由天津市人民政府、中國(guó)汽車技術(shù)研究中心有限公司、中國(guó)汽車工程學(xué)會(huì)、中國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國(guó)汽車報(bào)社共同主辦，天津市工業(yè)和信息化局、天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)特別支持，日本汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、德國(guó)汽車工業(yè)協(xié)會(huì)聯(lián)合協(xié)辦的第十九屆中國(guó)汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展（泰達(dá)）國(guó)際論壇（以下簡(jiǎn)稱“泰達(dá)汽車論壇”）于2023年9月1-3日在天津市濱海新區(qū)召開。本屆論壇以“高質(zhì)量·新未來”為年度主題，邀請(qǐng)重磅嘉賓展開深入研討。

在9月3日低碳論壇（下半節(jié)）：低碳能源與汽車產(chǎn)業(yè)升級(jí)的協(xié)同發(fā)展中，中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院副院長(zhǎng)崔瑩發(fā)表了題為“綠色金融助力汽車產(chǎn)業(yè)低碳發(fā)展”的演講。

中央財(cái)經(jīng)大學(xué)綠色金融國(guó)際研究院副院長(zhǎng) 崔瑩

以下為演講實(shí)錄：

各位嘉賓，上午好！

我主要從金融的視角看綠色金融如何去支持整個(gè)汽車相關(guān)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展，之前大家已經(jīng)就雙碳目標(biāo)開展討論，達(dá)到雙碳目標(biāo)實(shí)際上包括兩方面的工作，一個(gè)是減少和控制碳排放，一個(gè)是增加碳吸收。

在減少和控制碳排放方面，清潔能源的使用代替化石能源的使用是重要的方面，對(duì)于汽車行業(yè)來說，電氣化本身已經(jīng)是減排的行為，但是如果使用的電力不是清潔電力的話，實(shí)際上減排成果是沒有那么明顯，只有把整個(gè)電力系統(tǒng)推動(dòng)全面清潔化才會(huì)達(dá)到全部減排的目的。

從金融支持角度來看，金融監(jiān)管部門，以前是一行兩會(huì)，現(xiàn)在是一行一局一會(huì)，改革以后由金融監(jiān)管部門主要推動(dòng)金融來支持綠色發(fā)展的方面。在2016年8月的時(shí)候人民銀行等七部委印發(fā)《關(guān)于構(gòu)建綠色金融體系的指導(dǎo)意見》把綠色金融支持綠色發(fā)展方面定義界定范圍做了相應(yīng)闡述，綠色金融支持的綠色范圍主要包括三方面，跟雙碳目標(biāo)最相關(guān)的就是應(yīng)對(duì)氣候變化的方面，還包括污染防治，資源節(jié)約利用。

利用一些金融服務(wù)來對(duì)如類似環(huán)保、節(jié)能、清潔能源、綠色交通領(lǐng)域來進(jìn)行金融支持，通過各類政策支持制定激勵(lì)和約束機(jī)制來去引導(dǎo)金融資源向綠色產(chǎn)業(yè)的傾斜，用創(chuàng)新的金融工具解決信息不對(duì)稱以及產(chǎn)品創(chuàng)新等的問題。

綠色金融發(fā)揮作用主要通過三大功能和五大支柱。

第一方面，資源配置引導(dǎo)金融資源。就是我們說的錢更少投向棕色產(chǎn)業(yè)更多向綠色產(chǎn)業(yè)傾斜，這個(gè)主要是通過政策制定，比如說一些激勵(lì)政策，比如說貼息補(bǔ)貼政策、約束政策，或者對(duì)銀行業(yè)績(jī)的考核、對(duì)綠色信貸比例的要求等，通過這方面去引導(dǎo)金融資源向綠色傾斜。

第二方面，風(fēng)險(xiǎn)管理。從銀行等金融機(jī)構(gòu)角度出發(fā)的話，它資產(chǎn)安全性不能光以項(xiàng)目的財(cái)務(wù)收益做判定，以后也要考慮類似于高碳的項(xiàng)目以后可能產(chǎn)生的類似碳市場(chǎng)里面的成本增加，對(duì)于它的風(fēng)險(xiǎn)考量。

第三方面，市場(chǎng)定價(jià)。通過類似碳市場(chǎng)的市場(chǎng)交易來去達(dá)到給減排的成本定價(jià)的作用。

五大支柱分別是標(biāo)準(zhǔn)體系、信息披露、激勵(lì)約束機(jī)制建立、產(chǎn)品創(chuàng)新、增加國(guó)際合作方面。

首先是綠色金融的標(biāo)準(zhǔn)體系，因?yàn)槲覀冇懻撈嚳赡茉谶@些具體行業(yè)來說都有比較細(xì)化的標(biāo)準(zhǔn)，從金融投資的角度來說，對(duì)于各個(gè)產(chǎn)業(yè)，需要有相應(yīng)比較簡(jiǎn)化的、對(duì)于怎么樣是綠色的判定。在金融領(lǐng)域來說一般是目錄的方式，比如說信貸產(chǎn)品怎么判定是綠色信貸，有綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄這樣的目錄去遵循，還有像綠色債券，有綠色債券項(xiàng)目支持目錄，就是符合這個(gè)目錄界定項(xiàng)目的話就可以確定為綠色項(xiàng)目，相應(yīng)的綠色產(chǎn)品就可以界定為綠色的產(chǎn)品。

綠色產(chǎn)業(yè)指導(dǎo)目錄里邊，包括基礎(chǔ)設(shè)施的綠色升級(jí)，這個(gè)主要跟綠色交通相關(guān)的。從產(chǎn)品體系來看的話，綠色金融本身金融工具基本還是金融之中的金融工具，包括像信貸、債券、保險(xiǎn)、基金這些比較基本的金融工具都是在以怎樣的產(chǎn)品設(shè)計(jì)下，讓這些金融工具支持綠色發(fā)展。

首先綠色信貸，從七部委發(fā)布的《構(gòu)建綠色體系指導(dǎo)意見》出臺(tái)之后，相應(yīng)的產(chǎn)品在中國(guó)有比較大幅的增加，以綠色信貸為主的，中國(guó)從綠色信貸來看也一直是全世界排名最高。用綠色信貸支持交通領(lǐng)域的發(fā)展，從信貸統(tǒng)計(jì)來說現(xiàn)在人民銀行和銀保監(jiān)有不同的統(tǒng)計(jì)制度，不論是在哪個(gè)制度下，都是對(duì)汽車相關(guān)綠色交通行業(yè)有相應(yīng)的界定，符合這些條件的項(xiàng)目可以是綠色信貸支持的范圍下，在銀行這邊可以在綠色信貸下面進(jìn)行統(tǒng)計(jì)。

從綠色信貸支持的案例來看，有兩類的案例，一個(gè)是跟新能源汽車積分收益相關(guān)的質(zhì)押，這種也是比較新型的跟環(huán)境產(chǎn)品相關(guān)的一種質(zhì)押，不是光從傳統(tǒng)的資產(chǎn)角度，比較典型像碳市場(chǎng)里面也有碳配額的質(zhì)押。當(dāng)由政策所產(chǎn)生的市場(chǎng)里面的產(chǎn)品也有市場(chǎng)價(jià)格之后，可以用這類產(chǎn)品來進(jìn)行質(zhì)押，這也是一種新型資產(chǎn)類型。

另外一種貸款是掛鉤類貸款，或者說結(jié)果導(dǎo)向的貸款，綠色金融之中一些設(shè)計(jì)理念是怎樣用金融產(chǎn)品促進(jìn)綠色，環(huán)境效益越高，融資成本就越低。從結(jié)果上來看，越綠色越對(duì)社會(huì)的責(zé)任貢獻(xiàn)越大，那就可以降低融資成本，從這個(gè)角度去設(shè)計(jì)的相應(yīng)貸款產(chǎn)品，來支持綠色項(xiàng)目。

第二大類，綠色債券。綠色債券也有自己的目錄，即《綠色債券支持項(xiàng)目目錄》，國(guó)際上有國(guó)際上的目錄，中國(guó)現(xiàn)在采用的是人民銀行、發(fā)改委、證監(jiān)會(huì)共同出臺(tái)的《綠色債券支持項(xiàng)目（2021年）》其中也涉及到汽車領(lǐng)域的綠色產(chǎn)業(yè)，包括資源循環(huán)利用的裝配制造、綜合利用相關(guān)也有汽車零部件，在債券的發(fā)行、投向的項(xiàng)目可以是綠色債券。

綠色債券的發(fā)展從2016年之后有比較大幅度的發(fā)展，整體中國(guó)綠色債券在世界的排名來看也是比較前列的。募集資金投向的行業(yè)范圍主要是清潔能源和清潔交通這兩大領(lǐng)域。

其中有一個(gè)熱點(diǎn)品種就是碳中和債券，即在綠色債券下更聚焦于碳中和領(lǐng)域。綠色有三個(gè)范疇，一個(gè)是應(yīng)對(duì)氣候變化，一個(gè)是資源節(jié)約利用，一個(gè)是污染防治。更針對(duì)減排的角度支持的項(xiàng)目有明顯的減排效益，有比較專屬的債券就是碳中和債券，聚焦的就是清潔能源像清潔交通、綠色建筑、碳匯，這些行業(yè)有明顯減碳效應(yīng)的項(xiàng)目。

不同的債券比如企業(yè)債、票據(jù)、金融債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品，其實(shí)都有相關(guān)的車企已經(jīng)在這個(gè)領(lǐng)域，在2016年就已經(jīng)有相關(guān)的車企發(fā)行綠色債券。把債券所發(fā)行的募集資金投向是投向綠色項(xiàng)目，這類的項(xiàng)目經(jīng)過監(jiān)管的一系列手續(xù)，可以把它貼標(biāo)為綠色債券，綠色債券可以吸引相應(yīng)綠色投資者的投資。

第三大類，綠色保險(xiǎn)。新能源車的車險(xiǎn)就是綠色保險(xiǎn)之中重要的方面，保險(xiǎn)產(chǎn)品本身是綠色的，或者保險(xiǎn)公司自己的險(xiǎn)金會(huì)再投資投向綠色產(chǎn)業(yè)的，都可以界定為綠色保險(xiǎn)。

從統(tǒng)計(jì)來看的話，現(xiàn)在綠色交通是綠色保險(xiǎn)里面核心增長(zhǎng)的方面，整個(gè)總承包有2萬億元，這跟相應(yīng)保險(xiǎn)產(chǎn)品設(shè)計(jì)圍繞汽車做的比較多是相關(guān)的?，F(xiàn)在已經(jīng)有車輛保險(xiǎn)、財(cái)產(chǎn)保險(xiǎn)、責(zé)任保險(xiǎn)、綜合保險(xiǎn)等保險(xiǎn)產(chǎn)品。

第四大類，綠色基金?；疬@種金融工具在設(shè)立初期就已經(jīng)界定未來投資方向，基金主要是投資人想用設(shè)立資金的方式在未來獲得比較高的收益，當(dāng)然也是有風(fēng)險(xiǎn)的，有可能是零收益的情況。綠色基金更多是有政府參與，投資可能倍數(shù)沒有那么高但是會(huì)有比較穩(wěn)定的收益預(yù)期，在2021年5月有汽車相關(guān)的公司可以獲得國(guó)家綠色發(fā)展基金這樣資金的支持。

此外，節(jié)能減排類的項(xiàng)目可以市場(chǎng)上去交易的方式，即碳市場(chǎng)，可以把節(jié)能減排類的項(xiàng)目以減排項(xiàng)目的形式在碳市場(chǎng)進(jìn)行交易，給一些配額企業(yè)做抵消。這個(gè)相應(yīng)交通領(lǐng)域也有方法學(xué)的設(shè)計(jì)，即國(guó)內(nèi)CCER方法學(xué)，之前CCER項(xiàng)目的申請(qǐng)?jiān)?span>2017年已經(jīng)停了，現(xiàn)在是重新申請(qǐng)方法學(xué)的過程。汽車或交通類的方法學(xué)首批可能比較難進(jìn)入，因?yàn)檫€是更關(guān)注比較大型項(xiàng)目方向的方法學(xué)。在交通領(lǐng)域更多的是參與碳普惠，碳普惠就是一些大眾減排，中小企業(yè)減排，把它設(shè)計(jì)成整體打包的方式來在碳市場(chǎng)進(jìn)行交易，像廣東、深圳都有相應(yīng)碳普惠整體打包在碳市場(chǎng)交易。

我國(guó)碳市場(chǎng)是8大行業(yè)，交通行業(yè)目前還沒有加入碳市場(chǎng)，現(xiàn)在歐盟的碳市場(chǎng)也沒有交通相關(guān)的行業(yè)，但是德國(guó)獨(dú)立于歐盟又建了自己的碳市場(chǎng)，沒有放在歐盟碳市場(chǎng)的其他行業(yè)放在德國(guó)碳市場(chǎng)進(jìn)行設(shè)計(jì)，就包括了建筑、運(yùn)輸兩方面，運(yùn)輸主要還是從運(yùn)輸行業(yè)燃料控制方面來去進(jìn)行排放量的控制。德國(guó)碳市場(chǎng)處罰機(jī)制分了固定價(jià)格時(shí)期和后期推動(dòng)價(jià)格上漲，整個(gè)處罰機(jī)制就是在固定價(jià)格期間如果沒有履約的每噸二氧化碳排放會(huì)進(jìn)行2倍固定價(jià)格的罰款，這樣來促進(jìn)企業(yè)的履約。

在整體雙碳背景下，一些金融產(chǎn)品的設(shè)計(jì)、一些碳普惠相關(guān)產(chǎn)品設(shè)計(jì)和跟碳市場(chǎng)相關(guān)可能會(huì)面臨到的減排壓力。對(duì)于汽車企業(yè)來說，建議完善內(nèi)部的組織架構(gòu)，去組織專職人員跟蹤相應(yīng)的低碳政策和低碳技術(shù)的發(fā)展。此外強(qiáng)化企業(yè)碳數(shù)據(jù)的管理、推動(dòng)綠色技術(shù)革新、與國(guó)際接軌應(yīng)對(duì)碳相關(guān)的積累也至關(guān)重要。

最后，有效利用綠色金融的工具、了解相關(guān)的政策和銀行機(jī)構(gòu)在這方面產(chǎn)品設(shè)計(jì)有利于企業(yè)降低融資成本。

我今天的分享主要是這些，特別感謝大家。