3月份，下游行業(yè)鋼材需求陸續(xù)啟動，市場需求形勢有所好轉(zhuǎn)，鋼鐵產(chǎn)量小幅增長，鋼材庫存有所下降，鋼材價格繼續(xù)呈上升走勢。進(jìn)入4月份以來，鋼材價格繼續(xù)上升，但受市場供大于求基本面制約，后期市場鋼材價格難以大幅上漲，將呈小幅波動走勢。

一、鋼材價格繼續(xù)上升，環(huán)比升幅有所加大

3月末，鋼鐵協(xié)會CSPI中國鋼材價格指數(shù)為109.69點，環(huán)比上升2.01點，升幅為1.87%，較上月加大0.54個百分點;同比上升1.02點，升幅為0.94%，自去年10月份以來首次同比上升。(見下圖)

從全月情況看，3月份CSPI中國鋼材價格指數(shù)平均值為109.46點，比2月份平均值上升1.98點，升幅為1.84%，比上月升幅加大0.56個百分點;比上年同期下降3.43點，降幅為3.04%。

1、長材、板材價格均繼續(xù)上升，板材升幅高于長材

3月末，CSPI長材指數(shù)為115.45點，環(huán)比上升2.02點，升幅為1.78%，較上月提高0.49個百分點;CSPI板材指數(shù)為106.31點，環(huán)比上升2.29點，升幅為2.20%，較上月提高0.75個百分點，比長材價格升幅高0.42個百分點;與去年同期相比，長材價格指數(shù)上升4.23點，升幅為3.80%;板材價格指數(shù)下降1.11點，降幅為1.03%。(見下圖、表)

2、主要鋼材品種價格變動情況

3月末，鋼鐵協(xié)會監(jiān)測的八大鋼材品種價格均繼續(xù)上升。其中線材、鋼筋、角鋼價格環(huán)比分別上升88元/噸、84元/噸和41元/噸;中厚板、熱軋卷板、冷軋薄板和鍍鋅板價格環(huán)比分別上升77元/噸、92元/噸、138元/噸和117元/噸;熱軋無縫管價格環(huán)比上升27元/噸。(見下表)

3、各周鋼材價格指數(shù)變化情況

3月份，CSPI國內(nèi)鋼材價格指數(shù)小幅波動上行，其中前三周持續(xù)上升、第四周小幅回落;進(jìn)入4月份，前三周鋼材價格指數(shù)繼續(xù)呈上升走勢。(見下表)

4、主要區(qū)域市場鋼材價格變化情況

據(jù)鋼鐵協(xié)會監(jiān)測，3月份，CSPI全國六大區(qū)域市場價格指數(shù)均繼續(xù)上升。其中：華北地區(qū)升幅較大，環(huán)比上升2.26%;西北、東北地區(qū)升幅相對較小，環(huán)比分別上升1.62%和1.63%;華東、中南和西南地區(qū)價格指數(shù)環(huán)比分別上升2.12%、2.11%和2.04%。(見下表)

二、國內(nèi)市場鋼材價格變化因素分析

隨著天氣轉(zhuǎn)暖，鋼材需求逐漸啟動，市場預(yù)期也有所升高，鐵礦石價格明顯上漲，鋼材價格呈繼續(xù)上升走勢。

1、下游需求逐漸啟動，鋼材需求有所增長

據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，一季度，國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)同比增長6.4%，與上年四季度相比持平;全國固定資產(chǎn)投資(不含農(nóng)戶)同比增長6.3%，比1-2月份加快0.2個百分點;全國房地產(chǎn)開發(fā)投資同比增長11.8%，比1-2月份加快0.2個百分點;3月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長8.5%，比1-2月份加快3.2個百分點。在主要用鋼行業(yè)中，通用設(shè)備制造業(yè)、專用設(shè)備制造業(yè)、鐵路\船舶\航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)、電氣機械和器材制造業(yè)、計算機\通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)、電力\熱力生產(chǎn)和供應(yīng)業(yè)分別增長14.1%、16.4%、13.6%、15.2%、10.2%和7.2%，增速較1-2月均有所加快;汽車制造業(yè)增長2.6%(1-2月是負(fù)增長5.3%)?？傮w來看，下游行業(yè)鋼材需求增長有所加快。

2、市場預(yù)期較好，鋼鐵產(chǎn)量保持增長

據(jù)國家統(tǒng)計局統(tǒng)計，3月份，全國生鐵、粗鋼和鋼材(含重復(fù)材)產(chǎn)量分別為6615萬噸、8033萬噸和9787萬噸，同比分別增長7.6%、10.0%和11.4%，粗鋼產(chǎn)量增速較上月較快0.8個百分點;日產(chǎn)粗鋼259.13萬噸，比1-2月增加5.6萬噸，增幅為2.2%。另據(jù)海關(guān)統(tǒng)計，3月份，全國鋼材出口量633萬噸，同比增加68萬噸，增長12.0%;全國鋼材進(jìn)口量90萬噸，同比減少34萬噸，下降27.2%;凈出口鋼材543萬噸，折合粗鋼565萬噸。鋼材出口增加和市場預(yù)期較好，使鋼鐵產(chǎn)能釋放保持高水平，粗鋼供給量保持增長。

3、原燃材料價格仍在高位，推動鋼鐵生產(chǎn)成本上升

3月份，鐵礦石價格繼續(xù)呈上升走勢，其中國產(chǎn)鐵精礦和進(jìn)口鐵礦環(huán)比分別上升0.70%和2.56%，其中進(jìn)口礦價格升幅較上月加大1.25個百分點;煉焦煤價格由平轉(zhuǎn)降，環(huán)比下降0.61%;冶金焦和廢鋼價格由升轉(zhuǎn)降，環(huán)比分別下降7.80%和2.43%。與上年同期相比，國產(chǎn)礦、進(jìn)口礦價格分別同比上升12.32%和33.49%，煉焦煤和冶金焦價格分別同比上升1.12%和2.27%，廢鋼價格同比上升18.24%。從總體情況看，原燃材料價格仍在高位，推動鋼鐵生產(chǎn)成本上升，對鋼價有一定的支撐作用。(見下表)

三、國際市場鋼材價格由降轉(zhuǎn)升

3月，CRU國際鋼材綜合價格指數(shù)為174.7點，環(huán)比上升5.8點，升幅為3.4%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，自去年9月以來首次回升;與上年同期相比下降21.0點，降幅為10.7%。(見下圖、表)

1、長、板材價格均由降轉(zhuǎn)升，板材升幅低于長材

3月，CRU長材指數(shù)為187.3點，環(huán)比上升7.4點，升幅為4.1%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升;CRU板材指數(shù)為168.5點，環(huán)比上升5.0點，升幅為3.1%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升，比長材升幅低1.0個百分點;與上年同期相比，CRU長材指數(shù)下降12.6點，降幅為6.3%;CRU板材指數(shù)下降25.0點，降幅為12.9%。(見下圖)

2、北美、歐洲由降轉(zhuǎn)升，亞洲繼續(xù)上升

(1)北美市場

3月，CRU北美鋼材價格指數(shù)為191.2點，環(huán)比上升7.1點，升幅為3.9%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。與去年同期相比，鋼材價格指數(shù)下降4.0點，降幅為2.1%。3月份，美國制造業(yè)PMI為55.3%，環(huán)比上升1.1個百分點;3月末，美國粗鋼產(chǎn)能利用率82.2%，環(huán)比上升0.3個百分點。本月美國中西部鋼筋、型鋼價格由平轉(zhuǎn)升，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅板價格由降轉(zhuǎn)升，小型材、線材價格由平轉(zhuǎn)降，中厚板價格繼續(xù)下降。(見下表)

(2)歐洲市場

3月，CRU歐洲鋼材價格指數(shù)為182.1點，環(huán)比上升2.3點，升幅為1.3%，環(huán)比由降轉(zhuǎn)升。3月份，歐元區(qū)制造業(yè)PMI為47.5%，環(huán)比下降1.8個百分點。其中德國制造業(yè)PMI為44.1%，環(huán)比下降3.5個百分點;意大利制造業(yè)PMI為47.4%，環(huán)比下降0.3個百分點;法國制造業(yè)PMI為49.7%，環(huán)比下降1.8個百分點;西班牙制造業(yè)PMI為50.9%，環(huán)比上升1.0個百分點。本月德國市場鋼筋、小型材、型鋼和冷軋帶卷價格繼續(xù)下降，線材、中厚板、熱軋帶卷和熱浸鍍鋅價格由降轉(zhuǎn)升。(見下表)

(3)亞洲市場

3月，CRU亞洲鋼材價格指數(shù)為160.9點，環(huán)比上升6.9點，升幅為4.5%，升幅較上月加大0.9個百分點。3月份，日本制造業(yè)PMI為49.2%，環(huán)比上升0.3個百分點;韓國制造業(yè)PMI為48.8%，環(huán)比上升1.7個百分點;中國制造業(yè)PMI為50.5%，環(huán)比上升1.3個百分點。本月遠(yuǎn)東市場鋼筋價格由平轉(zhuǎn)升，熱軋帶卷、冷軋帶卷和熱浸鍍鋅板價格繼續(xù)上升，其他品種保持平穩(wěn)。(見下表)

四、后期鋼材市場價格走勢分析

隨著鋼材需求旺季到來，鋼鐵產(chǎn)能釋放會進(jìn)一步加快。受供大于求基本面的制約，后期鋼材價格難以大幅上漲，將呈小幅波動走勢。

1、宏觀經(jīng)濟運行保持平穩(wěn)，有利于行業(yè)平穩(wěn)運行

國際貨幣基金組織(IMF)4月份最新發(fā)布《世界經(jīng)濟展望》報告，預(yù)計2019年全球經(jīng)濟將增長3.3%，其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟體增長1.8%，增速比上年回落0.4個百分點;發(fā)展中經(jīng)濟體增長4.4%，增速比上年回落0.1個百分點。另據(jù)世界鋼協(xié)(WSA)4月份最新發(fā)布的短期預(yù)測數(shù)據(jù)，2019年全球鋼需求量17.35億噸，增長1.3%，增速較上年回落3.6個百分點。其中發(fā)達(dá)經(jīng)濟體增長0.3%，增速較上年回落1.5個百分點;發(fā)展中經(jīng)濟體(扣除中國)增長2.9%，增速較上年提高0.4個百分點;預(yù)計中國將增長1.0%。中央政治局4月19日召開會議，認(rèn)為一季度經(jīng)濟運行總體平穩(wěn)、好于預(yù)期。會議強調(diào)全年經(jīng)濟工作重心在高質(zhì)量發(fā)展上，注重以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革的辦法穩(wěn)需求，積極的財政政策要加力提效，穩(wěn)健的貨幣政策要松緊適度;把推動制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展作為穩(wěn)增長的重要依托，引導(dǎo)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，做強做大新興產(chǎn)業(yè);確保房地產(chǎn)市場平穩(wěn)發(fā)展。宏觀經(jīng)濟運行態(tài)勢平穩(wěn)，有利于鋼鐵行業(yè)平穩(wěn)運行。

2、穩(wěn)增長措施效果逐步顯現(xiàn)，鋼材需求有望保持平穩(wěn)

從目前情況看，一季度，全國基礎(chǔ)設(shè)施投資同比增長4.4%，比1-2月份提高0.1個百分點;房屋新開工面積增長11.9%，比1-2月份提高5.9個百分點;規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.5%，比1-2月份提高1.2個百分點;人民幣貸款同比多增9526億元;社會融資規(guī)模增量比上年同期多2.34萬億元。其中對實體經(jīng)濟發(fā)放的人民幣貸款同比多增1.44萬億元;國家統(tǒng)計局公布的4月份中國制造業(yè)PMI指數(shù)為51.4%，比上個月略降0.1個百分點，但比一季度均值和上年同期分別高出0.4和0.2個百分點，表明我國制造業(yè)繼續(xù)保持穩(wěn)步增長的發(fā)展態(tài)勢。隨著下游需求逐漸放大、固定資產(chǎn)投資保持穩(wěn)定，穩(wěn)增長措施對鋼材需求的拉動作用將在后期進(jìn)一步顯現(xiàn)，鋼材需求總體將保持平穩(wěn)。

3、鋼材庫存繼續(xù)下降，長材庫存降幅明顯

3月份，鋼材社會庫存繼續(xù)下降。3月末降至1974萬噸，環(huán)比減少258萬噸，降幅為11.58%。進(jìn)入4月份以來繼續(xù)下降，截止4月19日降至1637萬噸，比3月末下降336萬噸，降幅為17.05%。從具體品種看，庫存減少部分主要來自長材。其中鋼筋庫存環(huán)比減少232萬噸，占全部減量的68.94%;線材庫存減少62萬噸，占全部減量的18.40%。鋼材庫存持續(xù)下降，對后市鋼價壓力有所減輕。(見下表)

后期市場需要關(guān)注的主要問題：

一是鋼鐵產(chǎn)能釋放較快，去產(chǎn)能成果需進(jìn)一步鞏固。一季度全國粗鋼產(chǎn)量達(dá)到了1.95億噸，同比增長9.9%，增速比1-2月加快0.7個百分點，比上年同期加快4.5個百分點，鋼鐵產(chǎn)能釋放保持高水平。鋼鐵企業(yè)應(yīng)認(rèn)真分析市場需求形勢，合理安排生產(chǎn)，調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，維護(hù)市場平穩(wěn)運行。

二是進(jìn)口鐵礦石價格高位波動，給鋼鐵企業(yè)帶來減利影響。截止4月19日，CIOPI進(jìn)口鐵礦石價格為90.85美元/噸，比年初上漲31.61%，比上年同期上漲36.60%，而同期中國鋼材價格指數(shù)(CSPI)漲幅分別僅為3.07%和1.08%，進(jìn)口鐵礦石價格漲幅遠(yuǎn)超鋼價，給鋼鐵企業(yè)帶來較大的減利影響。

三是鋼材出口量增價跌，后期形勢仍不樂觀。一季度全國鋼材出口1703萬噸，同比增長12.6%。但出口鋼材平均價格為792.8美元/噸，比上年同期下降76.63美元/噸，降幅為8.81%。鋼材出口量增價跌顯示出國際市場競爭趨于激烈。鋼鐵企業(yè)要積極調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提高產(chǎn)品質(zhì)量和服務(wù)水平，穩(wěn)定國際市場份額。