9月26日，中國重汽發(fā)布公告稱，擬定增募資不超70億元，將用于智能網(wǎng)聯(lián)(新能源)重卡項(xiàng)目、高性能橋殼自動(dòng)化智能生產(chǎn)線項(xiàng)目、償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

  本次發(fā)行前，公司控股股東中國重汽(香港)有限公司直接持有公司427,988,126股股份，占上市公司總股本的63.78%。本次非公開發(fā)行股票不超過168,111,600股(含本數(shù))，按該發(fā)行規(guī)模上限進(jìn)行測(cè)算，本次發(fā)行完成后中國重汽(香港)有限公司的持股比例下降至51.00%，仍為公司控股股東。

  重汽2020年度非公開發(fā)行A股股票募集資金使用可行性分析報(bào)告如下：

  一、募集資金使用計(jì)劃

  本次非公開發(fā)行募集資金總額不超過人民幣700,000.00萬元(含本數(shù))，扣除相關(guān)發(fā)行費(fèi)用后的募集資金凈額擬用于以下項(xiàng)目：

  若本次非公開發(fā)行實(shí)際募集資金凈額少于上述項(xiàng)目擬投入募集資金總額，公司將根據(jù)實(shí)際募集資金凈額，按照項(xiàng)目的輕重緩急等情況，調(diào)整并最終決定募集資金的具體投資項(xiàng)目、優(yōu)先順序及各項(xiàng)目的具體投資額，募集資金不足部分由公司以自有資金或通過其他融資方式解決。在本次非公開發(fā)行募集資金到位之前，公司將根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度的實(shí)際情況需要自籌資金先行投入，并在募集資金到位之后按照相關(guān)法規(guī)規(guī)定的程序予以置換。

  二、本次募集資金投資項(xiàng)目可行性分析

  (一)智能網(wǎng)聯(lián)(新能源)重卡項(xiàng)目

  1、項(xiàng)目概況

  本項(xiàng)目實(shí)施主體為中國重汽集團(tuán)濟(jì)南卡車股份有限公司，公司在山東省濟(jì)南市萊蕪區(qū)山東重工綠色制造產(chǎn)業(yè)城規(guī)劃遷建公司現(xiàn)有年產(chǎn)16萬輛重型卡車產(chǎn)能項(xiàng)目。通過搬遷升級(jí)公司現(xiàn)有產(chǎn)能，提升生產(chǎn)線產(chǎn)品質(zhì)量保證能力，滿足公司智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新能源汽車的產(chǎn)能需求，提升生產(chǎn)線信息化、柔性化、自動(dòng)化、智能化水平，提升整車產(chǎn)品和工藝流程中能源利用效率，改善職工工作環(huán)境、生活環(huán)境、降低勞動(dòng)強(qiáng)度。本項(xiàng)目投資總額869,760萬元，其中固定資產(chǎn)投資623,990萬元(含利用原有設(shè)備12,550萬元)，新增固定資產(chǎn)建設(shè)投資611,440萬元，鋪底流動(dòng)資金245,770萬元。

  2、項(xiàng)目必要性分析

  (1)高端裝備制造業(yè)系國家戰(zhàn)略新興產(chǎn)業(yè)，重卡行業(yè)成長空間廣闊制造業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)的主體，是立國之本、興國之器、強(qiáng)國之基。高端裝備制造業(yè)是為國民經(jīng)濟(jì)各行業(yè)提供技術(shù)裝備的戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)，是各行業(yè)產(chǎn)業(yè)升級(jí)、技術(shù)進(jìn)步的重要保障，也是國家綜合實(shí)力的集中體現(xiàn)。近年來，隨著國務(wù)院先后推出《中國制造2025》、《“十三五”國家戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)發(fā)展規(guī)劃》等綱領(lǐng)政策，高端裝備制造作為“十三五”期間我國戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)，不斷取得突破發(fā)展。根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局《中華人民共和國2019年國民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展統(tǒng)計(jì)公報(bào)》，2019年全年國內(nèi)生產(chǎn)總值比上年增長6.1%，全年規(guī)模以上工業(yè)中戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)增加值比上年增長8.4%。

  重卡行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)和高端裝備制造領(lǐng)域的重要組成部分。2020年經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”的基調(diào)下，基建等固定資產(chǎn)投資增速邊際改善的概率較大，對(duì)工程重卡銷量的增長帶來有利條件。同時(shí)，伴隨我國物流行業(yè)快速發(fā)展，物流運(yùn)輸需求大大增加帶動(dòng)物流重卡銷量持續(xù)較高增長。此外，“一帶一路”項(xiàng)目帶來更多基建投資機(jī)會(huì)，促進(jìn)重卡出口。

  (2)現(xiàn)有廠區(qū)已無法適應(yīng)公司發(fā)展需要，實(shí)施遷建項(xiàng)目有利于提升公司市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)

  力

  公司現(xiàn)廠區(qū)始建于上世紀(jì)70年代末，雖經(jīng)過不斷地技術(shù)升級(jí)改造，但受多方面因素影響，已經(jīng)不符合現(xiàn)代工業(yè)發(fā)展的要求。公司現(xiàn)有生產(chǎn)線建線時(shí)間均達(dá)10年以上，隨著公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)的不斷更新，尤其是新能源車型、智能網(wǎng)聯(lián)車型不斷上量，現(xiàn)有生產(chǎn)線在技術(shù)改造上的難度越來越大。同時(shí)，受廠區(qū)及周邊面積、環(huán)保要求限制，已不能滿足新產(chǎn)品的批量化生產(chǎn)需求。通過新項(xiàng)目的建設(shè)及生產(chǎn)裝備的升級(jí)，一方面將大力提升整車新產(chǎn)品和工藝流程中的能源效率，提高企業(yè)的自動(dòng)化、柔性化、智能化水平;另一方面，本項(xiàng)目開展后將形成新的場(chǎng)地、物流、生產(chǎn)設(shè)施、產(chǎn)品平臺(tái)，使公司產(chǎn)品在安全性、經(jīng)濟(jì)性和舒適性上與國際先進(jìn)水平同步，有利于提升公司在市場(chǎng)中的競(jìng)爭(zhēng)能力，增加市場(chǎng)份額，為公司發(fā)展戰(zhàn)略的實(shí)現(xiàn)和長遠(yuǎn)發(fā)展奠定基礎(chǔ)。在項(xiàng)目建設(shè)期內(nèi)，公司擬采取“建成后再搬遷”的方式，能夠保證公司產(chǎn)品的生產(chǎn)和市場(chǎng)供給，不會(huì)對(duì)公司當(dāng)期正常的生產(chǎn)經(jīng)營產(chǎn)生不利影響。

  3、項(xiàng)目可行性分析

  (1)本次非公開發(fā)行符合《山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換重大工程實(shí)施規(guī)劃》(魯政發(fā)〔2018〕7號(hào))的要求

  2018年2月13日，山東省人民政府印發(fā)了《山東省新舊動(dòng)能轉(zhuǎn)換重大工程實(shí)施規(guī)劃》(魯政發(fā)〔2018〕7號(hào))，強(qiáng)調(diào)科學(xué)調(diào)整產(chǎn)業(yè)布局，引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)產(chǎn)、環(huán)保搬遷和梯度轉(zhuǎn)移，支持企業(yè)跨地區(qū)跨所有制兼并重組，優(yōu)化技術(shù)路線和產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，形成分工合理、優(yōu)勢(shì)互補(bǔ)、錯(cuò)位發(fā)展的特色經(jīng)濟(jì)。支持優(yōu)勢(shì)產(chǎn)能行業(yè)走出去，開展國際產(chǎn)能合作。

  本次募投項(xiàng)目擬在山東省濟(jì)南市萊蕪區(qū)規(guī)劃遷建公司現(xiàn)有年產(chǎn)16萬輛重型卡車產(chǎn)能項(xiàng)目。項(xiàng)目順利實(shí)施后，將鞏固山東省和濟(jì)南市作為中國重要的載貨汽車制造基地的地位，并對(duì)當(dāng)?shù)氐纳鐣?huì)和經(jīng)濟(jì)具有重大的影響，豐富該區(qū)域的汽車市場(chǎng)，吸引更多的汽車零部件生產(chǎn)企業(yè)進(jìn)駐，增添地區(qū)汽車產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)活力，同時(shí)為我國的載貨汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展、節(jié)能減排、環(huán)境保護(hù)、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)、可持續(xù)發(fā)展的國家戰(zhàn)略承擔(dān)起一份責(zé)任并作出貢獻(xiàn)。

  (2)本次非公開發(fā)行符合重卡行業(yè)的發(fā)展要求

  當(dāng)前我國商用車產(chǎn)業(yè)正逐漸走向深度調(diào)整階段，從高速發(fā)展轉(zhuǎn)向高質(zhì)量發(fā)展。隨著商用車合資股比的逐步放開、監(jiān)管政策與排放標(biāo)準(zhǔn)的愈發(fā)嚴(yán)格、基建增速放緩、交通運(yùn)輸結(jié)構(gòu)調(diào)整、市政用車專業(yè)化提高等因素，整體市場(chǎng)預(yù)期回歸平穩(wěn)，細(xì)分市場(chǎng)成致勝關(guān)鍵，產(chǎn)品差異化顯現(xiàn)。國際市場(chǎng)方面，隨著“一帶一路”戰(zhàn)略的深入實(shí)施，積極布局海外有助于應(yīng)對(duì)行業(yè)周期性風(fēng)險(xiǎn)。本次非公開發(fā)行募投項(xiàng)目將優(yōu)化公司現(xiàn)有產(chǎn)能，提升生產(chǎn)線產(chǎn)品質(zhì)量保證能力，滿足公司智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新能源汽車的生產(chǎn)需求，提升生產(chǎn)線信息化、柔性化、自動(dòng)化、智能化水平，提升整車產(chǎn)品和工藝流程中能源利用效率，改善職工工作環(huán)境、生活環(huán)境、降低勞動(dòng)強(qiáng)度。通過本項(xiàng)目，中國重汽研發(fā)的智能重卡在安全性、經(jīng)濟(jì)性和舒適性上與國際先進(jìn)水平同步，走在國內(nèi)行業(yè)最前列。

  4、項(xiàng)目投資概算

  本項(xiàng)目的主要建設(shè)內(nèi)容包括新建車架加工車間、車身聯(lián)合廠房(沖壓、焊接、涂裝)、車身預(yù)制車間、總裝車間、底盤車間、KD中心、聯(lián)合廠房一、聯(lián)合廠房二、綜合站房、污水處理站、辦公樓、檢測(cè)中心、食堂、宿舍等建筑及安裝工程投資;生產(chǎn)工藝設(shè)備、公用設(shè)備及其他設(shè)備及安裝工程投資;廠區(qū)公用管線及試車跑道、道路廣場(chǎng)、綠化、圍墻等工程投資，及工程建設(shè)有關(guān)其他費(fèi)用。本項(xiàng)目新增固定資產(chǎn)建設(shè)投資611,440萬元的投資概算如下：

  5、項(xiàng)目建設(shè)期

  本項(xiàng)目建設(shè)期約為2年，預(yù)計(jì)2024年全部達(dá)產(chǎn)。

  6、項(xiàng)目效益分析

  基于公司歷史數(shù)據(jù)及市場(chǎng)預(yù)測(cè)，項(xiàng)目建成后的項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率12.93%，稅后投資回收期7.35年，經(jīng)濟(jì)效益良好。

  7、項(xiàng)目備案及審批情況

  截至本預(yù)案公告日，本項(xiàng)目已經(jīng)完成立項(xiàng)備案，環(huán)評(píng)正在辦理中。

  (二)高性能橋殼自動(dòng)化智能生產(chǎn)線項(xiàng)目

  1、項(xiàng)目概況

  本項(xiàng)目實(shí)施主體為公司控股子公司中國重汽集團(tuán)濟(jì)南橋箱有限公司。本項(xiàng)目總投資額為36,879萬元，建設(shè)一條高性能橋殼自動(dòng)化智能生產(chǎn)線，建成達(dá)產(chǎn)后的生產(chǎn)能力為450件/天。生產(chǎn)線主要利用現(xiàn)有廠房，并配套相應(yīng)的公用配套設(shè)施以滿足新生產(chǎn)線的公用需求。其中壓力機(jī)組工段需要新建廠房，包含配套空壓站、配電室等。

  2、項(xiàng)目必要性分析

  近年來，排放標(biāo)準(zhǔn)升級(jí)、“國三”車淘汰、治理超載等政策激發(fā)了重卡行業(yè)的增量替換需求，促使重卡步入更新?lián)Q代階段，帶動(dòng)重卡行業(yè)景氣度持續(xù)走高。橋殼作為重卡中重要零部件的需求量也持續(xù)增加。擴(kuò)充沖壓橋殼生產(chǎn)線對(duì)于公司有著重要的意義。一方面，該生產(chǎn)線的建設(shè)可以提高公司重要零部件的產(chǎn)量并且提升產(chǎn)品質(zhì)量，以更好的匹配公司未來整車規(guī)模的擴(kuò)張和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的提升;另一方面，自行建設(shè)高性能橋殼自動(dòng)化智能生產(chǎn)線，有利于重要零部件的質(zhì)量把控，可以更好的滿足公司對(duì)整車質(zhì)量的要求。

  3、項(xiàng)目可行性分析

  本項(xiàng)目為擴(kuò)充沖壓橋殼產(chǎn)能。橋殼作為重要零部件，對(duì)于重卡產(chǎn)業(yè)的發(fā)展有著重大的意義。該項(xiàng)目建成后，將有效提升公司重要零部件產(chǎn)量，從而提高公司重卡核心零部件的自給率，并與公司未來重卡整體規(guī)模相匹配。

  此外，新建產(chǎn)線為智能化產(chǎn)線，其產(chǎn)品具有技術(shù)先進(jìn)、安全性好、重量輕、承載能力強(qiáng)、經(jīng)濟(jì)性好、質(zhì)量可靠等優(yōu)勢(shì)，可以進(jìn)一步提升重卡在安全性、經(jīng)濟(jì)性和舒適性等方面的市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。

  4、項(xiàng)目投資概算

  本項(xiàng)目投資概算如下：

  5、項(xiàng)目建設(shè)期

  本項(xiàng)目建設(shè)期為18個(gè)月，預(yù)計(jì)2022年全部達(dá)產(chǎn)。

  6、項(xiàng)目效益分析

  基于公司歷史數(shù)據(jù)及市場(chǎng)預(yù)測(cè)，項(xiàng)目建成后的項(xiàng)目稅后內(nèi)部收益率16.81%，稅后投資回收期7.10年，經(jīng)濟(jì)效益良好。

  7、項(xiàng)目備案及審批情況

  截至本預(yù)案公告日，本項(xiàng)目的備案已完成，環(huán)評(píng)正在辦理中。

  (三)償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金

  1、項(xiàng)目概況

  本次非公開發(fā)行，公司擬使用本次募集資金中的200,000萬元用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金，以滿足公司未來業(yè)務(wù)發(fā)展的資金需求，優(yōu)化公司資本結(jié)構(gòu)，增強(qiáng)公司資本實(shí)力，提高公司持續(xù)盈利能力。

  2、項(xiàng)目實(shí)施的必要性

  (1)滿足公司核心業(yè)務(wù)拓展的資金需求

  公司主營業(yè)務(wù)為重卡整車的研發(fā)制造，重卡行業(yè)是國民經(jīng)濟(jì)和高端裝備制造領(lǐng)域的重要組成部分。2020年經(jīng)濟(jì)“穩(wěn)增長”的基調(diào)下，基建等固定資產(chǎn)投資增速邊際改善的概率較大，對(duì)工程重卡銷量的增長帶來有利條件。同時(shí)，伴隨我國物流行業(yè)快速發(fā)展，物流運(yùn)輸需求大大增加帶動(dòng)物流重卡銷量持續(xù)較高增長。此外，“一帶一路”項(xiàng)目帶來更多基建投資機(jī)會(huì)，促進(jìn)重卡出口。

  因此，公司在原材料采購、研發(fā)支出等方面存在較大的流動(dòng)資金需求。本次募集資金將進(jìn)一步滿足公司核心業(yè)務(wù)拓展的資金需求。

  (2)有助于公司優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)，降低資產(chǎn)負(fù)債率，提高公司盈利能力

  公司所處重卡行業(yè)普遍存在資產(chǎn)負(fù)債率較高的問題，資產(chǎn)負(fù)債率較高加重了公司的資金壓力。截至2020年6月末，中國重汽資產(chǎn)負(fù)債率為73.29%，高于同行業(yè)公司東風(fēng)集團(tuán)(53.73%)、濰柴動(dòng)力(71.62%)等。除業(yè)務(wù)發(fā)展需要外，公司多年未進(jìn)行股權(quán)融資也是公司杠桿率較高的一個(gè)重要原因。本次非公開發(fā)行將有效充實(shí)公司長期權(quán)益資本，進(jìn)而節(jié)約財(cái)務(wù)費(fèi)用，改善公司盈利水平。

  3、項(xiàng)目實(shí)施的可行性

  本次非公開發(fā)行的募集資金用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金符合相關(guān)政策和法律法規(guī)，滿足《發(fā)行監(jiān)管問答—關(guān)于引導(dǎo)規(guī)范上市公司融資行為的監(jiān)管要求(修訂版)》關(guān)于補(bǔ)充流動(dòng)資金規(guī)模的要求，方案切實(shí)可行。

  本次非公開發(fā)行的募集資金用于償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金符合目前的行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀和相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策，具有可行性。募集資金到位后有利于滿足公司經(jīng)營的資金需求，優(yōu)化財(cái)務(wù)結(jié)構(gòu)，提高公司盈利水平和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，符合全體股東的利益。

  三、本次非公開發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營管理、財(cái)務(wù)狀況等的影響

  (一)本次非公開發(fā)行對(duì)公司經(jīng)營管理的影響

  本次非公開發(fā)行募集資金主要用于智能網(wǎng)聯(lián)(新能源)卡車整車制造、高性能橋殼制造、償還銀行貸款及補(bǔ)充流動(dòng)資金等項(xiàng)目。項(xiàng)目建成并達(dá)產(chǎn)后，將提升公司生產(chǎn)線產(chǎn)品質(zhì)量保證能力，滿足公司智能網(wǎng)聯(lián)汽車、新能源汽車的產(chǎn)能需求，提升生產(chǎn)線信息化、柔性化、自動(dòng)化、智能化水平，提升整車產(chǎn)品和工藝流程中能源利用效率，改善職工工作環(huán)境、生活環(huán)境、降低勞動(dòng)強(qiáng)度，實(shí)現(xiàn)降本增效的目的。本次非公開發(fā)行有利于增強(qiáng)公司產(chǎn)品市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，進(jìn)一步鞏固公司的行業(yè)地位，對(duì)公司可持續(xù)發(fā)展具有重要意義。

  (二)本次非公開發(fā)行對(duì)公司財(cái)務(wù)狀況的影響

  本次非公開發(fā)行完成后，公司的流動(dòng)資產(chǎn)總額與凈資產(chǎn)總額將同時(shí)增加，資產(chǎn)負(fù)債率下降，營運(yùn)資金壓力將得到有效緩解，資金流動(dòng)性及償債能力將有所提高，資本結(jié)構(gòu)和抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力也將得到改善和增強(qiáng)。

  本次募集資金投資項(xiàng)目符合國家相關(guān)的產(chǎn)業(yè)政策及未來公司整體戰(zhàn)略的發(fā)展方向，具有良好的市場(chǎng)發(fā)展前景和經(jīng)濟(jì)效益，將進(jìn)一步提升公司的營業(yè)收入和盈利水平，符合公司及全體股東的利益。

  (三)本次非公開發(fā)行對(duì)即期回報(bào)的影響

  本次非公開發(fā)行完成后，公司總股本將有所增加，募集資金投資項(xiàng)目產(chǎn)生的經(jīng)營收益需要一定的時(shí)間才能體現(xiàn)，因此公司存在每股收益在短期內(nèi)被攤薄的可能性。公司擬通過加快募投項(xiàng)目投資進(jìn)度、加強(qiáng)募集資金管理、完善公司治理、進(jìn)一步完善并嚴(yán)格執(zhí)行利潤分配政策、優(yōu)化投資者回報(bào)機(jī)制等措施，提升資產(chǎn)質(zhì)量，實(shí)現(xiàn)公司的可持續(xù)發(fā)展，以填補(bǔ)股東回報(bào)。

  四、本次募集資金投資項(xiàng)目涉及報(bào)批事項(xiàng)情況

  本次非公開發(fā)行相關(guān)事項(xiàng)已經(jīng)公司第八屆董事會(huì)2020年第四次臨時(shí)會(huì)議審議通過，公司獨(dú)立董事發(fā)表了獨(dú)立意見。根據(jù)《公司法》《證券法》《上市公司證券發(fā)行管理辦法》及《上市公司非公開發(fā)行股票實(shí)施細(xì)則》等相關(guān)法律、法規(guī)規(guī)定，本次非公開發(fā)行尚需履行國有資產(chǎn)監(jiān)督管理職責(zé)的主體同意后提交公司股東大會(huì)審議批準(zhǔn)，并在中國證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)后方可實(shí)施。

  五、結(jié)論

  綜上，經(jīng)過審慎分析論證，公司董事會(huì)認(rèn)為本次募集資金投資項(xiàng)目符合國家相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策和法律法規(guī)以及公司戰(zhàn)略發(fā)展的需要，具有良好的市場(chǎng)前景和經(jīng)濟(jì)效益。本次非公開發(fā)行募集資金投入使用后，公司運(yùn)營資金得到補(bǔ)充，流動(dòng)資產(chǎn)和凈資產(chǎn)規(guī)模提升，資金流動(dòng)性及償債能力將有所提高，資本結(jié)構(gòu)和抗財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)能力也將得到改善和增強(qiáng)。此外，公司的產(chǎn)品性能得以提升，產(chǎn)品生產(chǎn)成本下降，公司研發(fā)技術(shù)實(shí)力得到提升，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品升級(jí)，進(jìn)一步鞏固公司的行業(yè)地位，為公司的可持續(xù)發(fā)展奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，符合公司及全體股東的利益。