7月27日，華菱星馬發(fā)布2019年半年度報告，2019 年上半年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 380,478.77 萬元，較上年同期增長2.87%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 2,856.51 萬元，較上年同期下降29.89%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 461.04 萬元，較上年同期下降 61.76%。

2019 年上半年度，國內外經(jīng)濟形勢依然復雜嚴峻。國家大力推進環(huán)保升級、治超治限等政策的實施，使得國內重卡、專用車市場波動較大，市場需求有所下滑，競爭日趨激烈。受到宏觀經(jīng)濟增速放緩，部分地區(qū)國六排放標準的提前實施等因素的影響， 全國商用車產(chǎn)銷 215.4 萬輛和 219.6 萬輛，同比下降 2.3%和4.1%。

面對嚴峻的經(jīng)營形勢，公司不斷推進營銷體制創(chuàng)新和市場轉型;積極推進產(chǎn)品結構調整，完善產(chǎn)品銷售模式，拓展產(chǎn)品銷售渠道，鞏固了公司在行業(yè)中的地位，做到了“穩(wěn)字當頭、穩(wěn)中求進”。

2019 年上半年度，公司實現(xiàn)營業(yè)收入 380,478.77 萬元，較上年同期增長2.87%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 2,856.51 萬元，較上年同期下降29.89%;實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 461.04 萬元，較上年同期下降 61.76%。

報告期內核心競爭力分析

一、自主研發(fā)技術平臺優(yōu)勢

公司一直奉行“技術引進、自主創(chuàng)新”的產(chǎn)品開發(fā)原則，對引進的技術不斷進行改造升級; 為了促進技術創(chuàng)新、提高產(chǎn)品技術水平，公司與合肥工業(yè)大學、吉林大學、湖南大學、天津大學 等院校及奧地利 AVL 公司、德國博世公司等企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關系，形成了以公司為主 體的產(chǎn)、學、研一體化技術創(chuàng)新體系。

二、完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢

公司兼具重卡底盤、重卡整車和專用車生產(chǎn)資質，重卡底盤、重卡整車與專用車生產(chǎn)能夠有 機結合，同時公司研發(fā)、生產(chǎn)配套發(fā)動機、變速箱、車橋等核心零部件，形成了完整的商用車產(chǎn) 業(yè)鏈。

三、完善的營銷與售后服務網(wǎng)絡優(yōu)勢

公司建立了營銷隊伍網(wǎng)絡，并通過科學靈活的銷售政策，激發(fā)銷售隊伍的積極性，確保銷售 人員的穩(wěn)定性。同時，公司結合行業(yè)現(xiàn)狀和自身特點，實行差異化營銷策略，對重點市場進行細 分，制定了不同的銷售策略，積極拓展金融按揭銷售渠道，加強與銀行等金融機構的合作，鞏固 和拓展市場份額。同時公司建立了完善的售后服務網(wǎng)絡，形成了快速的用戶培訓、配件供應、故 障處理響應機制，提高客戶群的滿意度。

四、品牌優(yōu)勢

公司擁有星馬專用車和華菱重卡兩大自主知識產(chǎn)權品牌產(chǎn)品，兩者均為安徽省名牌產(chǎn)品。星 馬專用車是我國工程類專用汽車行業(yè)的重點骨干企業(yè)，公司的散裝水泥車和混凝土攪拌運輸車是 市場知名品牌的專用車，公司全資子公司華菱汽車是國家定點載重汽車生產(chǎn)企業(yè)。另外公司不斷 研發(fā)出了 LNG 車型、星凱馬、發(fā)動機等新產(chǎn)品并申報了工信部公告、燃油公告和環(huán)保公告;通過 市場推介會等各種終端活動，把新產(chǎn)品推向市場，并鼓勵經(jīng)銷商開展市場推介和宣傳活動。目前， 公司進一步加強品牌宣傳力度，加大宣傳投入，通過高速公路標牌及各種展會等擴大知名度和影 響力，通過用戶和經(jīng)銷商開展工地宣傳和區(qū)域市場宣傳，參與各種汽車業(yè)政策法規(guī)的研討和論壇 活動;同時深化品牌的精益化、優(yōu)質化、高端化和人性化內涵，提高品牌的認知度和影響力。

五、人才優(yōu)勢

在用人機制方面，公司始終堅持以人為本的人才理念，以優(yōu)惠的人才政策，寬松的用人環(huán)境， 富有競爭力的用人機制，廣闊的發(fā)展空間，不斷吸引人才加入公司的開發(fā)隊伍以提高創(chuàng)新能力。在公司以“感情留人，事業(yè)留人”的人才理念中，人才被視為公司最寶貴的財富。制定了個人能力貢獻與企業(yè)整體經(jīng)營狀況相掛鉤的薪資政策，對高級技術人才發(fā)放福利補貼。通過這一系列制度、薪酬、福利的實施來吸引高級技術人才的加盟。公司技術中心通過“公開、公平、公正”業(yè)績評估的機制，選拔核心人員進入中層管理層，因崗設人，積極提拔年輕人并委以重任。內部管理方面采用競爭上崗，實施動態(tài)管理。

六、管理優(yōu)勢

經(jīng)過多年的運營與發(fā)展，公司已形成一套集科研開發(fā)、生產(chǎn)管理、質量管理、信息管理、市場營銷及全方位營銷服務為一體的綜合管理體系。公司不斷完善整車銷售管理系統(tǒng)(即 DMS 系統(tǒng))，用以加強整車管理和應收款項管理。公司重視應收款項的回款工作，并將回款率納入營銷業(yè)績考核中，以提高應收款項回款率;公司加強庫存管理，降低存貨余額，堅持以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購，除戰(zhàn)略物資外，其他原材料逐步實行零庫存管理，以減少原材料庫存，同時根據(jù) DMS 系統(tǒng)提供的實時庫存信息，對庫存期限較長的車型采取更優(yōu)惠的返利方式促銷，以有效降低庫存商品的庫存量;公司嚴格執(zhí)行“自檢、互檢、專檢”相結合的制度，加強產(chǎn)品質量審核和過程質量審核，完善質量管理體系，嚴格執(zhí)行 ISO9001 質量保證體系和 3C 認證的各項要求，并且對重卡及專用車進行系統(tǒng)策劃，設立關鍵質量控制點，樹立產(chǎn)品良好的品質形象。

公司可能面對的風險

1、宏觀經(jīng)濟政策變化的風險

公司主營業(yè)務包括重卡業(yè)務和專用車業(yè)務。重卡、專用車生產(chǎn)行業(yè)是固定資產(chǎn)投資驅動型行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟政策的相關性較高，目前我國經(jīng)濟發(fā)展面臨的形式極為復雜，世界經(jīng)濟復蘇的步伐緩慢，導致國內和國際投資需求下降，上述宏觀經(jīng)濟走勢可能會對重卡、專用車市場產(chǎn)生消極的影響。

2、經(jīng)濟周期風險

汽車產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟支柱產(chǎn)業(yè)，與宏觀經(jīng)濟的波動周期在時間上和幅度上有較為明顯的對應關系。一般而言，當國民經(jīng)濟景氣時期，汽車市場需求旺盛，而在國民經(jīng)濟不景氣時期，汽車市場需求相對疲軟。因此，宏觀經(jīng)濟周期波動將對公司的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生一定影響。

3、市場競爭加劇風險

重卡行業(yè)集中度較高，行業(yè)整體發(fā)展由高速增長向平穩(wěn)增長轉變，市場競爭日益激烈，競爭方式不斷升級，公司市場份額將面臨沖擊的風險，進而對公司業(yè)績增長產(chǎn)生不利影響。

4、盈利能力下滑的風險

2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年上半年度公司主營業(yè)務毛利率分別為 12.45% 、15.02%、13.53% 及 14.83%，處于相對較低水平且具有一定的波動性。未來隨著同行業(yè)企業(yè)規(guī)模擴大，市場競爭將日趨激烈，行業(yè)的供求關系可能發(fā)生變化進而導致整體利潤率水平有下降風險 。

5、高資產(chǎn)負債率風險

2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年上半年度公司資產(chǎn)負債率(合并報表口徑)分別為 71.72%、73.41%、76.88%及 77.53%，未來公司將在技術產(chǎn)品研發(fā)等方面繼續(xù)保持較高投入，如國家宏觀經(jīng)濟局勢發(fā)生較大變化、市場需求受到較大沖擊或公司無法有效拓展股權融資等直接融資渠道，公司的資產(chǎn)負債率可能進一步升高，給公司的資金實力、財務成本以及經(jīng)營發(fā)展帶來一定程度的不利影響。