從企業(yè)庫存變化看，廠家努力調(diào)庫存，6月廠家?guī)齑嬖黾?萬臺，經(jīng)銷商庫存下降1萬臺。歷年上半年都是庫存增加的局面，7-10月是庫存的波動期。17年6月的庫存增長較小。17年6月渠道降庫存也是零售較好的結(jié)果。6月的廠家和經(jīng)銷商逐步適應(yīng)低增長的現(xiàn)狀。

從庫存指數(shù)看，今年6月末的廠家?guī)齑孢_(dá)到19天的銷量，今年的廠家?guī)齑嫔疃鹊陀谌ツ?月的正常水平。經(jīng)銷商庫存至51天水平，較前兩年的50天左右相對合理。6月的廠商庫存合計(jì)是70天，屬于歷年總體庫存較偏高的水平。因?yàn)榱闶圯^差，經(jīng)銷商感覺的庫存壓力稍大。

四、 乘用車市場競爭表現(xiàn)

1、狹義乘用車各車系增長特征

自主品牌的表現(xiàn)相對優(yōu)秀，6月批發(fā)增速3%、份額同比增長1.8%，零售增速5%、份額增長2%。歐系、美系和韓系的份額下降較大，也是自主增量的分流效果。德系與日系的增長較猛，尤其是日系的增長與韓系的下降也有一定的關(guān)聯(lián)。

17年年度份額看的自主品牌也是走勢超強(qiáng)，批發(fā)增速8%快于行業(yè)5個點(diǎn)，日系增速16%，快于行業(yè)12個百分點(diǎn);而歐系和韓系的下滑相對較大，美系相對平穩(wěn)，形成東方車系間的內(nèi)部競爭。

零售也是德系中速增長，自主和日系超速發(fā)展，韓系和歐美系表現(xiàn)稍弱。

2、狹義乘用車企業(yè)增速表現(xiàn)

17年6月的總體車市增速偏低，自主較合資的銷量增速仍強(qiáng)較多，17年6月的合資與自主的增速差距仍有較高的10個百分點(diǎn)。去年5-11月的合資逐步恢復(fù)，因此今年6月的自主增速超高于合資品牌主要是自主的市場表現(xiàn)較強(qiáng)。16年6月的合資增速高，但今年的低基數(shù)表現(xiàn)仍差，體現(xiàn)了自主的走強(qiáng)。

14年6月以前是合資增速較強(qiáng)的特征，目前的自主較強(qiáng)特征并未改變。

3、自主品牌份額走勢

17年6月的自主份額超強(qiáng)增長仍較強(qiáng)。17年自主份額高企主要也是合資的市場表現(xiàn)較差，商務(wù)需求和換購需求不足，自主的新購需求相對較穩(wěn)，導(dǎo)致自主的表現(xiàn)借助SUV異常超強(qiáng)。2月份額達(dá)到46.5%的高點(diǎn),3-6月逐步下滑，這與歷年走勢基本一致。但6月的自主環(huán)比下降是0.2個百分點(diǎn)，好于16年的1.3個百分點(diǎn)較多。

4、狹義乘用車各國別在細(xì)分市場零售表現(xiàn)

17年自主品牌在SUV市場獲得巨大的份額增長，從58%上升到59%，而德系的SUV份額逐步穩(wěn)定，韓系銳減，日系SUV走強(qiáng)，這也是巨大的反差。而自主品牌在轎車市場的份額從17.9%下降到17.6%。17年6月的這種趨勢仍在延續(xù)。德系在轎車份額提升到33%的歷史新高，歐系轎車在6月萎縮到3.2%的低位。日系轎車回暖態(tài)勢在17年持續(xù)，高于13-15年表現(xiàn)， 6月日系份額仍相對較強(qiáng)。

5、17年上半年主力車企批發(fā)表現(xiàn)較強(qiáng)

17年6月的前10位主力車企的銷量貢獻(xiàn)度達(dá)到56%，弱于16年的的主力車企57%的占比表現(xiàn)，6月的中小企業(yè)表現(xiàn)較強(qiáng)。

17年6月的前5位增量主力車企的增量分化，合資主力增速不快，二線企業(yè)增長較好，其中自主的吉利的增長超強(qiáng)，長安也是環(huán)比走強(qiáng)，日系合資品牌的主力車企在6月的增量銷量排名較好，而6月丟量較多的仍是合資企業(yè)。

從17年的增量貢獻(xiàn)度看，減量的主要是二線合資車企和部分國企。17年仍是主力大車企的增量，自主的吉利和上汽、廣汽表現(xiàn)較強(qiáng)。奔馳這月的表現(xiàn)也是超強(qiáng)。

6、本月主力車企零售表現(xiàn)較強(qiáng)

本月主力廠家零售增速較穩(wěn)，南北大眾零售總體穩(wěn)定，6月的自主的排名提升變化明顯。6月日系表現(xiàn)較強(qiáng)。

目前的增量主要自主的主力車企，吉利和上汽、廣汽、長城等，丟量的是前期的合資主力，合資的分化嚴(yán)重，大眾和通用增量偏低。

7、主力車車型批發(fā)的表現(xiàn)

6月的車市銷量批發(fā)增量較高，主力車型的銷量貢獻(xiàn)度不大，6月前10名主力車型的銷量占比低于年度水平。17年的前10名主力車型中有宏光、H6和寶駿510、傳祺GS4等是自主品牌，但寶駿560退出。而從增量看,6月的SUV增量表現(xiàn)突出，MPV增量表現(xiàn)弱于前期。小型SUV的寶駿510等表現(xiàn)較強(qiáng)。

1-6月的丟量最大的是寶駿560和科魯茲，自主部分車型也是走勢較差的。

8、主力車型零售的表現(xiàn)

今年的主力車型的零售相對穩(wěn)定，但轎車車型明顯增多。主要增量的車型相對分散，丟量的是合資轎車和自主SUV車型。捷達(dá)和桑塔納等的零售表現(xiàn)較突出。增量的主力全是SUV。

四、 產(chǎn)品發(fā)展趨勢-新能源車走勢

1、上半年新能源車銷量恢復(fù)

在15年新能源車高增長后，16年新能源乘用車市場呈現(xiàn)調(diào)整規(guī)范發(fā)展的特征。16年上半年的3-6月新能源車逐步實(shí)現(xiàn)恢復(fù)性增長，6月沖刺到3.5萬臺水平。下半年的7-10月新能源車處于3萬臺左右的位穩(wěn)定狀態(tài)調(diào)整整固。16年11-12月的新能源車達(dá)到4.2萬臺高位。17年1月0.54萬臺體現(xiàn)了市場對政策補(bǔ)貼的極度依賴，隨著第一批目錄的發(fā)布，2月新能源車市場產(chǎn)銷大幅高于1月的3倍也是較合理的。而3月的新能源乘用車延續(xù)月遞增1.1萬的加速上升態(tài)勢是北京等的增量。4月北京銷量提升不大，6月的環(huán)比增長仍屬較快增長態(tài)勢。

2、17年新能源車的結(jié)構(gòu)性增長較強(qiáng)

6月新能源乘用車呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性走強(qiáng)特征。17年6月新能源乘用車車銷量達(dá)到3.8萬，總體同比增速45%。6月的插電混動同比增速-30%，較純電動轎車84%的增速反差較大，體現(xiàn)了區(qū)域市場的差異化拉動效果。

純電動中的A00級電動車有1.59萬臺，仍是最大的市場，同比增104%。A級電動車主要是北京市場的拉動，因此去年的年初銷量仍較低，今年的6月的A級電動車同比增90%，環(huán)比4月增長45%，體現(xiàn)北京市場需求的平穩(wěn)。插電混動的市場總體低迷，B級插混甚至低于16年6月的近一半銷量。

3、新能源車細(xì)分市場變化

目前的純電動A00級車成為車市的絕對主力車型，增長表現(xiàn)突出，而16年A級電動車表現(xiàn)也較強(qiáng),17年6月仍較快發(fā)展。

3月A級電動車的限購城市表現(xiàn)較好，因此沒有類似經(jīng)濟(jì)型電動車的政策影響波動的特征。但4-6月A級電動車沒有持續(xù)走強(qiáng)

A00級的潛力是巨大的，2月就體現(xiàn)出較強(qiáng)增長潛力。3月的銷售進(jìn)一步增長，4-6月高增長，體現(xiàn)終端市場有效回升的特征。

4、新能源車交強(qiáng)險上牌數(shù)據(jù)

前十城市銷量表現(xiàn)

1-5月，前十城市市場份額占73.6%;限牌城市(北京、上海、深圳、杭州、天津、廣州)中，僅上海插電車型占比高于純電車型，僅廣州單位用戶比例高于個人。

17年的1-2月保監(jiān)會交強(qiáng)險汽車銷量數(shù)據(jù)體現(xiàn)上海暫時超過北京,但隨著北京放牌，3-5月北京回歸領(lǐng)軍地位。1-5月北京的新能源車達(dá)到2.2萬臺，其中基本是純電車型。

隨著北京新能源銷量逐步超越上海，由此也決定了全國新能源車市場的發(fā)展模式是純電為主的特征，地方特色決定市場模式。廣東的插混和純電銷量近似，這也是廣汽和比亞迪的共同努力的效果。

5、上半年新能源車主力廠家銷量走勢

新能源車市場的走勢較強(qiáng)，近期的節(jié)能與新能源車發(fā)展技術(shù)線路圖強(qiáng)化了混動的發(fā)展思路，提出混動的銷量要超越傳統(tǒng)新能源車，這也是值得關(guān)注的政策變化。我們也是把混動廠家納入考慮。16年的新能源車主要是民營企業(yè)的超強(qiáng)表現(xiàn)，眾泰、吉利、比亞迪的表現(xiàn)超強(qiáng)。而北汽新能源和江淮的走勢相對平穩(wěn)。17年6月的新能源車廠家銷量分化，混動的穩(wěn)定可持續(xù)增長也是值得關(guān)注的。

六、2017年下半年乘用車市場發(fā)展趨勢預(yù)測

下半年車市面臨消費(fèi)恢復(fù)等有利因素，但高基數(shù)的影響和18年稅收變化的不確定性也是影響消費(fèi)的重要因素。

首先是樓市逐步企穩(wěn)后的消費(fèi)回歸，隨著政策控制樓市走穩(wěn)，下半年車市的會逐步恢復(fù)。其次是韓系的去庫存壓低批發(fā)因素已經(jīng)基本化解，韓系的去庫存在3-6月較強(qiáng)，3-6月韓系零售30萬、批發(fā)23萬，渠道庫存下降7萬臺，下半年的韓系面臨零售逐步恢復(fù)和庫存逐步跟進(jìn)的狀態(tài)。第三是新能源車下半年逐步增量，帶來車市銷量增長。目前新能源車占乘用車2%左右，隨著政策的相對穩(wěn)定和進(jìn)一步明確，下半年新能源車有望持續(xù)走強(qiáng)。

下半年的壓力主要是高基數(shù)的壓力，16年的下半年銷量是16年全年的55%，高于歷年的52%的水平較高?？紤]18年春節(jié)較晚，17年下半年的銷量總體增長動力不強(qiáng)。