天奇股份擬再度出手退役動力電池回收利用業(yè)務。12月11日晚間，天奇股份發(fā)布公告稱，公司擬作價4.75億元收購江西天奇金泰閣鈷業(yè)有限公司(下稱“金泰閣”)61%的股權。

  值得注意的是，此時距離將子公司深圳乾泰能源再生技術有限公司(下稱“乾泰技術”)“出表”尚不足半個月。天奇股份此前宣布，自2019年12月1日起不再將原控股子公司乾泰技術納入公司財務報表合并范圍。

  一方面，天奇股份多次投資消費類電池綜合回收利用等業(yè)務，說明其看好行業(yè)市場前景;另一方面，乾泰技術的“虧本生意”也再次說明，行業(yè)的蛋糕很大，問題在于能否吃得下。

  標的公司業(yè)績波動大

  資料顯示，金泰閣成立于2009年，主營業(yè)務包括廢舊鋰離子電池回收、處理以及資源化利用等，其主要產(chǎn)品為氧化鈷、氫氧化鈷、硫酸鈷和硫酸鎳等。早在2017年，公司參與設立產(chǎn)業(yè)投資基金金控天奇，對江西金泰閣進行投資。

  此次交易方案為公司收購金泰閣61%股權，其中以4.67億元的對價受讓金控天奇持有的金泰閣60%股權，并以778.40萬元的對價受讓共青城眾持金持有的金泰閣1%股權。公告披露，金控天奇持有金泰閣98%的股權，金泰閣的員工持股平臺共青城眾持金持有金泰閣2%的股權。

  本次資產(chǎn)評估采用收益法評估結果，股東全部權益評估價值為 7.78億元，增值額為 5.52億元，增值率為 244.29%。對此，天奇股份表示金泰閣為公司循環(huán)產(chǎn)業(yè)戰(zhàn)略布局的重要組成部分，雙方將在產(chǎn)業(yè)協(xié)同上發(fā)揮作用。

  不過從具體的財務指標上看，金泰閣在報告期內(nèi)業(yè)績波動較大，2017年至2019年上半年，金泰閣營收分別為2.39億元、5.21億元、1.69億元，凈利潤分別為2301.30萬元、6114.04萬元、1611.57萬元。

  對此，有行業(yè)分析人士告訴財聯(lián)社記者，在新能源汽車行業(yè)的發(fā)展至今，我國首批新能源車的動力蓄電池即將迎來一輪“退役潮”，在行業(yè)布局上也將引來一個爆發(fā)點，目前已有多家行業(yè)公司布局廢舊鋰離子電池回收、處理以及資源化利用。據(jù)悉，有行業(yè)機構預測，電池回收利用市場規(guī)模將在2020年達到65億元左右。

  不過，分析人士同樣指出，由于該產(chǎn)業(yè)尚屬起步階段，甚至存在回收成本大于回收收益的風險，因此經(jīng)濟效益并不明顯，而涉足新能源車的動力電池回收需要大量的研發(fā)資金支持和高額環(huán)保支出，對于中小企業(yè)而言需要謹慎。

  “出表”子公司引爭議

  天奇股份并不是第一次涉足動力電池回收利用業(yè)務。2018年2月，天奇股份宣布擬通過全資子公司天奇循環(huán)產(chǎn)投以6000萬元的價格受讓乾泰技術部分股權，并以2.25億元的價格認繳乾泰技術新增注冊資本6053.95萬元。交易完成后，天奇股份間接持有乾泰技術51%的股權。當年6月，乾泰技術完成工商變更登記手續(xù)。

  對于兩次投資投資動力電池回收利用業(yè)務的理由也如出一轍。深圳乾泰是一家從事報廢新能源汽車動力電池后市場的循環(huán)綜合應用的企業(yè)，天奇股份曾表示，將借此推進報廢汽車循環(huán)產(chǎn)業(yè)的進一步延伸。

  不過，從業(yè)績表現(xiàn)來看，乾泰技術卻表現(xiàn)平平，2016年、2017年1月份至9月份分別實現(xiàn)總收入73.28萬元、1.21億元，凈利潤分別為-98.71萬元、246.04萬元。不過這并沒有影響天奇股份對其看好的熱情，交易對方也作出了2018年、2019年、2020年3年實現(xiàn)的經(jīng)審計的合并報表凈利潤累計不低于人民幣1.6億元的業(yè)績承諾。

  在當時即有分析認為，“空中樓閣”般的業(yè)績承諾具有較大無法完成的風險。事實也證明，從2018年、2019年上半年業(yè)績來看，深圳乾泰僅分別實現(xiàn)凈利潤-1624.79萬元、-1027.59萬元，相距甚遠。

  不過，真正讓天奇股份備受爭議的在于，今年11月底，公司宣布將尚處于業(yè)績承諾期、收購不足兩年的乾泰技術不再納入公司財務報表合并范圍。對于“出表”理由，公司稱子公司天奇循環(huán)經(jīng)濟對深圳乾泰不再擁有控制權。

  對于此次將子公司“出表”是否與業(yè)績承諾懸殊較大有關，財聯(lián)社記者聯(lián)系天奇股份董秘辦，不過未獲得有效回復。

  值得注意的是，天奇股份此時也亟需提振業(yè)績。紅岸預警系統(tǒng)顯示，公司今年以來資產(chǎn)合理水平持續(xù)出現(xiàn)異動狀態(tài)，商譽正增長，營業(yè)利潤負增長。不僅在收購乾泰技術后形成5622萬元商譽，而今年前三季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入22.44億元，同比下滑10.52%，歸屬于上市公司股東的凈利潤7243萬元，同比下滑47.18%。