汽車零部件行業(yè)龍頭公司寧波華翔電子股份有限公司(002048.SZ，以下簡(jiǎn)稱“寧波華翔”)今年以來(lái)的業(yè)績(jī)變動(dòng)讓市場(chǎng)有些失望。

據(jù)寧波華翔日前發(fā)布的2018年一季度報(bào)告，報(bào)告期內(nèi)公司營(yíng)業(yè)收入為32.19億元，比上年同期下滑11.93%;歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為1.03億元，比上年同期減少45.64%;基本每股收益為0.16元/股，上年同期為0.36元/股，同比下滑55.56%。

凈利潤(rùn)接近“腰斬”的同時(shí)，寧波華翔海外業(yè)務(wù)的發(fā)展也并不令人滿意。數(shù)據(jù)顯示，2017年度德國(guó)華翔汽車零部件系統(tǒng)公司收益狀況為虧損14.26%。

受業(yè)績(jī)下滑影響，截至2018年6月14日收盤，寧波華翔股價(jià)已跌至13.32元/股，與2017年底定增時(shí)的21.25元/股相比半年時(shí)間內(nèi)股價(jià)已接近“腰斬”。

對(duì)于公司業(yè)績(jī)及企業(yè)發(fā)展相關(guān)問(wèn)題，寧波華翔董秘辦相關(guān)負(fù)責(zé)人在接受《中國(guó)經(jīng)營(yíng)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，股價(jià)走勢(shì)更多反映的是資本市場(chǎng)對(duì)于公司一二季度業(yè)績(jī)下滑的反應(yīng)。“我們目前要做的首先是經(jīng)營(yíng)好公司，對(duì)于中小股東而言，我們沒(méi)有做任何類似于二級(jí)市場(chǎng)炒作的行為，關(guān)聯(lián)交易也都是合法合規(guī)的，不存在侵害中小股東利益的情況。”

上半年預(yù)虧30%~50%

對(duì)于凈利潤(rùn)的下滑，寧波華翔將其歸咎于幾個(gè)方面的原因：公司收入端下降;塑料粒子、尼龍和鋼材等原材料漲價(jià)，主要客戶的降價(jià)需求;熱成型等新產(chǎn)品還未實(shí)現(xiàn)銷售;海外虧損未實(shí)現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變。

寧波華翔方面預(yù)計(jì)，2018年1~6月歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)區(qū)間為1.96億~2.75億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)變動(dòng)幅度為-50%~-30%。

資料顯示，寧波華翔主要從事汽車零部件的設(shè)計(jì)、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售，屬汽車制造行業(yè)。公司是大眾、寶馬、福特、通用、捷豹路虎、奔馳、豐田、沃爾沃、上汽乘用車、一汽轎車、東風(fēng)日產(chǎn)等國(guó)內(nèi)外汽車制造商的主要零部件供應(yīng)商之一。公司主要產(chǎn)品是裝飾條、主副儀表板、門板、立柱、后視鏡等汽車內(nèi)外飾件，車身金屬件以及車身輕量化材料等。在經(jīng)營(yíng)模式方面，寧波華翔為OEM工廠(俗稱代工)，即根據(jù)主機(jī)廠的需求研發(fā)、生產(chǎn)和銷售產(chǎn)品。

“自主品牌已占據(jù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)的半壁江山，成為誰(shuí)也無(wú)法忽視的市場(chǎng)，寧波華翔一直以來(lái)也在積極探索如何開(kāi)拓好這一市場(chǎng)。公司目前的資源配置，主要以配套合資主機(jī)廠豪華車品牌為主，直接為自主品牌提供配套，肯定不經(jīng)濟(jì)。2018年，公司將積極探索低成本配套產(chǎn)品的商業(yè)模式，避免走‘鋪攤子、擴(kuò)產(chǎn)能’的高風(fēng)險(xiǎn)道路，努力向平臺(tái)類供應(yīng)商方面轉(zhuǎn)變，以全新的模式來(lái)為自主品牌客戶提供優(yōu)質(zhì)的產(chǎn)品，為中國(guó)民族汽車工業(yè)的發(fā)展做出我們的貢獻(xiàn)?！睂幉ㄈA翔方面表示。

上述董秘辦負(fù)責(zé)人告訴本報(bào)記者，此前公司獲取訂單的方式是，國(guó)內(nèi)訂單跟國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)談，國(guó)外訂單跟國(guó)外機(jī)構(gòu)談。現(xiàn)在向平臺(tái)類供應(yīng)商轉(zhuǎn)型就是在客戶總部洽談合作，在總部談完之后可以在幾個(gè)地方同時(shí)進(jìn)行供貨，目前公司已經(jīng)有幾個(gè)項(xiàng)目在執(zhí)行平臺(tái)類供貨。

而針對(duì)原材料漲價(jià)，上述負(fù)責(zé)人表示，公司也建立了供應(yīng)商平臺(tái)，在這個(gè)平臺(tái)上可以看到所有供應(yīng)商對(duì)原材料的報(bào)價(jià)。“信息的新度和廣度可以讓我們以最便宜的價(jià)格獲取原材料。通過(guò)這個(gè)途徑，下半年我們也能夠在原材料方面有所把控。”

與業(yè)績(jī)下滑相伴隨的是持續(xù)下跌的股價(jià)

資料顯示，2017年9月，寧波華翔的非公開(kāi)發(fā)行股票申請(qǐng)獲得了中國(guó)證監(jiān)會(huì)發(fā)審委的審核通過(guò)。2017年12月27日，寧波華翔非公開(kāi)發(fā)行股票上市，發(fā)行價(jià)格21.25元/股。

記者注意到，定增發(fā)行后公司前10名股東中有超過(guò)半數(shù)的基金、資管和券商機(jī)構(gòu)。寧波華翔定增發(fā)行的最終配售情況顯示，除去寧波峰梅實(shí)業(yè)有限公司及王季文，剩余8家大機(jī)構(gòu)參與定增時(shí)出資總額接近15.41億元。

不過(guò)，截至2018年6月14日收盤，寧波華翔股價(jià)已跌至13.32元/股，與2017年的21.25元/股相比，浮虧37.32%。

對(duì)于增發(fā)后股價(jià)持續(xù)下跌，有投資者提出“三連問(wèn)”：增發(fā)前，公司的收益是否含有水分?增發(fā)前，公司是否參與操縱股價(jià)?增發(fā)前，公司是否存在該披露而沒(méi)有披露的利空消息?

“上述三點(diǎn)情況，公司都不存在。市場(chǎng)上關(guān)于公司的傳聞無(wú)事實(shí)依據(jù)，請(qǐng)投資者理性判斷?！睂幉ㄈA翔董秘在公司股吧里回應(yīng)稱。

似乎是為了提振股民信心，2018年5月28日，寧波華翔公告稱，接到股東——寧波峰梅實(shí)業(yè)有限公司(以下簡(jiǎn)稱“寧波峰梅”)的通知，其以自有資金通過(guò)深圳證券交易所集中競(jìng)價(jià)方式增持寧波華翔671.49萬(wàn)股，平均價(jià)格14.06元/股。5月4日，寧波華翔實(shí)際控制人周曉峰的配偶張松梅以自有資金通過(guò)深圳證券交易所集中競(jìng)價(jià)方式增持321.57萬(wàn)股，平均價(jià)格13.64元/股。

收并購(gòu)擴(kuò)張失利

寧波華翔CIO簡(jiǎn)永昌日前在接受相關(guān)媒體采訪時(shí)介紹，寧波華翔成立之初規(guī)模比較小，經(jīng)過(guò)不斷的收購(gòu)并購(gòu)才有了現(xiàn)在的規(guī)模。全球總計(jì)67家工廠、3個(gè)研發(fā)中心(其中1個(gè)研發(fā)中心在英國(guó))。除了中國(guó)，在南美、歐洲都有工廠。

而對(duì)于今年以來(lái)的業(yè)績(jī)下滑，除了歸咎于原材料價(jià)格上漲，寧波華翔提及的另一方面原因是海外虧損未實(shí)現(xiàn)明顯轉(zhuǎn)變。

寧波華翔2017年度報(bào)告顯示，報(bào)告期內(nèi)子公司德國(guó)華翔汽車零部件系統(tǒng)公司營(yíng)業(yè)利潤(rùn)為-2.15億元，凈利潤(rùn)為-2.26億元。

寧波華翔方面解釋稱，2017年德國(guó)華翔(含德國(guó)、捷克、羅馬尼亞、英國(guó)、美國(guó)子公司)虧損3億元人民幣，較2016年多虧損了8211萬(wàn)元，主要是其美國(guó)子公司因?yàn)楫a(chǎn)品 EOP(生命周期結(jié)束)等原因由盈利2000萬(wàn)元變?yōu)樘潛p約8000萬(wàn)元，再加上歐洲正處于新項(xiàng)目前期投入期，造成報(bào)告期虧損超出預(yù)期。

事實(shí)上，德國(guó)華翔業(yè)績(jī)虧損遠(yuǎn)不止于此。寧波華翔2015年年報(bào)提及，德國(guó)華翔由于產(chǎn)品質(zhì)量原因，造成嚴(yán)重虧損，寧波華翔相應(yīng)采取了“解聘原管理團(tuán)隊(duì)”等一系列措施，雖然取得了一定的效果，但隨著其他新產(chǎn)品的陸續(xù)投產(chǎn)，使得德國(guó)華翔的虧損狀況進(jìn)一步擴(kuò)大，2015年德國(guó)華翔經(jīng)營(yíng)虧損4.36億元人民幣，對(duì)寧波華翔整體業(yè)績(jī)?cè)斐蓢?yán)重影響。

寧波華翔2016年年報(bào)提及，德國(guó)華翔在新的管理團(tuán)隊(duì)領(lǐng)導(dǎo)下，生產(chǎn)效率明顯提高，同時(shí)也得到了主要客戶的大力支持，雖然2016年第四季度虧損有所反彈，但總金額較2015年大幅減少。2016年報(bào)告期內(nèi)，德國(guó)華翔實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)-1.99億元，凈利潤(rùn)-2.18億元。

上述負(fù)責(zé)人表示，德國(guó)華翔自收購(gòu)以來(lái)，每一年都有對(duì)其虧損原因的說(shuō)明，每一階段的虧損原因也都不一樣?！耙?yàn)橹虚g涉及到了重組、裁員的賠償費(fèi)用、人員加工費(fèi)、第三方中介費(fèi)，從2014年虧損算起，累計(jì)虧損約有10億元?！?

對(duì)于德國(guó)華翔業(yè)績(jī)難以止虧，有投資者直言，“國(guó)內(nèi)掙的辛苦錢基本補(bǔ)貼到海外公司了”。寧波華翔董秘日前在回復(fù)中坦言，上述建議也在考慮中，“從目前的情況來(lái)看，德國(guó)公司虧損已有減少的趨勢(shì)，我們也希望能在下半年見(jiàn)到德國(guó)公司單季度不虧的情況”。

除了海外工廠虧損難止，寧波華翔于國(guó)內(nèi)收購(gòu)的企業(yè)寧波勞倫斯也沒(méi)有在約定時(shí)間內(nèi)交上滿意答卷。

2016年寧波華翔收購(gòu)了實(shí)控人旗下寧波勞倫斯100%的股權(quán)，交易總價(jià)達(dá)到13億元，并產(chǎn)生了9.85億元的商譽(yù)。寧波峰梅承諾勞倫斯2016年至2018年分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1.3億元、1.24億元、1.69億元。值得注意的是，據(jù)統(tǒng)計(jì)，寧波勞倫斯公司2017年度經(jīng)審計(jì)的凈利潤(rùn)1.29億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東的凈利潤(rùn)1.19億元，2017年實(shí)際僅完成業(yè)績(jī)承諾的95.41%。

據(jù)了解，寧波勞倫斯主要從事真木汽車內(nèi)飾件及鋁制汽車內(nèi)飾件的生產(chǎn)和銷售。對(duì)于2017年承諾業(yè)績(jī)比2016年下滑的原因，寧波華翔方面解釋稱，寧波勞倫斯母公司受英國(guó)VMC工廠停產(chǎn)影響，2017年收入出現(xiàn)下降。但考慮英國(guó)VMC項(xiàng)目轉(zhuǎn)移及自2017年美國(guó)真木新訂單產(chǎn)品批量生產(chǎn)，寧波勞倫斯母公司營(yíng)業(yè)收入未來(lái)逐漸提高至4.4億元，預(yù)計(jì)2018年起營(yíng)業(yè)收入將逐漸上升。

“我們的業(yè)績(jī)承諾其實(shí)是一個(gè)累積承諾數(shù)字，在3年的業(yè)績(jī)承諾中，第一年已經(jīng)超額完成了，第二年差了一點(diǎn)點(diǎn)，兩年累計(jì)的數(shù)字已經(jīng)達(dá)到了業(yè)績(jī)承諾數(shù)字。作為一個(gè)集成供應(yīng)商，資產(chǎn)比較重，業(yè)績(jī)也都會(huì)受到各方面因素的影響?！鄙鲜鲐?fù)責(zé)人表示。