2020年4月，國內(nèi)自卸車銷量為2.7萬輛，環(huán)比增長267%，同比增長10%，結(jié)束2020年以來的“三連降”，但未現(xiàn)暴漲行情，增幅低于重卡市場。

  為什么4月自卸車市場沒有快速增長?5月市場能否迎來井噴?

  2020年4月：需求未到爆發(fā)期

  為推動經(jīng)濟復蘇，各地方政府密集公布了2020年重大項目投資計劃。據(jù)某媒體不完全統(tǒng)計，截至2020年3月10日，有25個省區(qū)市公布了未來的投資規(guī)劃，2.2萬個項目總投資額達49.6萬億元，其中2020年度計劃投資總規(guī)模7.6萬億元。

  新一輪萬億元投資計劃，并沒有快速催熱自卸車市場。開票數(shù)據(jù)顯示，2020年4月，國內(nèi)自卸車銷量為2.7萬輛，環(huán)比增長267%，同比增長10%，未現(xiàn)暴漲行情，增幅低于重卡市場。

  從目前表現(xiàn)來看，2020年4月，國內(nèi)自卸車市場需求恢復，但未到需求爆發(fā)期。重汽內(nèi)部人士解釋，“雖然3、4月有較多的基建項目計劃出臺，但需求傳導需要有一段時間。2020年4月自卸車市場仍處于復蘇過程，需求未出現(xiàn)井噴態(tài)勢，行情會延后到5-6月啟動。”

  有業(yè)內(nèi)人反饋，“由于2020年4月牽引車訂單大幅增長，不少企業(yè)的產(chǎn)能會優(yōu)先于牽引車，使自卸車底盤排產(chǎn)受到一定影響，影響到自卸車開票銷量;另外，部分區(qū)域仍存在上牌難的問題，也影響到自卸車銷量?！?

  方得網(wǎng)注意到，2019年4月自卸車開票銷量2.5萬輛，是2019年單月銷量高峰點。因此，在疫情影響剛減弱后，2020年4月自卸車開票銷量能達到2.7萬輛，超過2019年同期單月銷量高峰期，并取得兩位數(shù)的增長(10%)，市場表現(xiàn)并不差。

  5月：仍難現(xiàn)井噴行情

  2020年4月國內(nèi)自卸車需求未出現(xiàn)大漲行情，在接下來的2020年5月，自卸車市場能否迎來井噴?

  在2020年5月19日方得網(wǎng)詢問上述問題時，紅巖內(nèi)部人士表示，“從目前訂單情況來看，2020年5月，國內(nèi)自卸車市場需求依然比較平靜，沒有行情啟動的跡象?！币怨こ套孕盾嚻鸺遥嗄晡痪庸こ誊嚢袷椎纳掀t巖，對工程車市場行情有著較為準確的判斷。

  在工程自卸車市場優(yōu)勢明顯，長年位居行業(yè)前三的陜汽，常年將自卸車作為重點研究市場。陜汽內(nèi)部人士表示，“2020年4月，國內(nèi)自卸車市場增長不大，市場占比略有提高，但沒達到往年水平。到2020年5月中旬，國內(nèi)自卸車市場訂單仍不是太活躍，沒有出現(xiàn)井噴的跡象。預計到‘兩會’后，自卸車市場會出現(xiàn)較好增長?！?

  解放某西部經(jīng)銷商同樣表示，從西部區(qū)域來看，2020年5月中旬前自卸車需求正常，沒有較大變化。

  中國重汽商用車銷售部工程車部經(jīng)理杜福陽則認為，“2020年4月，國內(nèi)自卸車市場需求已經(jīng)翹頭，達到去年購買力的65-80%;到5月下旬、再到6月份市場會發(fā)生一個很大變化，但很難出現(xiàn)像牽引車一樣的大漲行情(4月牽引車上漲8成)。因為，近幾年來，自卸車每年需求量已經(jīng)比較穩(wěn)定，不會出現(xiàn)較大的上漲或下跌。”

  杜福陽還提到，從全國范圍來看，2020年自卸車需求不是全面開花，而是局面打點。“從目前訂單分布來看，各區(qū)域需求增長不平衡，有些不受關(guān)注的區(qū)域增長反而較明顯，像蘭州、河南等個別區(qū)域2020年年漲勢非常好。”

  方得網(wǎng)分析認為，相對于4月而言，去年5、6月自卸車銷量基數(shù)相對較低，分別為1.9萬輛、1.4萬輛。因此，在去年同期基數(shù)較低情況下，2020年5-6月份，自卸車銷量即使難以出現(xiàn)暴漲行情，也會有小幅度或兩位數(shù)的增長。

  為何未隨挖掘機大漲?

  不過，與自卸車密切相關(guān)的挖掘機市場，目前到了需求擴張期，為什么自卸車需求沒有隨之高增長?

  據(jù)中國工程機械工業(yè)協(xié)會統(tǒng)計，2020年3月，挖掘機行業(yè)合計銷量4.9萬臺，同比增長11.6%，創(chuàng)下月度歷史新高。其中，國內(nèi)市場銷量4.7萬臺，同比增長11.2%;2020年4月，挖掘機行業(yè)合計銷量4.5萬臺，同比增加59.9%。其中，國內(nèi)4.3萬臺，同比增加64.5%。

  杜福陽表示，挖掘機，被視為基建“晴雨表”，也被視為自卸車“晴雨表”?！皬耐瓯憩F(xiàn)來看，挖掘機的行情啟動時間會比自卸車提前3-4個月。因為涉及到項目落地、進場等環(huán)節(jié)問題，挖掘機行情啟動時間相對較早?！?

  杜福陽分析指出，除了基建增長拉動外，4月挖掘機銷量大漲，還存在著多方面原因：“一是2020 年挖掘機開始實行國四排放標準，倒逼老機自行更換，預計老機汰換鋼性需求占到50%;二是近年挖掘機產(chǎn)品結(jié)構(gòu)發(fā)生較大變化，這帶來新需求大量釋放。在早年，挖掘機市場以中型機為主，中型機需求占比60%以上。隨著基建項目需求變化，近年來，大型和小型挖掘機需求大幅增長，目前兩類機型占比達到70-80%;三是農(nóng)村、市政等基建以機器替代人工的趨勢持續(xù)，從而促進挖掘機、尤其是小型挖機需求無限擴大?！?

  全年行情是否樂觀?

  2020年4月自卸需求小幅增長，2020年5月需求也難以大幅增長，2020全年自卸需求是否依然樂觀?

  杜福陽認為，如果國家要補齊一季度GDP損失，全年基建投資增長要達到7.6%左右，這將釋放出很多基建投資項目?！叭绻靶禄ㄍ顿Y得到較好刺激增長，2020年，國內(nèi)自卸車銷量有望追平2019年需求(23萬輛);若樂觀的話，可能出現(xiàn)15-20%的小幅增長。”

  關(guān)于基建對今年經(jīng)濟的貢獻率，昆侖健康保險首席宏觀研究員陳瑋對外表示，受今年疫情的影響，基建會成為經(jīng)濟穩(wěn)增長的重要抓手。“假設(shè)GDP較2010年翻一番的目標沒有改變，2020年的經(jīng)濟增速至少要達到 5.6%之上，對應(yīng)基建投資增速至少達到15%以上。相應(yīng)的，2020年基建規(guī)模在20萬億左右。”

  星石投資策略團隊認為，短期來看，傳統(tǒng)基建是穩(wěn)增長的主力?！半m然新基建代表未來發(fā)展的方向，可以引導結(jié)構(gòu)調(diào)整，但是目前所占的比重比較低，即使按照最廣義的定義，2020年新基建只能占到基建投資的15%左右。因此，傳統(tǒng)基建是目前穩(wěn)定經(jīng)濟增長的重要抓手。”

  國金證券在近期發(fā)布的研報中則表示，在疫情全球擴散背景下，基建作為純內(nèi)需行業(yè)，將是政策發(fā)力的重點?！敖?，國內(nèi)財政及貨幣政策持續(xù)加碼，社融加速，基建加速趨勢已十分明顯。”

  2020年1-4月，全國發(fā)行地方政府債券1.9萬億元，發(fā)債規(guī)模較去年同期增長了16.2%，其中專項債累計發(fā)行額度達1.2萬億元。根據(jù)廣發(fā)證券宏觀團隊分析，從投向上來看，前4個月專項債投向的主要項目依次為交通運輸(鐵路、軌交、收費公路)、醫(yī)院學校建設(shè)、傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)園區(qū)、生態(tài)環(huán)保、市政建設(shè)、新基建等方面。其中投向包括新基建在內(nèi)的基建項目資金占比為69%，大幅超過去年全年的24%。

  種種跡象表明，2020年基建大幅增長是大概率。這樣的背景下，自卸車市場行情應(yīng)趨于樂觀，在未來幾個月市場需求或許會逐漸活躍起來。在接下來的5-6月，自卸車市場即使不會出現(xiàn)井噴行情，但也會有較好的增長。