資本寒冬下，互聯(lián)網(wǎng)初創(chuàng)企業(yè)的路在何方?

“當下有個流行的觀點就是互聯(lián)網(wǎng)已經(jīng)到了下半場，我認為互聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展和應用正在進入第二個階段，即互聯(lián)網(wǎng)和人工智能深度結(jié)合，彼此依存的共生階段。”百度資本管理合伙人武文潔11月8日出席數(shù)碼港創(chuàng)業(yè)論壇時表示。

她指出，在第二個階段，互聯(lián)網(wǎng)的能量將進一步被挖掘和釋放，并已有兩個明確的基本方向，“一是互聯(lián)網(wǎng)相關(guān)技術(shù)不斷被突破和提升，從而造就一批新的商業(yè)模式和巨頭;二是由于中國的特殊國情，互聯(lián)網(wǎng)將繼續(xù)為消費端和供給端帶來結(jié)構(gòu)升級?！?

同時，她指出，隨著互聯(lián)網(wǎng)和人工智能深度結(jié)合，AI的應用逐漸普及和深入化，對已有場景和流程的改造，以及改造傳統(tǒng)行業(yè)及創(chuàng)造新數(shù)據(jù)或場景，其中蘊藏巨大的商機，“那些具有海量結(jié)構(gòu)化數(shù)據(jù)的場景和行業(yè)最有希望實現(xiàn)AI+應用，比如互聯(lián)網(wǎng)金融、交通出行等?！?

資本寒冬下投資轉(zhuǎn)向

近年來，中國已經(jīng)成為全球最大的風險資本市場，中國的初創(chuàng)企業(yè)及風投資本亦正在走向舞臺的中央。

“過去幾年，中國的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)主要對標了一些海外成功的科技公司，是互聯(lián)網(wǎng)底層架設的階段，主要滿足的是搜索、娛樂、社交等需求，今年整體的資金明顯變得保守，收窄很多，今年下半年募集資金數(shù)量和規(guī)模大幅收縮，投資的重點由最初的屌絲經(jīng)濟、共享經(jīng)濟開始轉(zhuǎn)向泛快樂行業(yè)的性價比經(jīng)濟。”銀翎資本(Silverlink Capital)的合伙人鄧方希表示。

根據(jù)清科集團的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，今年第三季度，以中國市場為重心的風險資本注冊的新基金數(shù)量同比暴跌了52.8%，而新基金募集的資金金額則大幅下挫了近70%至351億元。

G5 Capital的總經(jīng)理Annabel Yang則坦言：“目前移動互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)已從藍海變?yōu)榧t海，衣食住行等不同領域均已基本覆蓋，也出現(xiàn)了頭部企業(yè)。中國主要是商業(yè)模式創(chuàng)新，這是由于中國市場體量足夠大，2C的產(chǎn)品可以做出來，相比之下，國外則主要是2B的科技類創(chuàng)新更有優(yōu)勢?！?

她透露：“目前公司正在研究如何將中國熱點概念的創(chuàng)業(yè)項目，結(jié)合一些技術(shù)門檻，比如銷售行業(yè)的語音服務，在熱潮褪去之后，有核心技術(shù)的公司還是可以存活下來?！?

然而，總部位于深圳的松禾資本并購成長基金董事總經(jīng)理白云帆卻認為所謂的資本寒冬并不存在，“我們最近在建立一個天使基金，主要投資海外華人初創(chuàng)企業(yè)，從發(fā)起到關(guān)閉總共花了四個月時間，資金規(guī)模大約幾億美元。”

同時，白云帆認為，中國的初創(chuàng)企業(yè)已由最初的“山寨廠”逐漸走在世界前沿，引領全球的科創(chuàng)潮流，“四年前，商湯科技建立之初，投資者并不多，但是去年開始一下涌入了約20家風險資本基金，現(xiàn)在一些明星創(chuàng)業(yè)者的創(chuàng)業(yè)項目受投資者瘋狂爭搶。”

數(shù)碼港投資者網(wǎng)絡對接已募資2.34億港元

數(shù)碼港作為香港的創(chuàng)新科技社區(qū)，聚集了超過1200家初創(chuàng)企業(yè)和科技公司。去年11月初，數(shù)碼港推出了數(shù)碼港投資者網(wǎng)絡(CIN)，慧科資本聯(lián)合創(chuàng)始人邱達根11月8日透露：“過去一年，CIN投資的初創(chuàng)企業(yè)共籌集了超過2.34億港元，促進10個項目對接，而加入CIN的基金則由最初的50個增至目前的80個，有望在今年年底達到100個。”

據(jù)悉，包括阿里巴巴創(chuàng)業(yè)者基金、香港天使投資網(wǎng)絡、浩觀、海通國際、聯(lián)想創(chuàng)投集團等已加入該網(wǎng)絡。這些基金主要關(guān)注具發(fā)展?jié)摿Φ男陆?jīng)濟公司不同階段的融資需要，如創(chuàng)業(yè)初期的種子和天使輪投資、Pre-A至Post-A輪融資等。

他指出，目前CIN的投資者結(jié)構(gòu)越來越多元化，“包括私募股權(quán)及創(chuàng)業(yè)基金、企業(yè)投資者、天使投資者、家族辦公室、加速器及個人投資者等。這有助于進一步引入優(yōu)質(zhì)項目和促進項目對接?！贝送?，他透露，目前CIN會員的退出成績斐然，目前已有兩家企業(yè)的估值水平達到“獨角獸”級別(估值超過10億美元的未上市公司)，分別為GoGoVan，KLook，以及15宗并購交易退出。

創(chuàng)科生態(tài)系統(tǒng)的一個重要元素是項目流量。大量的創(chuàng)業(yè)項目才能夠吸引風投基金的關(guān)注和投資，進一步帶動更多人才投入創(chuàng)科，創(chuàng)造更大的項目流量，令創(chuàng)科生態(tài)系統(tǒng)實現(xiàn)良性循環(huán)。

為此，去年9月，香港創(chuàng)新科技署推出20億港元設立創(chuàng)科創(chuàng)投基金(ITVF)，填補本地A、B輪融資資本的不足，完善香港創(chuàng)科資金鏈。該基金將以“投資伙伴領投、政府跟投”形式，伙同已獲選的5個風投基金伙伴，以約1:2比例共同投資香港本地創(chuàng)科初創(chuàng)企業(yè)。

根據(jù)香港創(chuàng)業(yè)及私募投資協(xié)會的報告，去年香港初創(chuàng)企業(yè)的總?cè)谫Y額逾89億港元，較2015年飆升了156%。