1、9月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)回顧

零售：9月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)零售178.1萬(wàn)臺(tái)，同比下降6.5%，今年1-9月狹義乘用車(chē)零售同比下降8.6%，9月零售同比增速稍好于8月增速和1-9月累計(jì)增速，由于基數(shù)因素同比降幅進(jìn)一步收窄，終端消費(fèi)逐步恢復(fù)，乘用車(chē)市場(chǎng)企穩(wěn)。

9月的零售環(huán)比8月增長(zhǎng)14.0%，為歷年新低，出現(xiàn)小幅回升的主要因素有兩方面，供給端各主機(jī)廠隨著國(guó)六車(chē)型推出已三個(gè)月，借勢(shì)中秋節(jié)及70周年國(guó)慶熱點(diǎn)的消費(fèi)熱情，加大廠家激勵(lì)，推出各類(lèi)促銷(xiāo)政策手段，吸引到店客流;需求端主要是消費(fèi)信心仍處于恢復(fù)期，短期內(nèi)帶來(lái)的購(gòu)買(mǎi)力難以恢復(fù)到高點(diǎn)，因此從供需兩側(cè)的因素形成環(huán)比小幅回升的結(jié)果。從外部因素分析，汽車(chē)消費(fèi)受到中西部和低線(xiàn)級(jí)市場(chǎng)房?jī)r(jià)同比高漲，持續(xù)的房地產(chǎn)壓力對(duì)購(gòu)車(chē)和用車(chē)消費(fèi)產(chǎn)生分流影響，尤其是對(duì)自主品牌和入門(mén)級(jí)車(chē)型帶來(lái)影響較大。

9月SUV市場(chǎng)零售同比增長(zhǎng)0.6%，合資新品表現(xiàn)優(yōu)秀;9月轎車(chē)零售仍同比下降11.2%，相對(duì)19年累計(jì)降幅9.4%較差，原因是新能源車(chē)等因素的A級(jí)及以下轎車(chē)下滑較大。

9月消費(fèi)升級(jí)稍好，但入門(mén)級(jí)消費(fèi)乏力仍較明顯，豪華品牌零售同比去年9月增速8%，主流合資品牌同比下降8%，自主品牌同比下降13%。

批發(fā)：9月廠家批發(fā)銷(xiāo)量190.2萬(wàn)臺(tái)，同比下降6.0%，環(huán)比增長(zhǎng)17.2%，相對(duì)歷年的9月環(huán)比增長(zhǎng)20%左右的金九銀十表現(xiàn)，今年9月的批發(fā)環(huán)比提升不強(qiáng)，對(duì)于全年市場(chǎng)走勢(shì)也趨于理性。

9月渠道庫(kù)存上升7.4萬(wàn)臺(tái)，9月零售偏弱體現(xiàn)市場(chǎng)恢復(fù)走勢(shì)節(jié)點(diǎn)延后，經(jīng)銷(xiāo)商謹(jǐn)慎提車(chē)，緩解二、三季度高庫(kù)存帶來(lái)的資金壓力，改善經(jīng)營(yíng)健康度。

車(chē)企分化走勢(shì)加劇，SUV增長(zhǎng)紅利不復(fù)存在，新能源市場(chǎng)高增長(zhǎng)也逐步降溫，合資向下布局入門(mén)級(jí)市場(chǎng)，存量競(jìng)爭(zhēng)白熱化，自主品牌份額逐漸被擠壓。多數(shù)企業(yè)體量持續(xù)低于盈虧平衡點(diǎn)，預(yù)計(jì)部分企業(yè)將逐步深化車(chē)型精簡(jiǎn)及整合平臺(tái)策略?xún)?yōu)化成本。

產(chǎn)量：9月乘用車(chē)生產(chǎn)184.6萬(wàn)臺(tái)，同比18年9月下降6.9%，環(huán)比8月增11.2%，廠家?guī)齑孑^8月下降6.1萬(wàn)臺(tái)。雖然部分企業(yè)國(guó)六車(chē)型的逐步到位，但企業(yè)生產(chǎn)安排極其謹(jǐn)慎，亟待市場(chǎng)反饋速度升級(jí)。

新能源：9月新能源乘用車(chē)批發(fā)銷(xiāo)量6.5萬(wàn)臺(tái)，同比下降33.4%，環(huán)比8月下降8%。9月純電動(dòng)乘用車(chē)批發(fā)增速同比增長(zhǎng)-31%，環(huán)比降12%;A級(jí)電動(dòng)車(chē)同比下降1%;限購(gòu)城市新能源需求放緩且低線(xiàn)級(jí)市場(chǎng)新車(chē)需求相對(duì)低迷。9月插混車(chē)型同比下降44%，環(huán)比增長(zhǎng)6%;其中合資品牌插混9月同比增長(zhǎng)80%，自主品牌插混同比下降60%，合資品牌插混份額達(dá)到45%。普通混合動(dòng)力乘用車(chē)批發(fā)2.9萬(wàn)臺(tái)，同比去年9月增長(zhǎng)61%，環(huán)比8月增長(zhǎng)26%。

19年1-9月新能源乘用車(chē)批發(fā)77.8萬(wàn)臺(tái)，同比增速29.4%。由于6月底補(bǔ)貼退坡帶來(lái)的銷(xiāo)售成本大幅上漲，疊加二手新能源車(chē)的擾動(dòng)，產(chǎn)銷(xiāo)各環(huán)節(jié)很難快速應(yīng)對(duì)這樣的成本變化。

2、10月全國(guó)乘用車(chē)市場(chǎng)展望

今年9月終端需求逐步恢復(fù)，回穩(wěn)走勢(shì)低于預(yù)期，形成金九不強(qiáng)的現(xiàn)象。今年10月有19個(gè)工作日，相比去年多一個(gè)工作日，促進(jìn)車(chē)市進(jìn)一步回升。

9月由于喜迎建國(guó)70年，部分9月發(fā)車(chē)放緩到10月，有利于10月的增長(zhǎng)。同時(shí)，9月訂單和到店的增加，經(jīng)銷(xiāo)商信心會(huì)逐步恢復(fù)，對(duì)四季度仍然持有樂(lè)觀態(tài)度，增加了10月庫(kù)存增量的動(dòng)力。10月批發(fā)增量部分是儲(chǔ)備年末的消費(fèi)小搶購(gòu)的庫(kù)存增量，加上明年春節(jié)較早(1月25日)，為了囤積車(chē)輛資源，也會(huì)拉動(dòng)四季度產(chǎn)銷(xiāo)明顯改善。

10月的外部環(huán)境較復(fù)雜，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)可控，隨著貿(mào)易談判的階段性成果，消費(fèi)信心進(jìn)一步恢復(fù)，市場(chǎng)回暖還是有更大期待的。今年成都車(chē)展集客和拉升人氣效果較差，10月車(chē)市更多需要依靠通過(guò)廠家經(jīng)銷(xiāo)商店的地方聯(lián)展帶動(dòng)新車(chē)消費(fèi)。預(yù)計(jì)四季度廠家也將持續(xù)優(yōu)化經(jīng)銷(xiāo)商庫(kù)存結(jié)構(gòu)、縮短發(fā)車(chē)周期、提供更具吸引力的汽車(chē)金融方案釋放零售潛力。

新能源產(chǎn)品方面，隨著老款新能源車(chē)清庫(kù)退出市場(chǎng)，新出的電動(dòng)車(chē)性能普遍得到增強(qiáng)，插混的性?xún)r(jià)比大幅提升，但價(jià)格體系的壓力和新能源車(chē)退潮的輿論壓力較大，不利于年末增量。

3、從乘聯(lián)會(huì)周度零售數(shù)據(jù)看市場(chǎng)逐步改善

近期我們對(duì)乘聯(lián)會(huì)周度零售數(shù)據(jù)的有效性進(jìn)行多角度驗(yàn)證，從3年的連續(xù)數(shù)據(jù)對(duì)比看的準(zhǔn)確度極高，自主與合資廠家的數(shù)據(jù)質(zhì)量總體都是很好。

從9月的周度零售數(shù)據(jù)進(jìn)度看，雖然仍是第一周的年同比降19%屬較低，但好于8月同日止的第一周的年同比降26%;受到成都車(chē)展和中秋的拉動(dòng)，9月第二周的年同比降10%，好于8月第二周的年同比降15%的增速表現(xiàn);第三周的車(chē)市零售的年同比降18%，但好于8月同日止的第一周的年同比降28%。由此前三周的累計(jì)零售同比增速下降16%，好于8月的前三周零售下滑23%的走勢(shì)，這充分體現(xiàn)了車(chē)市在逐步走低的基數(shù)基礎(chǔ)上的增速表現(xiàn)逐步改善。

最后一周的零售同比增速實(shí)現(xiàn)7%的正增長(zhǎng)，但低于8月最后一周的同比增速13%，這體現(xiàn)了車(chē)市的增長(zhǎng)節(jié)奏逐步回歸平穩(wěn)的軌道，經(jīng)銷(xiāo)商的零售節(jié)奏趨勢(shì)改善，市場(chǎng)向好態(tài)勢(shì)明顯。

4、新能源車(chē)保值率會(huì)逐步改善

新能源車(chē)尤其是電動(dòng)車(chē)，保值率偏低是較大的消費(fèi)者購(gòu)買(mǎi)顧慮問(wèn)題。由于電動(dòng)車(chē)的電池壽命難以達(dá)到傳統(tǒng)車(chē)的15年以上使用年限，加之電動(dòng)車(chē)的技術(shù)提升快，其保值率相對(duì)傳統(tǒng)車(chē)稍低也是正常的。

新能源車(chē)補(bǔ)貼是推動(dòng)高成本新能源車(chē)被消費(fèi)者接受的重要的促進(jìn)措施。補(bǔ)貼也導(dǎo)致新能源車(chē)實(shí)際購(gòu)買(mǎi)價(jià)格遠(yuǎn)低于指導(dǎo)價(jià)，部分新能源車(chē)可能就是相對(duì)指導(dǎo)價(jià)較大折扣買(mǎi)的，因此二手車(chē)的折價(jià)自然顯得很突出。未來(lái)隨著補(bǔ)貼的逐步下降，新車(chē)的價(jià)格也會(huì)逐步的下降，因此保值率會(huì)逐步的上升。

未來(lái)隨著新能源車(chē)產(chǎn)品提升和市場(chǎng)規(guī)模擴(kuò)大，產(chǎn)品多樣性持續(xù)豐富、車(chē)企維護(hù)殘值率等措施，新能源車(chē)保值率偏低問(wèn)題會(huì)逐步改善。同期消費(fèi)者也在逐漸熟悉和適應(yīng)新能源車(chē)的駕駛習(xí)慣，也有助于降低新能源車(chē)的使用折損。

產(chǎn)品優(yōu)勝劣汰加速折價(jià)改善。隨著新能源市場(chǎng)的“洗牌”，小型企業(yè)及其產(chǎn)品的退出，強(qiáng)勢(shì)品牌新能源產(chǎn)品的規(guī)范性帶來(lái)二手車(chē)折價(jià)率的一定回升。

二手車(chē)交易需要完整的車(chē)輛檢測(cè)和信息透明。在汽車(chē)流通協(xié)會(huì)推動(dòng)下，隨著二手車(chē)交易的體系完善，新能源車(chē)二手車(chē)誠(chéng)信檢車(chē)和銷(xiāo)售是必然趨勢(shì)，這也確保了二手車(chē)的賣(mài)車(chē)賣(mài)個(gè)好價(jià)，買(mǎi)車(chē)買(mǎi)的放心。

5、19年自主品牌乘用車(chē)均價(jià)提升較快

2019年乘用車(chē)市場(chǎng)下滑壓力較大，自主品牌首當(dāng)其沖，但自主品牌產(chǎn)品銷(xiāo)售均價(jià)仍有提升。2019年自主品牌產(chǎn)品銷(xiāo)售均價(jià)是8.7萬(wàn)元，提升9%，表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)。從需求客戶(hù)的消費(fèi)選擇和主機(jī)廠產(chǎn)品策略引導(dǎo)兩方面，產(chǎn)品升級(jí)都推動(dòng)了汽車(chē)市場(chǎng)消費(fèi)升級(jí)的步伐。同時(shí)，產(chǎn)品檔次偏低的車(chē)型競(jìng)爭(zhēng)力下降導(dǎo)致需求萎縮，市場(chǎng)趨冷的環(huán)境下，高端車(chē)型的抗風(fēng)險(xiǎn)能力相對(duì)較強(qiáng)，也推動(dòng)了主要自主品牌總體實(shí)力的提升。

根據(jù)乘聯(lián)會(huì)廠家銷(xiāo)量數(shù)據(jù)分析，2019年8月狹義乘用車(chē)的銷(xiāo)售額為2384億元，同比下滑2%，1-8月銷(xiāo)售額1.86萬(wàn)億元，同比下降6%，稍好于車(chē)市的銷(xiāo)量表現(xiàn)。

2019年自主品牌價(jià)格提升相對(duì)較快，2017年自主品牌均價(jià)在7.8萬(wàn)元，2018年自主品牌均價(jià)在8.4萬(wàn)元，2019年自主品牌均價(jià)在9.3萬(wàn)元，其中自主品牌的傳統(tǒng)燃油車(chē)，2017年均價(jià)是7.6萬(wàn)元，2018年的均價(jià)是8萬(wàn)元，2019年均價(jià)是8.7萬(wàn)元，2019年的均價(jià)提升9%，表現(xiàn)相對(duì)較強(qiáng)，同期很多低端自主品牌的車(chē)型出現(xiàn)了銷(xiāo)量萎縮甚至停產(chǎn)的情況。

目前看，車(chē)型均價(jià)偏高的自主品牌發(fā)展勢(shì)頭較好，實(shí)力較強(qiáng)、品牌形象和溢價(jià)能力更強(qiáng)、抗風(fēng)險(xiǎn)能力也更大。

因此總體來(lái)看，在車(chē)市存量市場(chǎng)持續(xù)白熱化競(jìng)爭(zhēng)的環(huán)境下，不能僅靠低價(jià)，要推動(dòng)消費(fèi)升級(jí)與產(chǎn)品提升，這是自主品牌克服環(huán)境壓力的較好對(duì)應(yīng)措施，也對(duì)自主品牌未來(lái)的車(chē)型投放策略和品牌向上的執(zhí)行能力提出了更嚴(yán)苛審慎的要求。

6、雙積分政策推動(dòng)協(xié)同發(fā)展

乘用車(chē)企業(yè)平均燃料消耗量與新能源汽車(chē)積分并行管理辦法征求意見(jiàn)稿二稿發(fā)布。此版意見(jiàn)進(jìn)一步完善企業(yè)傳統(tǒng)能源乘用車(chē)節(jié)能水平與新能源汽車(chē)正積分結(jié)轉(zhuǎn)的關(guān)聯(lián)關(guān)系。發(fā)展新能源車(chē)要解決幾個(gè)均衡性關(guān)系，實(shí)現(xiàn)協(xié)同發(fā)展。

發(fā)展新能源車(chē)一定要協(xié)同調(diào)動(dòng)內(nèi)資企業(yè)和合資企業(yè)的積極性。一定要讓內(nèi)資企業(yè)的傳統(tǒng)燃油車(chē)節(jié)能步伐不能懈怠，必須同步提升自主品牌的傳統(tǒng)燃油車(chē)節(jié)能減排水平，實(shí)現(xiàn)自主品牌傳統(tǒng)車(chē)與新能源車(chē)內(nèi)外兼修。

同時(shí)一定確保合資品牌的新能源車(chē)有一定規(guī)模，這樣有利于產(chǎn)業(yè)鏈的培育，實(shí)現(xiàn)自主與合資協(xié)同發(fā)展新能源。電動(dòng)車(chē)要實(shí)現(xiàn)節(jié)能與高性能全面發(fā)展，對(duì)高端電動(dòng)車(chē)鼓勵(lì)更好的突破。

目前看新能源積分相對(duì)充裕，因此對(duì)低油耗車(chē)的折算優(yōu)惠有所收回，如此綜合考慮，旨在促進(jìn)合資品牌保持發(fā)展新能源車(chē)的熱情，同時(shí)，也是對(duì)自主品牌持續(xù)發(fā)展新能源車(chē)的支持。

7、新能源車(chē)短期進(jìn)入階段調(diào)整期

新能源車(chē)短期進(jìn)入階段調(diào)整期。車(chē)市增長(zhǎng)的核心是產(chǎn)品供給和消費(fèi)者有效需求釋放的動(dòng)態(tài)平衡。目前自主品牌新能源車(chē)產(chǎn)品提升較快，在消費(fèi)者使用環(huán)節(jié)主要關(guān)注點(diǎn)上基本實(shí)現(xiàn)無(wú)明顯短板;但性?xún)r(jià)比優(yōu)勢(shì)和產(chǎn)品未來(lái)升級(jí)方向隨著補(bǔ)貼調(diào)整和外資新能源的逐步布局而有較大壓力。而傳統(tǒng)車(chē)市場(chǎng)的低迷和諸如小型SUV細(xì)分市場(chǎng)規(guī)模的萎縮，也將驅(qū)使車(chē)企探索更多樣的銷(xiāo)售運(yùn)營(yíng)模式。限購(gòu)城市新能源需求放緩且低線(xiàn)級(jí)市場(chǎng)新車(chē)需求相對(duì)低迷。網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)的供給快速增長(zhǎng)，但需求不強(qiáng)，進(jìn)一步制約新能源車(chē)發(fā)展速度。

尤其是現(xiàn)階段新能源車(chē)的購(gòu)買(mǎi)主要是支持環(huán)保和傳統(tǒng)車(chē)限購(gòu)的擠壓需求，隨著新能源車(chē)的各種問(wèn)題可能被個(gè)別媒體夸大描述，形成較大的使用擔(dān)憂(yōu)心理，不利于車(chē)市消費(fèi)。

新能源車(chē)著火事件和充電不便利等問(wèn)題已經(jīng)在逐步改善;二手車(chē)殘值也是逐步企穩(wěn)，法規(guī)要求也在迭代中臻于至善，這對(duì)新能源車(chē)市場(chǎng)的發(fā)展本來(lái)是相對(duì)利好。但大量前期投放新能源車(chē)的一些負(fù)面因素干擾市場(chǎng)認(rèn)可度，有待車(chē)企通過(guò)公開(kāi)透明的處理流程、快速負(fù)責(zé)的處理態(tài)度共同營(yíng)造良性的市場(chǎng)環(huán)境。

隨著2020年的國(guó)內(nèi)新能源車(chē)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步充分，新能源認(rèn)可度會(huì)進(jìn)一步提升，新能源乘用車(chē)的谷底回升的潛力仍較大。高端車(chē)型領(lǐng)域有諸多車(chē)型開(kāi)始進(jìn)入實(shí)際交付階段，自主、合資、外資同臺(tái)競(jìng)技，將共同推動(dòng)中國(guó)新能源車(chē)獨(dú)立走強(qiáng)于世界。