12月6日，當?shù)?75屆石油輸出國組織(OPEC)會議正在維也納召開之際，國際油價出現(xiàn)大跌5%的驚人一幕。

觸發(fā)大跌的是沙特阿拉伯能源部長法利赫(Khalid al-Falih)，他在會議期間對媒體表示，減產100萬桶/日應已足夠，希望各方可以平均承擔這個配額。他甚至還說，如果其他國家還未做好準備，沙特可以繼續(xù)等待。

100萬桶的減產量小于市場預期。此前沙特曾提議減產140萬桶/日，市場預期則在120-140萬桶之間。減產期限也仍未明確，在會議前一天的初步討論中，沙特和俄羅斯提議減產6個月。

當?shù)貢r間12月6日上午,尼日利亞能源部長Emanuel Kachikwu在電視采訪中表示，大家可能會同意減產100萬桶/日以下。分析人士指出，若各方能就100萬桶的減產量達成一致，應能提振市場，但目前OPEC給出的信息比較模糊，市場反應也相應混亂。

預計俄羅斯僅象征性減產

和以往的減產協(xié)議討論不同的是，俄羅斯此次態(tài)度有所轉變。11月30日在阿根廷舉行G20峰會期間，俄羅斯總統(tǒng)普京與沙特王儲舉行了會晤。談到雙方在再平衡原油市場方面的合作，普京表示，雖未敲定具體的減產數(shù)字，但俄羅斯將繼續(xù)為減少全球產量作出努力。12月7日，OPEC會與俄羅斯等國(OPEC+)進行討論，俄羅斯的想法成為關鍵。

“盡管俄羅斯原則上同意減產，但他們沒有沙特那么急迫。因為俄羅斯的經濟更為多元化，俄羅斯盧布是自由浮動的。油價上漲帶來的收入增長效益一定程度上會被貨幣的升值抵消，50-60美元區(qū)間對俄羅斯來說剛好。” FXTM富拓首席市場策略師Hussein Sayed于12月6日發(fā)布分析稱，“與此同時，根據(jù)IMF的估算，沙特需要布油價格達到85美元來平衡其預算。此外伊拉克經濟也壓力重重，不想減產。如果伊拉克被迫減產，最終該國退出OPEC組織的可能性也會上升?！?

另外有分析指出，與中東產油國靠拉高油價來填補財政支出不同，俄羅斯處于預算盈余的狀態(tài)?！斑@樣看來，基本是由沙特承擔大部分減產份額，而俄羅斯僅僅做出象征性的減產動作。”Sayed稱。

根據(jù)目前外媒披露的信息，俄羅斯愿意減產，但具體減產量可能與OPEC要求存在差距。路透社報道說，俄羅斯希望減產約14萬桶/日，但OPEC希望它減產25-30萬桶/日。

資金持續(xù)撤離期貨市場

除此之外，今年“特朗普因素”也對油價展現(xiàn)出巨大影響力。5月特朗普宣布將重啟對伊朗的制裁，市場產生“伊朗原油供給將大幅下降”的預期，持續(xù)做多原油，但10月消息傳出：在重啟制裁的同時，美國將給予8個國家和地區(qū)進口伊朗石油豁免。“前期市場因重啟伊朗制裁而產生原油供給減少預期，但因為美國的豁免，我們看到投機者的凈多頭快速下跌，看起來大家都想沖出市場，市場情緒變了?！迸聿┬履茉簇斀浄治鰩烺ichard Chatterton對21世紀經濟報道記者表示。

“聰明錢”由此紛紛撤離原油期貨市場。美國商品期貨委員會(CFTC)11月30日發(fā)布的期貨頭寸報告顯示，原油凈多頭押注已經連續(xù)第10周錄得下降，表明投資者繼續(xù)看空油價走勢。

“對原油來說，期貨是個很大的市場，市場參與者不停地追逐消息、趨勢，波動性很高，基本面對應的價格趨勢，無論是下跌還是上漲都會被放大?！? Chatterton分析說，“現(xiàn)在很多投機者對未來12個月的油價想法都改變了，從非?？春棉D變?yōu)榉浅？纯?，所以我們看到了投機資金大量撤離。布倫特原油60美元是底部嗎?很難說，盡管從基本面來說，60美元顯得太低了。現(xiàn)在市場對于油價的前景沒有形成清晰共識。”

年底前油價將區(qū)間震蕩

而之后因為沙特記者卡舒吉遇害事件，美國似乎掌握了在油價上控制沙特的有力工具，特朗普多番要求產油國不要減產。當?shù)貢r間12月5日，他在社交平臺上再次喊話，打壓油價。

“轉變市場的因素之一就是沙特記者事件，它使得美國對沙特有了更大的影響力，這是一場外交災難。對于特朗普后來的表態(tài)，我的理解是：美國提供外交支持和武器，沙特就要以低油價來回報。這個事件發(fā)生后，特朗普會有底氣說‘你欠我一次人情’。這是利空市場情緒的一個因素?！盋hatterton說。

“OPEC+也知道，油價大漲將會引來特朗普更大的怒火，所以我預計應該是在11月份產量的基礎上再減產100-150萬桶/日， 2019年大家將再次評估相關情況。” Hussein Sayed分析稱，“在這種情況下，到今年年底，油價應該是呈現(xiàn)區(qū)間震蕩?！?

但也有分析指出，沙特不會“乖乖就范”，而要將國內利益放在首位。目前除了對供給過剩的擔心，市場還擔憂需求前景轉弱。

“展望2019年，我們看到了一些新的挑戰(zhàn)，一大共識是供給增長比預期的更多，而需求出現(xiàn)了放緩的可能性?！? 在12月6日的維也納會議開幕致辭中，歐佩克輪值主席、阿聯(lián)酋能源部長馬茲魯伊強調。

“近期的原油市場就像2016年底一樣，大家都不清楚會發(fā)生什么，明年布倫特油價跌到40美元或漲到80美元都有可能，要看目前非常復雜的外交、政治局面接下來會如何發(fā)展演變了?！盋hatterton說。

截至記者發(fā)稿時，布倫特原油期貨下跌2.7%，報59.9美元，美國WTI原油期貨下跌3.16%，報51.24美元。