1.3月全國(guó)乘用車市場(chǎng)回顧

19年3月乘用車市場(chǎng)零售達(dá)到174.0萬(wàn)臺(tái)，同比下降12.1%，相對(duì)18年4季度以來(lái)的同比降幅，近幾個(gè)月呈現(xiàn)逐步回升的較好態(tài)勢(shì)。3月環(huán)比2月增速48.2%是近期最強(qiáng)的，體現(xiàn)春節(jié)因素的擾動(dòng)較大。19年1-3月的全國(guó)乘用車市場(chǎng)累計(jì)零售507.8萬(wàn)臺(tái)，零售同比累計(jì)下降10.5%。

3月各大類車型增速分化仍較明顯，其中轎車零售同比下降12.0%，SUV零售同比下降10.7%， MPV零售同比下降20.2%。

3月車市持續(xù)分化，其中豪華車增速7.5%，主流合資品牌下降12.3%，自主品牌下降15.7%。日系和德系表現(xiàn)較強(qiáng)，自主等壓力仍大，春節(jié)后市場(chǎng)結(jié)構(gòu)性觀望稍有體現(xiàn)。

各車企應(yīng)對(duì)國(guó)六標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施的進(jìn)度差異較明顯，部分日系車企國(guó)六車型提早投放，穩(wěn)定渠道和購(gòu)買信心，近期表現(xiàn)較好。

近期影響車市增長(zhǎng)的北方市場(chǎng)和縣鄉(xiāng)車市的兩個(gè)維度的市場(chǎng)零售表現(xiàn)較弱現(xiàn)象尚未改善。雖然部分廠家緊抓熱點(diǎn)啟動(dòng)汽車下鄉(xiāng)宣傳工作促進(jìn)銷量提升，但總體增量仍偏弱。

3月狹義乘用車生產(chǎn)200.3萬(wàn)臺(tái)，同比下降7.4%;廠家批發(fā)191.7萬(wàn)臺(tái)，同比下降9.7%;由此形成廠家?guī)齑嬖黾?.6萬(wàn)，渠道庫(kù)存增長(zhǎng)15.7萬(wàn)。歷年春季開(kāi)局3月都是渠道加庫(kù)存的備貨，今年隨著國(guó)六實(shí)施前的去庫(kù)存考慮，加之增值稅減稅的避稅效應(yīng)，減緩了渠道零售節(jié)奏。

19年1季度新能源車實(shí)現(xiàn)增量13.7萬(wàn)臺(tái)，呈現(xiàn)開(kāi)門紅的強(qiáng)勁走勢(shì)。依托新能源車補(bǔ)貼政策延續(xù)期的利好，3月新能源銷量11.1萬(wàn)臺(tái)，同比增速100.9%，而3月傳統(tǒng)燃油車零售同比下降15.0%;1-3月累計(jì)批發(fā)新能源車25.4萬(wàn)臺(tái)，累計(jì)增量13.7萬(wàn)臺(tái)，批發(fā)累計(jì)增速117.8%。3月A級(jí)電動(dòng)車占純電動(dòng)車銷量的55.0%，實(shí)現(xiàn)更高質(zhì)量的增長(zhǎng)。

2.4月全國(guó)乘用車市場(chǎng)展望

4月有21工作日，較去年同期持平。為促進(jìn)消費(fèi)，今年5月勞動(dòng)節(jié)有四天假期，因此迎接五一小長(zhǎng)假出游的4月購(gòu)車換車潮也是值得期待。但由于目前的結(jié)婚率持續(xù)走低，從2013年的9.9‰逐步走低到7.2‰，春季結(jié)婚購(gòu)車等剛需也不是很強(qiáng)。

1季度乘用車仍是唯一低迷市場(chǎng)，4月將有改善。目前金融條件改善、中美貿(mào)易摩擦邊際緩和、且基建投資預(yù)期升溫等因素有利于卡車市場(chǎng)改善。大中型客車市場(chǎng)受新能源補(bǔ)貼政策促進(jìn)也是3月暴增。而消費(fèi)購(gòu)買力的增強(qiáng)是緩慢的釋放，相信今年全年將減輕企業(yè)稅收和社保繳費(fèi)負(fù)擔(dān)約2萬(wàn)億元將溫和推動(dòng)乘用車市場(chǎng)的回暖。

4月1日的增值稅調(diào)整降3個(gè)點(diǎn)是重大的制造業(yè)利好，各制造行業(yè)都受益巨大，4月乘用車零售因此會(huì)有環(huán)比改善。目前制造業(yè)各行業(yè)的價(jià)格相對(duì)穩(wěn)定，進(jìn)口和高端汽車官宣降價(jià)較快，有利于消費(fèi)觀望心態(tài)的改善，高端豪華車持續(xù)走強(qiáng)。

近期山東宣布7月實(shí)施國(guó)六，其他地區(qū)仍有不確定性，經(jīng)銷商1年多來(lái)都很艱難，因此渠道進(jìn)銷都相對(duì)謹(jǐn)慎，4月產(chǎn)銷增長(zhǎng)應(yīng)相對(duì)較穩(wěn)。

3.2019年新能源預(yù)測(cè)提升到170萬(wàn)臺(tái)

3月26日的2019年新能源補(bǔ)貼政策正式發(fā)布，新能源補(bǔ)貼政策實(shí)現(xiàn)了從補(bǔ)貼推動(dòng)轉(zhuǎn)向市場(chǎng)選擇的動(dòng)力轉(zhuǎn)換趨勢(shì)，補(bǔ)貼政策變化基本符合近期預(yù)期。

在中美貿(mào)易談判尚未完成的背景下，中國(guó)新能源車補(bǔ)貼調(diào)整政策推出是很好的事情。今年的新能源補(bǔ)貼發(fā)布時(shí)機(jī)很好，補(bǔ)貼政策延續(xù)期多1個(gè)半月，19年補(bǔ)貼調(diào)整的過(guò)渡期少一個(gè)月，這樣的政策的補(bǔ)貼時(shí)間段安排是重大的利好拉動(dòng)，對(duì)車市的新能源車增長(zhǎng)帶來(lái)很好的增量效果。

在中國(guó)與美國(guó)類似的補(bǔ)貼退坡政策的影響下，美國(guó)新能源車的1季度銷量同比增速11%相對(duì)較差，而2019年中國(guó)的新能源車發(fā)展好于預(yù)期。按照2018年新能源車120萬(wàn)臺(tái)基礎(chǔ)，原預(yù)測(cè)2019年新能源車160萬(wàn)臺(tái)，1季度已經(jīng)乘用車增量13.7萬(wàn)臺(tái)，目前應(yīng)調(diào)增10萬(wàn)臺(tái)乘用車增量，目前預(yù)測(cè)2019年的新能源汽車銷量170萬(wàn)臺(tái)。

4.增值稅降稅增強(qiáng)企業(yè)活力3個(gè)點(diǎn)并非同步降價(jià)

4月1日起，國(guó)內(nèi)增值稅基本稅率將由目前的制造業(yè)16%降至13%，交通運(yùn)輸、建筑等行業(yè)10%降至9%，保持6%不變。降稅目的是改善企業(yè)經(jīng)營(yíng)效益，從而有多余的資金增強(qiáng)企業(yè)盈利能力，或者在本行業(yè)中進(jìn)行擴(kuò)大技術(shù)投入，提升增加值和競(jìng)爭(zhēng)力。

為了切實(shí)貫徹“減稅降費(fèi)”、“讓利于民”的號(hào)召，部分進(jìn)口車和高端車型提早宣布降低指導(dǎo)價(jià)格，這對(duì)相應(yīng)國(guó)家政策號(hào)召，同時(shí)對(duì)釋放消費(fèi)觀望情緒，平穩(wěn)銷售是很好的事情。

由于各類車型的價(jià)格形成特征不同，價(jià)格調(diào)整效果也不同。進(jìn)口車是在進(jìn)口環(huán)節(jié)繳納增值稅，增值稅率降低3%對(duì)進(jìn)口車進(jìn)貨稅收成本有直接降低同等幅度。但國(guó)產(chǎn)制造業(yè)是產(chǎn)業(yè)鏈很長(zhǎng)，上下游各環(huán)節(jié)分別享受自身增值部分的3%的減稅獲利，因此國(guó)內(nèi)消費(fèi)品絕大部分沒(méi)有降價(jià)行動(dòng)。

由于增值稅的征稅特征和前期競(jìng)爭(zhēng)惡化的壓力，即使官宣降價(jià)，車市實(shí)際的終端價(jià)格變化不會(huì)達(dá)到3%的幅度，甚至部分終端車型價(jià)格在國(guó)六排放標(biāo)準(zhǔn)實(shí)施后還要漲價(jià)。消費(fèi)者對(duì)購(gòu)車的價(jià)格下降不應(yīng)有太高的預(yù)期，根據(jù)需要和購(gòu)買能力的理性消費(fèi)是合理的選擇。

5.混合動(dòng)力逐步將被電動(dòng)車替代

2018年全球廣義新能源乘用車銷量達(dá)到400萬(wàn)臺(tái)，同比增速達(dá)到17%。其中插混、純電動(dòng)、燃料電池的狹義新能源車全球銷量達(dá)到197萬(wàn)臺(tái)，同比增長(zhǎng)67%。普混仍占據(jù)廣義新能源車半壁江山。19年1月由于美國(guó)特斯拉等新能源車的銷量偏低，混合動(dòng)力的銷量占比仍達(dá)到全球廣義新能源乘用車銷量52%。

雖然18年美國(guó)新能源車3季度加速發(fā)展，但中國(guó)新能源車發(fā)展更快。中國(guó)新能源乘用車18年的世界份額達(dá)到53%。19年的美國(guó)新能源車減速，中國(guó)新能源車的優(yōu)勢(shì)進(jìn)一步增強(qiáng)。電動(dòng)化趨勢(shì)是中國(guó)和美國(guó)的共同特征。

近期豐田開(kāi)放混合動(dòng)力的專利，這是很好的事情，但太晚了。中國(guó)的普通混合動(dòng)力的車型數(shù)量不多，部分自主品牌和合資品牌已經(jīng)退出普通混合動(dòng)力市場(chǎng)轉(zhuǎn)而發(fā)展純電動(dòng)和插混等新能源線路。

隨著網(wǎng)約車市場(chǎng)的規(guī)范，電動(dòng)車的低成本優(yōu)勢(shì)在網(wǎng)約車市場(chǎng)逐步體現(xiàn)，而營(yíng)運(yùn)車輛的報(bào)廢期較短的特點(diǎn)也適合電動(dòng)車的產(chǎn)品生命周期，混合動(dòng)力車型的網(wǎng)約神車概念也逐步淡化。

6.車企需要傳統(tǒng)車與新能源車協(xié)同發(fā)展

科學(xué)技術(shù)飛速的發(fā)展，人類開(kāi)采石油的技術(shù)也是不斷突破，因此石油的開(kāi)采方式、開(kāi)采量和轉(zhuǎn)化率也是有很大的提高，石油天然氣等能源將實(shí)現(xiàn)遠(yuǎn)比預(yù)期更久遠(yuǎn)的穩(wěn)定供給。

傳統(tǒng)燃油車與新能源車協(xié)同發(fā)展是現(xiàn)階段的主流車企的必然選擇。尤其是不同使用場(chǎng)景下的燃油車與電動(dòng)車各有優(yōu)勢(shì)，短期內(nèi)并非等效替代。

目前車企的核心技術(shù)優(yōu)勢(shì)在發(fā)動(dòng)機(jī)、車身、底盤等，這些核心技術(shù)帶來(lái)較好的盈利。而電動(dòng)車的電池等替代發(fā)動(dòng)機(jī)的盈利，對(duì)車企的盈利模式出現(xiàn)變化。

目前車企普遍是傳統(tǒng)燃油車業(yè)務(wù)掙錢，新能源汽車業(yè)務(wù)虧錢。尤其是在傳統(tǒng)車現(xiàn)金流較好，而新能源車的資金壓力巨大的情況下，簡(jiǎn)單鼓勵(lì)企業(yè)放棄掙錢的業(yè)務(wù)，全力做虧錢的事，這不符合商業(yè)規(guī)律。雙積分政策鼓勵(lì)車企將燃油車和新能源汽車協(xié)同發(fā)展、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)，實(shí)現(xiàn)新能源車與傳統(tǒng)車的合理比例結(jié)構(gòu)，這樣才能實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。