7月27日，華菱星馬發(fā)布2019年半年度報(bào)告，2019 年上半年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 380,478.77 萬元，較上年同期增長2.87%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 2,856.51 萬元，較上年同期下降29.89%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 461.04 萬元，較上年同期下降 61.76%。

2019 年上半年度，國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然復(fù)雜嚴(yán)峻。國家大力推進(jìn)環(huán)保升級(jí)、治超治限等政策的實(shí)施，使得國內(nèi)重卡、專用車市場(chǎng)波動(dòng)較大，市場(chǎng)需求有所下滑，競(jìng)爭(zhēng)日趨激烈。受到宏觀經(jīng)濟(jì)增速放緩，部分地區(qū)國六排放標(biāo)準(zhǔn)的提前實(shí)施等因素的影響， 全國商用車產(chǎn)銷 215.4 萬輛和 219.6 萬輛，同比下降 2.3%和4.1%。

面對(duì)嚴(yán)峻的經(jīng)營形勢(shì)，公司不斷推進(jìn)營銷體制創(chuàng)新和市場(chǎng)轉(zhuǎn)型;積極推進(jìn)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)調(diào)整，完善產(chǎn)品銷售模式，拓展產(chǎn)品銷售渠道，鞏固了公司在行業(yè)中的地位，做到了“穩(wěn)字當(dāng)頭、穩(wěn)中求進(jìn)”。

2019 年上半年度，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入 380,478.77 萬元，較上年同期增長2.87%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤 2,856.51 萬元，較上年同期下降29.89%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤 461.04 萬元，較上年同期下降 61.76%。

報(bào)告期內(nèi)核心競(jìng)爭(zhēng)力分析

一、自主研發(fā)技術(shù)平臺(tái)優(yōu)勢(shì)

公司一直奉行“技術(shù)引進(jìn)、自主創(chuàng)新”的產(chǎn)品開發(fā)原則，對(duì)引進(jìn)的技術(shù)不斷進(jìn)行改造升級(jí); 為了促進(jìn)技術(shù)創(chuàng)新、提高產(chǎn)品技術(shù)水平，公司與合肥工業(yè)大學(xué)、吉林大學(xué)、湖南大學(xué)、天津大學(xué) 等院校及奧地利 AVL 公司、德國博世公司等企業(yè)建立了長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，形成了以公司為主 體的產(chǎn)、學(xué)、研一體化技術(shù)創(chuàng)新體系。

二、完整產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢(shì)

公司兼具重卡底盤、重卡整車和專用車生產(chǎn)資質(zhì)，重卡底盤、重卡整車與專用車生產(chǎn)能夠有 機(jī)結(jié)合，同時(shí)公司研發(fā)、生產(chǎn)配套發(fā)動(dòng)機(jī)、變速箱、車橋等核心零部件，形成了完整的商用車產(chǎn) 業(yè)鏈。

三、完善的營銷與售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)優(yōu)勢(shì)

公司建立了營銷隊(duì)伍網(wǎng)絡(luò)，并通過科學(xué)靈活的銷售政策，激發(fā)銷售隊(duì)伍的積極性，確保銷售 人員的穩(wěn)定性。同時(shí)，公司結(jié)合行業(yè)現(xiàn)狀和自身特點(diǎn)，實(shí)行差異化營銷策略，對(duì)重點(diǎn)市場(chǎng)進(jìn)行細(xì) 分，制定了不同的銷售策略，積極拓展金融按揭銷售渠道，加強(qiáng)與銀行等金融機(jī)構(gòu)的合作，鞏固 和拓展市場(chǎng)份額。同時(shí)公司建立了完善的售后服務(wù)網(wǎng)絡(luò)，形成了快速的用戶培訓(xùn)、配件供應(yīng)、故 障處理響應(yīng)機(jī)制，提高客戶群的滿意度。

四、品牌優(yōu)勢(shì)

公司擁有星馬專用車和華菱重卡兩大自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)品牌產(chǎn)品，兩者均為安徽省名牌產(chǎn)品。星 馬專用車是我國工程類專用汽車行業(yè)的重點(diǎn)骨干企業(yè)，公司的散裝水泥車和混凝土攪拌運(yùn)輸車是 市場(chǎng)知名品牌的專用車，公司全資子公司華菱汽車是國家定點(diǎn)載重汽車生產(chǎn)企業(yè)。另外公司不斷 研發(fā)出了 LNG 車型、星凱馬、發(fā)動(dòng)機(jī)等新產(chǎn)品并申報(bào)了工信部公告、燃油公告和環(huán)保公告;通過 市場(chǎng)推介會(huì)等各種終端活動(dòng)，把新產(chǎn)品推向市場(chǎng)，并鼓勵(lì)經(jīng)銷商開展市場(chǎng)推介和宣傳活動(dòng)。目前， 公司進(jìn)一步加強(qiáng)品牌宣傳力度，加大宣傳投入，通過高速公路標(biāo)牌及各種展會(huì)等擴(kuò)大知名度和影 響力，通過用戶和經(jīng)銷商開展工地宣傳和區(qū)域市場(chǎng)宣傳，參與各種汽車業(yè)政策法規(guī)的研討和論壇 活動(dòng);同時(shí)深化品牌的精益化、優(yōu)質(zhì)化、高端化和人性化內(nèi)涵，提高品牌的認(rèn)知度和影響力。

五、人才優(yōu)勢(shì)

在用人機(jī)制方面，公司始終堅(jiān)持以人為本的人才理念，以優(yōu)惠的人才政策，寬松的用人環(huán)境， 富有競(jìng)爭(zhēng)力的用人機(jī)制，廣闊的發(fā)展空間，不斷吸引人才加入公司的開發(fā)隊(duì)伍以提高創(chuàng)新能力。在公司以“感情留人，事業(yè)留人”的人才理念中，人才被視為公司最寶貴的財(cái)富。制定了個(gè)人能力貢獻(xiàn)與企業(yè)整體經(jīng)營狀況相掛鉤的薪資政策，對(duì)高級(jí)技術(shù)人才發(fā)放福利補(bǔ)貼。通過這一系列制度、薪酬、福利的實(shí)施來吸引高級(jí)技術(shù)人才的加盟。公司技術(shù)中心通過“公開、公平、公正”業(yè)績(jī)?cè)u(píng)估的機(jī)制，選拔核心人員進(jìn)入中層管理層，因崗設(shè)人，積極提拔年輕人并委以重任。內(nèi)部管理方面采用競(jìng)爭(zhēng)上崗，實(shí)施動(dòng)態(tài)管理。

六、管理優(yōu)勢(shì)

經(jīng)過多年的運(yùn)營與發(fā)展，公司已形成一套集科研開發(fā)、生產(chǎn)管理、質(zhì)量管理、信息管理、市場(chǎng)營銷及全方位營銷服務(wù)為一體的綜合管理體系。公司不斷完善整車銷售管理系統(tǒng)(即 DMS 系統(tǒng))，用以加強(qiáng)整車管理和應(yīng)收款項(xiàng)管理。公司重視應(yīng)收款項(xiàng)的回款工作，并將回款率納入營銷業(yè)績(jī)考核中，以提高應(yīng)收款項(xiàng)回款率;公司加強(qiáng)庫存管理，降低存貨余額，堅(jiān)持以銷定產(chǎn)，以產(chǎn)定購，除戰(zhàn)略物資外，其他原材料逐步實(shí)行零庫存管理，以減少原材料庫存，同時(shí)根據(jù) DMS 系統(tǒng)提供的實(shí)時(shí)庫存信息，對(duì)庫存期限較長的車型采取更優(yōu)惠的返利方式促銷，以有效降低庫存商品的庫存量;公司嚴(yán)格執(zhí)行“自檢、互檢、專檢”相結(jié)合的制度，加強(qiáng)產(chǎn)品質(zhì)量審核和過程質(zhì)量審核，完善質(zhì)量管理體系，嚴(yán)格執(zhí)行 ISO9001 質(zhì)量保證體系和 3C 認(rèn)證的各項(xiàng)要求，并且對(duì)重卡及專用車進(jìn)行系統(tǒng)策劃，設(shè)立關(guān)鍵質(zhì)量控制點(diǎn)，樹立產(chǎn)品良好的品質(zhì)形象。

公司可能面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)

1、宏觀經(jīng)濟(jì)政策變化的風(fēng)險(xiǎn)

公司主營業(yè)務(wù)包括重卡業(yè)務(wù)和專用車業(yè)務(wù)。重卡、專用車生產(chǎn)行業(yè)是固定資產(chǎn)投資驅(qū)動(dòng)型行業(yè)，與宏觀經(jīng)濟(jì)政策的相關(guān)性較高，目前我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展面臨的形式極為復(fù)雜，世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的步伐緩慢，導(dǎo)致國內(nèi)和國際投資需求下降，上述宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)可能會(huì)對(duì)重卡、專用車市場(chǎng)產(chǎn)生消極的影響。

2、經(jīng)濟(jì)周期風(fēng)險(xiǎn)

汽車產(chǎn)業(yè)作為國民經(jīng)濟(jì)支柱產(chǎn)業(yè)，與宏觀經(jīng)濟(jì)的波動(dòng)周期在時(shí)間上和幅度上有較為明顯的對(duì)應(yīng)關(guān)系。一般而言，當(dāng)國民經(jīng)濟(jì)景氣時(shí)期，汽車市場(chǎng)需求旺盛，而在國民經(jīng)濟(jì)不景氣時(shí)期，汽車市場(chǎng)需求相對(duì)疲軟。因此，宏觀經(jīng)濟(jì)周期波動(dòng)將對(duì)公司的經(jīng)營業(yè)績(jī)產(chǎn)生一定影響。

3、市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)加劇風(fēng)險(xiǎn)

重卡行業(yè)集中度較高，行業(yè)整體發(fā)展由高速增長向平穩(wěn)增長轉(zhuǎn)變，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)日益激烈，競(jìng)爭(zhēng)方式不斷升級(jí)，公司市場(chǎng)份額將面臨沖擊的風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而對(duì)公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L產(chǎn)生不利影響。

4、盈利能力下滑的風(fēng)險(xiǎn)

2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年上半年度公司主營業(yè)務(wù)毛利率分別為 12.45% 、15.02%、13.53% 及 14.83%，處于相對(duì)較低水平且具有一定的波動(dòng)性。未來隨著同行業(yè)企業(yè)規(guī)模擴(kuò)大，市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)將日趨激烈，行業(yè)的供求關(guān)系可能發(fā)生變化進(jìn)而導(dǎo)致整體利潤率水平有下降風(fēng)險(xiǎn) 。

5、高資產(chǎn)負(fù)債率風(fēng)險(xiǎn)

2016 年度、2017 年度、2018 年度及 2019 年上半年度公司資產(chǎn)負(fù)債率(合并報(bào)表口徑)分別為 71.72%、73.41%、76.88%及 77.53%，未來公司將在技術(shù)產(chǎn)品研發(fā)等方面繼續(xù)保持較高投入，如國家宏觀經(jīng)濟(jì)局勢(shì)發(fā)生較大變化、市場(chǎng)需求受到較大沖擊或公司無法有效拓展股權(quán)融資等直接融資渠道，公司的資產(chǎn)負(fù)債率可能進(jìn)一步升高，給公司的資金實(shí)力、財(cái)務(wù)成本以及經(jīng)營發(fā)展帶來一定程度的不利影響。