最新出爐的經(jīng)濟(jì)先行指標(biāo)傳遞出經(jīng)濟(jì)運(yùn)行積極信號(hào)。9月制造業(yè)PMI和服務(wù)業(yè)PMI雙雙回升，且制造業(yè)PMI中新訂單指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均升至近月來(lái)新高，顯示經(jīng)濟(jì)運(yùn)行穩(wěn)中向好。

經(jīng)濟(jì)穩(wěn)中向好

中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心昨日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，9月份制造業(yè)PMI為49.8%，比上月上升0.3個(gè)百分點(diǎn)。

從分項(xiàng)指數(shù)來(lái)看，生產(chǎn)指數(shù)、新訂單指數(shù)、新出口訂單指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)均出現(xiàn)上升。其中，新訂單指數(shù)為近5個(gè)月以來(lái)首次重回50%以上的擴(kuò)張區(qū)間，生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預(yù)期指數(shù)則上升至54.4%，為第三季度高點(diǎn)。

“9月份PMI 指數(shù)小幅回升，表明圍繞‘六穩(wěn)’目標(biāo)加大工作力度的成效開(kāi)始初步顯露?！眹?guó)務(wù)院發(fā)展研究中心研究員張立群表示，考慮到國(guó)內(nèi)外形勢(shì)的錯(cuò)綜復(fù)雜性，未來(lái)應(yīng)堅(jiān)持加大宏觀政策逆周期調(diào)節(jié)力度。

與制造業(yè)PMI回升趨勢(shì)一致，9月服務(wù)業(yè)PMI為53%，環(huán)比上升0.5個(gè)百分點(diǎn)。

交行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平在接受上證報(bào)記者采訪時(shí)表示，從PMI指數(shù)來(lái)看，生產(chǎn)和需求都有改善跡象，這主要是受基建投資加快和房地產(chǎn)投資保持較快的帶動(dòng)影響，也與外部需求略有恢復(fù)有關(guān)。

從當(dāng)天公布的先行指標(biāo)也可以看出，與基建投資密切相關(guān)的建筑業(yè)需求有所回升。

數(shù)據(jù)顯示，9月份，建筑業(yè)的新訂單指數(shù)較上月上升1.2個(gè)百分點(diǎn)至55.1%。從具體行業(yè)來(lái)看，與基建相關(guān)的土木工程建筑業(yè)需求上升尤為明顯，該行業(yè)的新訂單指數(shù)升至57%以上，較上月和去年同期均有明顯上升，升幅均達(dá)到7個(gè)百分點(diǎn)以上。

“綜合數(shù)據(jù)變化，預(yù)期四季度基建投資將持續(xù)回暖，有力支撐經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行?！敝袊?guó)物流信息中心分析師武威說(shuō)。在他看來(lái)，當(dāng)前非制造業(yè)運(yùn)行穩(wěn)定，特別是需求回穩(wěn)為四季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行奠定良好基礎(chǔ)。為了保持經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定運(yùn)行，政府加大了逆周期相關(guān)政策的調(diào)節(jié)力度，諸多政策陸續(xù)出臺(tái)，并釋放效果，有望形成對(duì)投資和消費(fèi)需求的強(qiáng)大支撐。

高技術(shù)制造業(yè)表現(xiàn)亮眼

細(xì)分?jǐn)?shù)據(jù)透露出更多積極因素，如高技術(shù)制造業(yè)持續(xù)擴(kuò)張。

數(shù)據(jù)顯示，9月份高技術(shù)制造業(yè)PMI為51.3%，連續(xù)8個(gè)月位于51%以上景氣擴(kuò)張區(qū)間。其中，醫(yī)藥、電氣機(jī)械器材等制造業(yè)擴(kuò)張較快。從需求情況來(lái)看，高技術(shù)制造業(yè)新訂單指數(shù)為53.3%，環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn)，市場(chǎng)預(yù)期向好。

此外，各類企業(yè)均呈現(xiàn)復(fù)蘇勢(shì)頭。從制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)來(lái)看，9月份，大、中、小型企業(yè)PMI都在上升，且各類企業(yè)生產(chǎn)指數(shù)全部位于擴(kuò)張區(qū)間。

中信證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家諸建芳分析認(rèn)為，前期逆周期政策調(diào)節(jié)下需求端的復(fù)蘇，大型企業(yè)受益較為明顯，未來(lái)需求端的全面復(fù)蘇將逐漸傳導(dǎo)至中小企業(yè)，預(yù)計(jì)“六穩(wěn)”工作仍會(huì)持續(xù)推進(jìn)，以托底經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)。

華泰證券首席宏觀分析師李超則表示，近期需關(guān)注政策性金融發(fā)力的可能性，相關(guān)領(lǐng)域如舊城改造、保障房、市政建設(shè)和公路等都可能成為抵押補(bǔ)充貸款(PSL)投向領(lǐng)域。