由中國汽車技術(shù)研究中心有限公司、中國汽車工程學(xué)會(huì)、中國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國汽車報(bào)社共同主辦，天津經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)管理委員會(huì)特別支持，日本汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、德國汽車工業(yè)協(xié)會(huì)、中國汽車動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新聯(lián)盟、新能源汽車國家大數(shù)據(jù)聯(lián)盟聯(lián)合協(xié)辦的第二十屆中國汽車產(chǎn)業(yè)發(fā)展(泰達(dá))國際論壇(以下簡稱“泰達(dá)汽車論壇”)于2024年8月29日至9月1日在天津?yàn)I海新區(qū)舉辦。本屆論壇以“風(fēng)雨同舟二十載 攜手并肩向未來”為年度主題，邀請(qǐng)重磅嘉賓展開深入研討。

  在8月30日“生態(tài)專場三：汽車生態(tài)科技投融資新機(jī)遇”中，韋豪創(chuàng)芯合伙人兼董事總經(jīng)理?xiàng)畈┰趫A桌會(huì)議上發(fā)言。

  韋豪創(chuàng)芯合伙人兼董事總經(jīng)理 楊博

  以下為演講實(shí)錄：

  各位好，我們韋豪創(chuàng)芯還算比較專注，我們只投泛半導(dǎo)體領(lǐng)域，大概可以講是圍繞著從前端的Fab，到封裝，然后到框架引線，再到后面的Fabless，再到裝備制造，所以我們是圍繞整個(gè)泛半導(dǎo)體領(lǐng)域在看。

  泛半導(dǎo)體領(lǐng)域還有個(gè)重要的環(huán)節(jié)就是汽車電子，這也是我們非常關(guān)注的方向。

  剛才某位領(lǐng)導(dǎo)那個(gè)片子里面是我們從天使輪孵化的企業(yè)，包括對(duì)標(biāo)地平線和黑芝麻的愛芯元智也是我們從天使輪開始孵化的大的類似于車的GPU的企業(yè)。

  所以我們應(yīng)該講從泛半導(dǎo)體領(lǐng)域到汽車電子，從汽車電子再延伸到汽車?yán)锩娴碾娮颖?、電子閥，跟汽車相關(guān)的，和半導(dǎo)體和電子相關(guān)的東西，包括現(xiàn)在其實(shí)我們還在攢一個(gè)局在看EMB，跟汽車相關(guān)的東西我們看得還是比較深的。

  大概我們韋豪創(chuàng)新投資理念是這么一個(gè)情況。

  首先強(qiáng)調(diào)一下我們現(xiàn)在現(xiàn)階段投資理念，這兩年從去年開始到現(xiàn)在，整個(gè)大經(jīng)濟(jì)，包括國際貿(mào)易的原因，所以整個(gè)經(jīng)濟(jì)環(huán)境不是特別好，大的我們不講了。

  在這個(gè)情況下，我們作為產(chǎn)業(yè)資本是把重任扛在肩上，要有擔(dān)當(dāng)和責(zé)任。我非常同意唐杰兄在臺(tái)上講的孵化理論，我們私底下也聯(lián)合在孵化很多相關(guān)的項(xiàng)目，像AR-HUD，其實(shí)我們也在聯(lián)合做深度的孵化這些項(xiàng)目，所以我們現(xiàn)在也是奔著投早、投小。在前期做深度孵化，不像其他的天使基金做投概率的事件，我們是做產(chǎn)業(yè)聯(lián)動(dòng)、聯(lián)合抱團(tuán)、深度孵化。

  我自己給自己起了個(gè)名字叫做農(nóng)民工，就是投資圈里的農(nóng)民工，要跑在水底下。去年我們搞了個(gè)閉門的產(chǎn)投大會(huì)，發(fā)了兩張圖，我說以前的圖水上都是魚，你隨便拿個(gè)網(wǎng)子都能抄到好魚，所以誰比誰投得好講不出來，都差不多。

  現(xiàn)在的情況是一堆潛水員在看著水底下那一棵小草，可能有一個(gè)項(xiàng)目剛剛長出芽來，很多投資機(jī)構(gòu)都去了。

  我們是自己弄種子在往底下種，大概我們現(xiàn)在是聯(lián)合很多的產(chǎn)投機(jī)構(gòu)，我們的兄弟單位大家一起在干這個(gè)事，這是投資理念的問題。

  回答夏博的問題，看標(biāo)的我們主要看什么?其實(shí)我們主要看兩點(diǎn)，別人先看賽道，我個(gè)人的邏輯是先看人，主要是兩點(diǎn)：

  第一，這個(gè)團(tuán)隊(duì)的老板彎不下身子，永遠(yuǎn)比誰站得都直，對(duì)不起我們不投。老板如果是這樣，我覺得這個(gè)企業(yè)基本上做起來的可能性很小。

  第二，如果老板認(rèn)為產(chǎn)品為先，以產(chǎn)品為導(dǎo)向，不以銷售和渠道為導(dǎo)向的企業(yè)我們不投。為什么呢?很多我們科研院所出來的，我們發(fā)現(xiàn)一個(gè)問題，尤其是很多老師的項(xiàng)目，他們覺得我只要產(chǎn)品做得好就能賣出去，市場真的是這樣的嗎?借用鄧公的一句話，我們的理念很明確，我們沒有血統(tǒng)理論，不管黑貓白貓，只要能抓住老鼠就是好貓，這個(gè)是最重要的。

  所以我們看兩點(diǎn)：

  第一，看老板是否接地氣。

  第二，看老板和團(tuán)隊(duì)的管理理念，如果不重視銷售這個(gè)團(tuán)隊(duì)我們是不投的。

  第三，如果是三駕馬車的團(tuán)隊(duì)我們是不投的，什么叫三駕馬車?CEO、CTO、COO這種，把外資搬過來三駕馬車的機(jī)構(gòu)基本上我們不投的。一個(gè)剛開始創(chuàng)業(yè)企業(yè)就搞這種復(fù)雜的架構(gòu)，基本上后面就等著內(nèi)部搞內(nèi)耗，所以這是從人上看。

  第二個(gè)從產(chǎn)品端，其實(shí)我覺得不一定要高大上，我們其實(shí)沒有血統(tǒng)理論，不一定非要做個(gè)吸血產(chǎn)品，做高大上的產(chǎn)品。我們現(xiàn)在看的很多是IPM的東西，所以大家可能看得很多的是IGBT，其實(shí)在IGBT更細(xì)分的領(lǐng)域有一個(gè)領(lǐng)域叫作IPM。

  大家看到剛才我們黃總的片子上有一頁放到了IGBT里面，其實(shí)IPM這個(gè)領(lǐng)域大家知道白電，我們的車現(xiàn)在需要IPM，我們的白電也需要IPM。IPM這個(gè)領(lǐng)域里頭，我們的利潤率現(xiàn)在還是很高的，但是這個(gè)領(lǐng)域基本上現(xiàn)在還是被像英飛凌這些國外的大廠壟斷著。

  但是我們的研究機(jī)構(gòu)如果不去研究，基本上是看不到這個(gè)領(lǐng)域的，只會(huì)隨波逐流地去看。這個(gè)領(lǐng)域很多人覺得IGBT已經(jīng)太接地氣了，沒有什么投資價(jià)值了，但是我們覺得在IGBT再升級(jí)的IPM領(lǐng)域，還是非常值得深挖和投資的，所以這個(gè)領(lǐng)域我們看得很深。

  我只是拿這個(gè)舉個(gè)例子，我們不認(rèn)為很多東西一定要干高大上的事，哪些接地氣，能帶來盈利，同時(shí)又能為國產(chǎn)化做一定貢獻(xiàn)的企業(yè)，我覺得這是我們產(chǎn)品投資方向上一個(gè)非常重中之重的點(diǎn)。

  所以總結(jié)下來就是兩點(diǎn)：

  第一個(gè)，看人，人就很簡單，剛才講的一定要接地氣。

  第二個(gè)，看產(chǎn)品，產(chǎn)品沒有血統(tǒng)理論，資本是嗜血的，有利可圖，國產(chǎn)化角度而言可以解決卡脖子，同時(shí)可以增進(jìn)國產(chǎn)化的事我們就干。

  這是大概我們的投資邏輯和投資的理論。

  我在這里有一點(diǎn)重要的建議，因?yàn)樵谧暮芏嗍钱a(chǎn)業(yè)方，有很多汽車大佬在，之前我們國內(nèi)某一家很大的大廠，沒有被禁之前的邏輯是我只用世界最好的芯片，國產(chǎn)的不考慮，甚至國際上前三之外的也不考慮，只有被禁了之后才改變了整個(gè)的策略。

  我們的車廠也是經(jīng)歷了缺芯少魂之后才改變這個(gè)策略，但是我覺得這遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠。你看我們那家大廠現(xiàn)在在全國推動(dòng)國產(chǎn)化，我覺得我們的車廠其實(shí)也應(yīng)該在這方面首先第一個(gè)要對(duì)我們的這些國產(chǎn)的供應(yīng)商，還是要寬容一些，因?yàn)槲覀兊臅r(shí)間確實(shí)短。

  包括我旁邊在座的中金其實(shí)在功率半導(dǎo)體上已經(jīng)做得很不錯(cuò)了，但是我們跟國外還是有一些差距的，所以我們從上游到下游都有很大的差距。我在這兒呼吁一句，希望我們?cè)谧母魑卉噺S的大佬們能給我們中國的國產(chǎn)半導(dǎo)體一些寬容的空間，能讓他們犯一點(diǎn)點(diǎn)你們能承受的錯(cuò)誤，當(dāng)然不是像ACLD這種駕駛安全這種大的性能上的問題，對(duì)他們寬容一點(diǎn)，我覺得他們空間更大，他們能Design in到Design when的空間更大。

  第二個(gè)也希望在座的各位大佬能扶他們一把，很多我們車廠，包括我們的大甲方，其實(shí)從車廠到主機(jī)廠，到Tier1，甚至到Tier2，我們還不是特別接受國產(chǎn)化的料，甚至對(duì)國產(chǎn)化的東西有各種各樣的看法。

  剛剛我們鄒總講的一句話很好，上下同欲，這是我的第一句話，從我們集團(tuán)到我們下面，我覺得其實(shí)包括我們跟馬局合作也很多，包括天津的各級(jí)政府，所以我想說的第一個(gè)詞是上下同欲。

  第二個(gè)也很簡單，我去年在我們閉門的產(chǎn)投大會(huì)上講的，就是抱團(tuán)取暖、抱團(tuán)打架。這一點(diǎn)解釋一下，我們很多產(chǎn)業(yè)資源方，包括投資方，你投了A他要投B，然后再投C。我跟大家講，因?yàn)槲沂亲錾漕l出身的，我說你看射頻行業(yè)出了一堆公司，大家不用講了，除了唯捷創(chuàng)芯，其他慘得一塌糊涂，我說你們誰能賺到錢?在座的誰投過?很多人舉手。今天這個(gè)局面，大家在射頻領(lǐng)域都賺不著錢是因?yàn)槭裁?拜你們自己所賜。投了A再投B，然后再搞個(gè)C，再搞個(gè)D，搞了一堆，把射頻卷的。

  我當(dāng)年在Sky做射頻的時(shí)候，我一套Face2還可以賣到2塊2，現(xiàn)在可以賣到多少錢?現(xiàn)在把那個(gè)2往回退，賣0.2，賣2毛美金，所以這個(gè)行業(yè)卷得不能再卷了。

  你看我們汽車低端的MCU，包括汽車低端的Slrvice都開始卷了，為什么?我特別信奉剛才鄒總講的話，所以我在下面跟夏博士講，鄒總的PPT能不能給我一份，我回去要好好學(xué)習(xí)一下。

  我們低端車規(guī)級(jí)的我們唐杰兄最有發(fā)言權(quán)，已經(jīng)卷到什么樣了大家很清楚，車規(guī)級(jí)的卷到什么樣了大家很清楚，32G的已經(jīng)卷成什么樣了大家很清楚，為什么?你投一家、我投一家，投了一堆，哪家能上市?除了裕泰上市以外，現(xiàn)在想做的東西一直做不出來，現(xiàn)在誰也上不了，包括我們投的景韻，大家都很難。

  我去年倡導(dǎo)，我說咱們能不能把產(chǎn)投所有人合起來，大家要扶持就扶持一家，最多扶持兩家，別你打我、我打你，最后打得自己國產(chǎn)化半死，賺不著錢，回頭又喊太卷了，最后又去卷下一個(gè)市場，何苦呢?所以我的第二句話就是抱團(tuán)取暖、抱團(tuán)打架，一起過寒冬。

  謝謝!