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  東風(fēng)公司欲借助嵐圖汽車，實(shí)現(xiàn)向上轉(zhuǎn)型。

  為打通國(guó)內(nèi)融資渠道，借勢(shì)布局“新四化”，東風(fēng)公司旗下上市公司東風(fēng)汽車集團(tuán)申請(qǐng)登陸科創(chuàng)板。

  東風(fēng)汽車集團(tuán)預(yù)計(jì)融資的210.33億元中，有70億用于嵐圖汽車，合計(jì)投資110億元。但從長(zhǎng)遠(yuǎn)來(lái)看，高端電動(dòng)新品牌的打造是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，需要投入大量資金，融到的資金是否夠用還未可知。

  而且不出意外，嵐圖汽車也將成為集團(tuán)展現(xiàn)“新四化”發(fā)展成果的重要載體。其首款SUV車型預(yù)計(jì)于今年12月首發(fā)，明年實(shí)現(xiàn)交付。

  作為后來(lái)者，嵐圖汽車面對(duì)的是，競(jìng)爭(zhēng)愈發(fā)激烈的高端電動(dòng)車市場(chǎng)，以及將退坡的新能源汽車補(bǔ)貼政策。加上東風(fēng)公司在智能化、網(wǎng)聯(lián)化等前瞻技術(shù)層面，尚未構(gòu)建優(yōu)勢(shì)。這都對(duì)嵐圖汽車發(fā)展構(gòu)成挑戰(zhàn)。

  “新四化”打造需持續(xù)資金投入

  東風(fēng)公司推出嵐圖汽車，可填補(bǔ)其在高端新能源乘用車領(lǐng)域的空白，實(shí)現(xiàn)向上轉(zhuǎn)型。

  但是嵐圖汽車從交付到實(shí)現(xiàn)產(chǎn)能規(guī)模化，尚需時(shí)間。在產(chǎn)品譜系完善并形成持續(xù)正向的現(xiàn)金流之前，東風(fēng)公司需做好長(zhǎng)期持續(xù)投入資金的準(zhǔn)備。

  以特斯拉、蔚來(lái)為例，特斯拉成立十余年，今年才有望實(shí)現(xiàn)全年盈利。而蔚來(lái)仍處于虧損狀態(tài)，2019年一年虧損就超百億，需靠融資、發(fā)行債券等方式募集發(fā)展資金。

  廣汽集團(tuán)旗下廣汽新能源此前也剛完成增資，并似乎有獨(dú)立上市計(jì)劃。

  另外，布局自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域，也需巨大投入。如豐田、大眾等車企，在布局前瞻技術(shù)領(lǐng)域時(shí)，選擇收購(gòu)初創(chuàng)企業(yè)或是與其他車企“抱團(tuán)”研發(fā)，以降低成本，提升效率。

  東風(fēng)汽車集團(tuán)通過(guò)登陸科創(chuàng)板，打通國(guó)內(nèi)融資渠道，可解決部分發(fā)展資金問(wèn)題。在招股書(shū)中，東風(fēng)汽車集團(tuán)提到擬融資210.33億元，合計(jì)投資300億資金。其中新一代汽車和前瞻技術(shù)開(kāi)發(fā)為128億元，110億投資用于嵐圖汽車。

  資深汽車分析師任萬(wàn)付表示，打造新品牌投資是一個(gè)持續(xù)的過(guò)程，無(wú)論是10億還是100億，都只是一個(gè)階段內(nèi)的投入。

  獨(dú)立汽車分析師張翔認(rèn)為，如果嵐圖想發(fā)展，在研發(fā)和市場(chǎng)推廣方面需要巨量的資金，而且還會(huì)經(jīng)歷燒錢的階段，“這兩點(diǎn)做不好高端就無(wú)從談起”。

  據(jù)了解，東風(fēng)公司投資嵐圖汽車的110億元，將主要用于產(chǎn)品研發(fā)、數(shù)字化工廠投入，營(yíng)銷數(shù)字化等部分的投資。

  招銀國(guó)際研究部白毅陽(yáng)表示，東風(fēng)汽車集團(tuán)三大項(xiàng)目投資比例應(yīng)該是經(jīng)過(guò)測(cè)算，但他指出，在項(xiàng)目執(zhí)行過(guò)程中存在不確定性，具體情況還要看研發(fā)進(jìn)展。

  東風(fēng)公司為了嵐圖汽車等后續(xù)發(fā)展，仍需要解決資金問(wèn)題。

  而近兩年，東風(fēng)汽車集團(tuán)營(yíng)收增長(zhǎng)乏力，2018年-2019年?duì)I業(yè)收入分別為144.21億元、135.20億元，同比分別下滑21.20%、6.24%。

  前瞻技術(shù)布局晚或影響嵐圖銷量

  任萬(wàn)付還指出，東風(fēng)公司在三電技術(shù)、自動(dòng)駕駛等領(lǐng)域布局較晚，技術(shù)積累等方面還有欠缺，這或影響嵐圖汽車的銷量。

  高端電動(dòng)車品牌在一定程度上，是車企“新四化”技術(shù)展現(xiàn)的重要載體。張翔表示，出于成本考量，一般中高端產(chǎn)品對(duì)自動(dòng)駕駛等需求較高。

  東風(fēng)公司在自動(dòng)駕駛、智能網(wǎng)聯(lián)、三電技術(shù)等技術(shù)領(lǐng)域的布局成果，應(yīng)將通過(guò)嵐圖汽車對(duì)外展現(xiàn)。

  從公開(kāi)信息來(lái)看，東風(fēng)公司在售的新能源汽車產(chǎn)品，主要以中低端市場(chǎng)為主。如基于HP3.2a系列純電模塊打造的東風(fēng)風(fēng)神E70，NEDC續(xù)航里程最高為500Km，而廣汽埃安系列續(xù)航已突破600公里，且東風(fēng)在三電技術(shù)層面相較比亞迪等不占優(yōu)勢(shì)。

  在自動(dòng)駕駛技術(shù)的研發(fā)及應(yīng)用方面，東風(fēng)公司目前主要集中于物流車領(lǐng)域，在乘用車領(lǐng)域多處于L2級(jí)別。

  今年10月，東風(fēng)公司首款L4級(jí)5G自動(dòng)駕駛汽車東風(fēng)Sharing-VAN 1.0 Plus量產(chǎn)下線，該車主要面向物流車市場(chǎng)。

  東風(fēng)公司乘用車品牌自動(dòng)駕駛輔助系統(tǒng)處于L2級(jí)別，及L3聯(lián)合開(kāi)發(fā)量產(chǎn)落地。

  任萬(wàn)付表示，智能化是一個(gè)長(zhǎng)期的過(guò)程，現(xiàn)在大家都還處于探索階段，起點(diǎn)差不多。

  多數(shù)車企均表示，已實(shí)現(xiàn)L2級(jí)別自動(dòng)駕駛技術(shù)。長(zhǎng)安汽車董事長(zhǎng)朱華榮日前透露，將在2022年前，逐步實(shí)現(xiàn)L4/L5級(jí)自動(dòng)駕駛車型的量產(chǎn)。

  張翔表示，目前在企業(yè)車中，特斯拉、蔚來(lái)等造車新勢(shì)力在自動(dòng)駕駛領(lǐng)域技術(shù)較占優(yōu)勢(shì)，特斯拉現(xiàn)自動(dòng)駕駛級(jí)別處于L2級(jí)別。

  在智能網(wǎng)聯(lián)及共享化領(lǐng)域，東風(fēng)公司有推出Windlink 5.0智能系統(tǒng)，共享化領(lǐng)域有東風(fēng)出行和T3出行兩大平臺(tái)。相較吉利的曹操出行、北汽摩范出行已開(kāi)始運(yùn)營(yíng)，上汽的斑馬智能系統(tǒng)，存在一定差距。

  面臨較大市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)壓力

  除了在前瞻技術(shù)領(lǐng)域尚未構(gòu)建優(yōu)勢(shì)外，嵐圖汽車作為“后來(lái)者”，還將面對(duì)高端電動(dòng)車市場(chǎng)越發(fā)激烈的競(jìng)爭(zhēng)。

  按照計(jì)劃，嵐圖汽車首款中大型高端智能電動(dòng)SUV將于12月發(fā)布，明年三季度上市交付。

  一位業(yè)內(nèi)分析人士表示，嵐圖首款車型上市后或?qū)⒚媾R多個(gè)挑戰(zhàn)，“可否順利打開(kāi)品牌和市場(chǎng)：能不能做出差異化的產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)”。而且當(dāng)前特斯拉和蔚來(lái)已經(jīng)具備較為完整的產(chǎn)品組合，廣汽埃安系列已初步打開(kāi)市場(chǎng)，一汽、上汽等都在推進(jìn)高端電動(dòng)品牌籌建，這都對(duì)嵐圖構(gòu)成不小挑戰(zhàn)。

  據(jù)乘聯(lián)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，特斯拉Model 3前10月累計(jì)銷量為9.2萬(wàn)輛;Aion S為3.5萬(wàn)輛;蔚來(lái)ES6和理想ONE分別突破3萬(wàn)輛和2萬(wàn)輛。

  鑒于嵐圖首款車型將推出純電動(dòng)和增程式兩種版本，不僅與特斯拉等競(jìng)爭(zhēng)，還將與理想ONE“硬碰硬”。

  相對(duì)由傳統(tǒng)車企打造的嵐圖汽車，特斯拉、蔚來(lái)以及理想等兼具互聯(lián)網(wǎng)科技屬性的新勢(shì)力，在電動(dòng)車消費(fèi)者群體中或更具品牌感召力。

  除市場(chǎng)因素外，新能源汽車政策的變動(dòng)也將對(duì)嵐圖汽車入局形成影響。

  新能源汽車購(gòu)置補(bǔ)貼和免征購(gòu)置稅政策延長(zhǎng)至2022年12月31日。嵐圖汽車首款車型要到明年三季度上市，可享受到的政策紅利時(shí)間較短。

  張翔表示，隨著新能源汽車補(bǔ)貼退坡，嵐圖汽車上市后將面對(duì)競(jìng)爭(zhēng)力加劇的高端電動(dòng)車市場(chǎng)。