12月14日,11月份的宏觀部經(jīng)濟數(shù)據(jù)將公布?!蹲C券日報》記者統(tǒng)計發(fā)現(xiàn),有14家機構(gòu)對11月份固定資產(chǎn)投資增速做出預(yù)測,預(yù)測最小值為5.5%,最大值為6.1%,預(yù)測均值為5.7%。
國泰君安證券研究所全球首席經(jīng)濟學(xué)家花長春表示,預(yù)計11月份固定資產(chǎn)投資同比增速穩(wěn)定在5.7%。房地產(chǎn)投資方面,“土地庫存向商品房庫存轉(zhuǎn)化”的邏輯將持續(xù)。基建投資方面,10月份新增專項債基本發(fā)行完畢,10月份廣口徑基建增速回升0.7個點。預(yù)計11月份,隨著專項債資金的到位,基建發(fā)力將顯現(xiàn)。制造業(yè)投資方面,年初至今增速較為強勁,而細分其投資增速增加較快的行業(yè),多為環(huán)保敏感性行業(yè),這些行業(yè)的投資增速大多來自于環(huán)保設(shè)備的升級和更換。在短期內(nèi),這一驅(qū)動因素或還將持續(xù)。不過在2019年,隨著環(huán)保設(shè)備升級的完成及制造業(yè)企業(yè)利潤增速的下滑,制造業(yè)投資增速或?qū)⒊袎?。綜上,預(yù)計1月份至11月份整體固定資產(chǎn)投資增速將穩(wěn)定在5.7%。
招商證券首席宏觀分析師謝亞軒表示,預(yù)計11月份工業(yè)增加值同比增長6.0%,固定資產(chǎn)投資累計同比增長5.8%,社會消費品零售總額同比增長9.0%。環(huán)保限產(chǎn)的放松有利于冬季高耗能行業(yè)生產(chǎn)形勢的相對穩(wěn)定,或許可以相對減緩出口旺季結(jié)束對工業(yè)增速的拖累。近期投資項目似有增速跡象,但是穩(wěn)增長政策在內(nèi)外約束仍不具備大規(guī)模發(fā)力的可能性,預(yù)計投資形勢僅能延續(xù)邊際改善的趨勢。
海通證券宏觀債券研究員姜超則認為,11月份41城地產(chǎn)銷量同比增速0.1%,較10月份回升,其中一二線城市銷量增速回升,但三四線城市銷量增速仍處低位。棚改貨幣化效應(yīng)減退對三四線城市房地產(chǎn)銷售的負面影響持續(xù),地產(chǎn)銷售回款減緩對地產(chǎn)投資影響開始顯現(xiàn)。10月份基建投資止跌反彈,基建補短板政策開始發(fā)力,但是受限于政府隱性債務(wù)約束,未來基建投資反彈幅度有限。受前期工業(yè)利潤回升帶動,近幾個月制造業(yè)投資持續(xù)反彈,但工業(yè)企業(yè)利潤已經(jīng)回落,未來利潤下滑對投資的拖累將逐步出現(xiàn)。預(yù)計11月固定資產(chǎn)投資繼續(xù)回落至5.6%。
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