1、8月全國乘用車市場回顧

8月全國乘用車市場零售156.4萬臺，同比下降9.9%，環(huán)比增長5.4%。今年1-8月狹義乘用車零售下降8.9%，8月零售同比增速稍低于年累計(jì)增速。

8月的零售環(huán)比增長5.4%是歷年最低的，進(jìn)一步驗(yàn)證了二季度國五清庫期造成的透支效應(yīng)。8月份是近幾年乘用車年度銷量翹尾的爬坡期，外部環(huán)境下行壓力加大，多數(shù)汽車主機(jī)廠集中休假，造成今年8月出現(xiàn)環(huán)比新低。同時(shí)受高溫天氣和極端天氣(利奇瑪)等多因素影響，消費(fèi)者購車熱情不高。部分地區(qū)房價(jià)尤其是低線城市仍在上漲，居民對購車消費(fèi)意愿持續(xù)走低。

8月SUV市場零售同比下滑1.8%，好于年度零售下降6.6%較多;8月轎車零售仍同比下降14.9%，相對19年累計(jì)降幅9.2%較差，原因是新車切換等因素的A級及以下轎車下滑較大。

8月消費(fèi)升級和入門級消費(fèi)乏力仍較明顯，豪華品牌零售同比去年8月增速12.4%，主流合資品牌同比下降10.5%，自主品牌同比下降14%。8月車系零售走勢分化，部分車型提早切換國六車型，終端價(jià)格相對平穩(wěn)，庫存保障較好，市場零售環(huán)比表現(xiàn)也較強(qiáng)。

8月廠家批發(fā)銷量162.2萬臺，同比下降7.9%，環(huán)比增長6.3%，批發(fā)提升不強(qiáng)。8月渠道庫存上升0.9萬臺，改變了去年8月渠道庫存下降的特征。8月零售偏弱體現(xiàn)市場恢復(fù)走勢節(jié)點(diǎn)延后，經(jīng)銷商謹(jǐn)慎提車，對金九銀十持觀望態(tài)度，也借此時(shí)機(jī)，緩解二季度高庫存帶來的資金壓力，改善經(jīng)營健康度。

車企分化走勢加劇，SUV增長紅利不復(fù)存在，新能源市場高增長也逐步降溫，合資向下布局入門級市場，存量競爭白熱化，自主品牌份額逐漸被擠壓，多數(shù)企業(yè)體量持續(xù)低于盈虧平衡點(diǎn)，企業(yè)擺脫虧損局面是自主品牌當(dāng)期面臨的一大挑戰(zhàn);而產(chǎn)品技術(shù)升級、消費(fèi)多元化、消費(fèi)升級趨勢給自主品牌提出更大挑戰(zhàn)。

8月乘用車生產(chǎn)164.1萬臺，同比18年8月下降2.1%，環(huán)比7月增9.1%，廠家?guī)齑孑^7月增長1.8萬臺。由于部分企業(yè)國六車型的逐步到位，近幾個(gè)月的生產(chǎn)恢復(fù)速度更快一些。

8月新能源乘用車批發(fā)銷量7.1萬臺，同比下降15.5%，環(huán)比7月增長6%。8月純電動乘用車批發(fā)增速同比增長0%，環(huán)比增17%;寶駿A00級發(fā)展成為亮點(diǎn)。8月插混車型同比下降46%，環(huán)比下降17%。由于插混市場結(jié)構(gòu)變化，插混下滑幅度超預(yù)期較多。

19年1-8月新能源乘用車批發(fā)71.4萬臺，同比增速41.7%。由于6月底補(bǔ)貼退坡帶來的銷售成本大幅上漲，產(chǎn)銷各環(huán)節(jié)很難快速應(yīng)對這樣的成本變化。

2、9月全國乘用車市場展望

今年9月有20個(gè)工作日，相對去年持平，今年中秋在月初的行業(yè)影響不大。9月產(chǎn)銷回升潛力較大，9月零售有望接近持平，批發(fā)有望回歸正增長。

隨著8月下旬終端零售的逐步恢復(fù)，加上9月開學(xué)季、中秋小長假、70周年國慶等事件到來，進(jìn)一步拉動汽車消費(fèi)熱情，金九銀十季節(jié)效應(yīng)依然可期。成都車展今年搬到新館之后，車展集客效果有待觀望，更多需要依靠通過廠家經(jīng)銷商店的地方聯(lián)展帶動新車消費(fèi)。

隨著成都車展的開幕，各品牌主推各類國六新品，9月推出的新車型的市場成功概率較高，車市的新品增量效果相對較強(qiáng)，產(chǎn)品供給側(cè)對銷量將發(fā)揮積極作用。各區(qū)域主要城市也開始布局各類大小車展，為金九銀十造勢，有利于通過刺激消費(fèi)端，帶動產(chǎn)銷的進(jìn)一步增長。

新能源產(chǎn)品方面，隨著老款新能源車清庫退出市場，新出的電動車性能普遍得到增強(qiáng)，插混的性價(jià)比大幅提升，預(yù)計(jì)新能源車經(jīng)過短期下滑后會逐漸恢復(fù)增長。

3、汽車和汽油消費(fèi)是擴(kuò)消費(fèi)重點(diǎn)

日前,國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于加快發(fā)展流通促進(jìn)商業(yè)消費(fèi)的意見》。 這體現(xiàn)了黨中央、國務(wù)院高度重視發(fā)展消費(fèi)。

汽車產(chǎn)業(yè)的社會貢獻(xiàn)巨大，此次政策明確汽車是穩(wěn)消費(fèi)的重點(diǎn)，加大汽車消費(fèi)是穩(wěn)定消費(fèi)的重要支撐。政策明確逐步取消限購促消費(fèi)，促進(jìn)成品油消費(fèi)，加大縣鄉(xiāng)市場的加油站建設(shè)，這有利于改善消費(fèi)環(huán)境，對促進(jìn)車市發(fā)展意義很大。鼓勵新能源車態(tài)度鮮明，因此，汽車消費(fèi)拖后腿問題將有所改善。

隨著創(chuàng)新發(fā)展汽車流通、推動汽車消費(fèi)升級、促進(jìn)擴(kuò)大汽車消費(fèi)的意義重要，未來各地政府必然會切實(shí)抓好各項(xiàng)政策措施的落實(shí)落地，認(rèn)真組織實(shí)施鼓勵政策，破除抑制消費(fèi)的體制機(jī)制障礙，這對未來的汽車消費(fèi)會有很好的促進(jìn)。

4、以純電動為核心兼容插混等線路是新能源車堅(jiān)定方向

近期隨著傳統(tǒng)車銷售低迷，新能源車補(bǔ)貼退坡導(dǎo)致銷量暫時(shí)回落，車市增長點(diǎn)受挫，造成很多人對車市發(fā)展的潛力存在擔(dān)憂。

行業(yè)核心觀點(diǎn)認(rèn)為：汽車產(chǎn)業(yè)加快轉(zhuǎn)型升級，發(fā)展長期向好的基本面沒有發(fā)生變化，無論從汽車保有量水平或者三線以下城市消費(fèi)增量空間等看，我國乘用車消費(fèi)市場仍有較大發(fā)展空間和前景。國家也會通過各種形式的改革辦法釋放汽車活力，促進(jìn)汽車普及、升級和多元化消費(fèi)。

從行業(yè)角度看，國家加大力度推動藍(lán)天保衛(wèi)戰(zhàn)，新能源產(chǎn)品對傳統(tǒng)燃油市場的置換和替代趨勢必然會繼續(xù)向前，降低資源消耗強(qiáng)度，改善生態(tài)環(huán)境，明確發(fā)展新能源汽車的戰(zhàn)略導(dǎo)向，兼容多種技術(shù)路線的發(fā)展。針對新能源車技術(shù)線路，國家繼續(xù)支持純電動為核心的觀點(diǎn)不動搖，新能源車?yán)瓌又圃鞓I(yè)產(chǎn)業(yè)鏈升級效果日益凸顯。雖然氫燃料的用電保障有獨(dú)特優(yōu)勢，但燃料電池汽車仍處發(fā)展初期，不具備大規(guī)模的推廣應(yīng)用條件。

總體看，新能源車發(fā)展是中國汽車轉(zhuǎn)型突破的核心方向，要以純電動為核心，兼容多種技術(shù)路線的發(fā)展。

5、插混產(chǎn)品的競爭將逐步充分

2019年的出租網(wǎng)約車市場進(jìn)一步向純電動集中，插混在出租網(wǎng)約市場從18年初的20%下降到5%，這導(dǎo)致插混市場的需求轉(zhuǎn)向私人市場為主，自主插混的市場優(yōu)勢弱化。

近期更多國際品牌車企的插混A級車上市，這是很好的產(chǎn)品推進(jìn)，形成更為充分的競爭。在大眾強(qiáng)勢發(fā)展插混的情況下，加之日韓兩個(gè)國家的插混車型在中國上市，國際車企插混車型逐步進(jìn)入比拼銷量的競爭階段，這會導(dǎo)致插混的產(chǎn)品性價(jià)比大幅提升，消費(fèi)認(rèn)可度大幅提升，并迫使其他外資車企更被動的面對新能源的壓力。

目前世界電池領(lǐng)域產(chǎn)業(yè)領(lǐng)先的是中日韓三國，有利于插混和純電動的發(fā)展。未來中國插混市場極其巨大，各大品牌通過產(chǎn)業(yè)鏈的降成本，插混價(jià)格應(yīng)該會縮小與燃油版差距，推動插混車型的銷量大幅提升。

隨著國際車企的插混車型規(guī)?；a(chǎn)銷，插混產(chǎn)品的保有量和認(rèn)可度同步提升，國產(chǎn)車型的插混產(chǎn)業(yè)鏈也將進(jìn)一步完善，這對自主品牌發(fā)展插混將很好的豐富配套資源，有利于未來自主在私人市場的插混產(chǎn)品逐步恢復(fù)優(yōu)勢。

6、購車群體的購買力分化加重自主壓力

目前車市出現(xiàn)結(jié)構(gòu)性增長特征，高端豪華車表現(xiàn)較好。合資品牌走勢分化，自主品牌全面面臨壓力。這種走勢分化不僅是車企的產(chǎn)品策略成功，而是社會需求的差異化特征。

豪華車消費(fèi)群體的購買力較強(qiáng)，個(gè)體私營高端群體消費(fèi)能力仍是很強(qiáng)。而跨越行業(yè)周期和經(jīng)濟(jì)周期的是專業(yè)人士和事業(yè)單位員工，購房較早且公積金充足，扣除房貸后可支配收入水平較高，因此他們的換車需求穩(wěn)定，這推動高端合資品牌表現(xiàn)較強(qiáng)，日系和德系的需求很好。

豪華車目前成交價(jià)格下探將購買合資B級車用戶直接吸引至豪華車入門車型。且目前投資在資本市場預(yù)期回報(bào)在低位運(yùn)行，不如用在升級消費(fèi)享受上。部分車主的低齡化一定程度上是承載了上代人的財(cái)富和社會資源。

隨著環(huán)保治理和民營私營企業(yè)成本壓力較大，員工收入和隱性失業(yè)風(fēng)險(xiǎn)較大。加之高房價(jià)的購房還貸款擠壓，入門級消費(fèi)風(fēng)險(xiǎn)較大。這對經(jīng)濟(jì)型車型尤其是自主品牌新車銷售帶來較大的壓力。

未來車市回暖的核心指標(biāo)應(yīng)該是自主品牌的市場表現(xiàn)改善，同時(shí)提升在入門級消費(fèi)群體中較合資品牌的競爭力，促進(jìn)入門級消費(fèi)群體購車增長。