，被譽為“中國汽車工廠設(shè)計的搖籃”。

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機械九院在我國汽車工業(yè)發(fā)展中留下了重要身影，對于身為央企的一汽集團的重要性更不言而喻。作為一汽股份控股的18家公司中唯一一家研究院，倘若此次被拋售股權(quán)順利，是否又會對一汽整車制造產(chǎn)生影響?就該問題時代財經(jīng)致電一汽集團內(nèi)部多位相關(guān)人士，均未正面回復(fù)。

負(fù)債率高達(dá)70% 出售股權(quán)實為利好?

在內(nèi)部改革的關(guān)鍵時期，下屬一汽集團的一汽股份選擇自斷臂膀，讓此次拋售籠罩上了一層令人費解氣息。

在一汽股份控股的多家公司中，最為知名是一汽轎車和一汽夏利。前者頻頻虧損，出售紅旗資產(chǎn)也溝壑難填。官方數(shù)據(jù)顯示，2018年，一汽轎車營收262.44億元，同比下滑5.94%，凈利潤下滑44.88%至1.55億元，與2017年相比幾近腰斬。

后者常年在死亡線上掙扎。財報顯示，2018年，一汽夏利實現(xiàn)營收11.25億，同比下降22.50%;凈利潤3730.84萬元，但扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損高達(dá)12.63億。值得一提的是，一汽夏利當(dāng)年幾千萬的凈利，是出售了其最后持有一汽豐田15%股權(quán)而獲得的投資收益。然而，15%股權(quán)所換來的25億元資金，也并未填補一汽夏利的虧損巨洞。

如此看來，每年都有盈利的機械九院是為一汽股份優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)?其實不然。通過掛牌信息，時代財經(jīng)計算了該院負(fù)債率。在2018年，機械九院負(fù)債率高達(dá)70%;2019年前5個月，負(fù)債率為66%。

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負(fù)債率為衡量企業(yè)負(fù)債水平及風(fēng)險程度的重要標(biāo)志。一般認(rèn)為，資產(chǎn)負(fù)債率的適宜水平是40-60%。可以看出，機械九院的財務(wù)情況存在較高風(fēng)險。在掛牌信息中，一汽股份還明確，原有的債權(quán)債務(wù)由轉(zhuǎn)讓后的標(biāo)的企業(yè)繼續(xù)享有和承擔(dān)。

自徐留平調(diào)至一汽集團以來，一汽集團小到部門，大到子公司均掀起了史無前例的風(fēng)暴式重組，頻頻出售資產(chǎn)更是被業(yè)界質(zhì)疑在為整體上市做準(zhǔn)備。在一汽夏利轉(zhuǎn)讓一汽豐田股權(quán)時，分析師任萬付認(rèn)為，一汽集團正在逐漸剝離不良資產(chǎn)，整合資源，謀求整體上市。實際上，每當(dāng)一汽集團在資本上有所動作時，外界都會聯(lián)想到這一共和國長子是在謀求整體上市。

2019年4月，一汽集團合作伙伴馬自達(dá)透露，一汽集團正在做整體上市。其實一汽集團一直都在謀求整體上市，一汽股份的成立便是為集團整體上市鋪路。2011年，在監(jiān)管部門的要求下，一汽股份作出承諾稱將在5年內(nèi)解決一汽夏利和一汽轎車的同業(yè)競爭問題，但在2016年一汽股份又表示這個承諾無法履行，該承諾延期至2019年6月28日，該問題仍未得到解決。這也意味著，一汽集團整體上市之路仍暗流洶涌，機械九院股權(quán)的出售能幫到一汽集團嗎?

“一汽股份出售機械九院股權(quán)是否為整體上市作準(zhǔn)備目前并不清楚，涉及方面太多了?！比珖擞密囀袌鲂畔⒙?lián)席會秘書長崔東樹對時代財經(jīng)指出，一汽股份行此舉是一件好事，在車市下行的背景下，產(chǎn)能減少，市場需求同樣在減少，機械九院存在的作用將不再明顯。